Έννοια υπερτιμημένων αποθεμάτων
Οι υπερτιμημένες μετοχές είναι εκείνα τα αποθέματα των οποίων η τρέχουσα τιμή δεν ανταποκρίνεται στο δυναμικό κέρδους και έχουν διογκωμένο λόγο PE σε σύγκριση με τη θεμελιώδη αξία του (βρέθηκε με χρήση της αποτίμησης DCF, Comparable Comps) και επομένως, οι αναλυτές αναμένουν ότι η τιμή της μετοχής της θα μειωθεί απότομα αγορά με τον κατάλληλο χρόνο.
Εξήγηση
Το πιο σημαντικό πράγμα για τις υπερτιμημένες μετοχές είναι ο λόγος P / E, ο οποίος δείχνει τα κέρδη της εταιρείας έναντι της τιμής του αποθέματος. Μπορεί να είναι ένα που διαπραγματεύεται γενικά με ρυθμό που διαπραγματεύεται σε πολύ υψηλότερη αναλογία ΡΕ σε σύγκριση με την ομότιμη ομάδα του.
Έχουμε δύο θεωρίες αντίθεσης στην αγορά σχετικά με την έννοια των υπερτιμημένων ή υποτιμημένων αποθεμάτων. Το ένα βασίζεται στην τέλεια αποτελεσματική ιδέα της αγοράς όπου λίγοι αναλυτές πιστεύουν ότι η θεμελιώδης ανάλυση ενός αποθέματος είναι απόβλητο επειδή δεν μπορεί να υπάρξει υπερτιμημένο ή υποτιμημένο απόθεμα, καθώς η αγορά έχει πλήρη γνώση για το εμπόριο και τα αποθέματα που εμπλέκονται στο εμπόριο. Από την άλλη πλευρά, υπάρχει μια ομάδα του θεμελιώδους αναλυτή που πιστεύει ακράδαντα ότι υπάρχουν πιθανότητες να κερδίσετε χρήματα ή να χάσετε χρήματα στην αγορά αποκλειστικά με βάση την έννοια της υπερτίμησης ή της υποτίμησης και ότι στην αγορά υπάρχουν και υπερτιμημένες και υποτιμημένες μετοχές.
Οι υπερτιμημένες μετοχές είναι τα κύρια μέσα που χρησιμοποιούν οι έμποροι για να καλύψουν τις αρνητικές θέσεις, πράγμα που σημαίνει ότι πωλούν τις μετοχές τους για να τις αγοράσουν ξανά όταν η τιμή πέσει στο επίπεδο της αγοράς. Οι έμποροι μπορούν επίσης να διαπραγματεύονται σε αποθέματα, τα οποία μπορεί να είναι αποτέλεσμα των καταβληθέντων ασφαλίστρων λόγω της επωνυμίας ή της ανώτερης διοίκησης που σχετίζεται με την εταιρεία, η οποία αυξάνει απότομα την αξία του αποθέματος σε σύγκριση με τα ομότιμα αποθέματα που λειτουργούν στον ίδιο κλάδο.
Πώς να εντοπίσετε υπερτιμημένες μετοχές;
Ο πιο συνηθισμένος τρόπος για τον εντοπισμό τέτοιων μετοχών που διαπραγματεύονται στην ελεύθερη αγορά είναι να κάνετε μια ανάλυση κερδών λαμβάνοντας τη βοήθεια της ανάλυσης αναλογίας P / E ή ανάλυσης αναλογίας τιμής προς κέρδη. Αυτή είναι μια διάσταση που επιφέρει ένα είδος σύγκρισης μεταξύ του λαμβάνοντας τον πιο κρίσιμο παράγοντα, που είναι η αγοραία αξία των αποθεμάτων. Το πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να προσέξετε είναι η αναλογία P / E, η οποία δείχνει το κέρδος της εταιρείας έναντι της τιμής της μετοχής. Ένα υπερτιμημένο απόθεμα μπορεί να είναι αυτό που γενικά διαπραγματεύεται με ρυθμό που είναι πολύ υψηλότερο από το ομότιμο όμιλό του.
Οι αναλυτές που κάνουν συγκρίσεις μπορούν να δημιουργήσουν έναν κάδο όπου παίρνουν λίγες μετοχές που διαπραγματεύονται σε υψηλό λόγο τιμής προς κέρδη και, μαζί με αυτό, παίρνουν μερικά αποθέματα εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο με χαμηλή αναλογία τιμής προς κέρδη και βλέπουν πόσο P / E διαφέρει. Για να παραθέσουμε ένα παράδειγμα, μπορούμε να μιλήσουμε για μια μετοχή που διαπραγματεύεται στα 180 $ και έχει κέρδη ανά μετοχή ή EPS ως 6 $. Έτσι βλέπουμε ότι το P / E διαιρεί την αγοραία αξία μιας μετοχής με κέρδη ανά μετοχή, η οποία είναι 180/6 = 30. Επομένως, το απόθεμα διαπραγματεύεται στην αγορά 30 φορές περισσότερο από ό, τι στην πραγματικότητα τα κέρδη του.
Παραδείγματα
Παράδειγμα # 1
Ας καταλάβουμε για μια μετοχή που διαπραγματεύεται στα $ 200 και έχει κέρδη ανά μετοχή ή EPS ως 4 $. Έτσι βλέπουμε ότι το P / E διαιρεί την αγοραία αξία του αποθέματος με κέρδη ανά μετοχή, που είναι 200/4 = 50. Επομένως, το απόθεμα διαπραγματεύεται στην αγορά 50 φορές περισσότερο από ό, τι είναι πραγματικά τα κέρδη του.
Παράδειγμα # 2
Ένα άλλο παράδειγμα υπερτιμημένης μετοχής μπορεί να είναι η εταιρεία ψηφιακής πλατφόρμας OTT που ονομάζεται Netflix, η οποία είναι μια πολύ κοινή διαδικτυακή εφαρμογή που χρησιμοποιείται σε κάθε γωνιά του κόσμου. Αυτή η εταιρεία είχε αρχική τιμή μετοχής $ 120 όταν ξεκίνησε και τελικά έφτασε στα 200 $. Η άνοδος μετατόπισε τον δείκτη ΡΕ στο κοντά στα 240. Η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα σχεδόν 28 φορές σε σχέση με τη λογιστική αξία της. Παρόλο που ο υπερτιμημένος αναλυτής εξακολουθεί να θεωρεί το απόθεμα και έχει δώσει βαθμολογία αγοράς ή υπεραπόδοσης με βάση μόνο την πεποίθηση ότι έχει τη δυνατότητα να δικαιολογήσει την υπερεκτίμησή της.
Υπερτιμημένες μετοχές έναντι υποτιμημένων μετοχών
Οι υπερτιμημένες μετοχές είναι αυτές των οποίων η τρέχουσα αγοραία τιμή δεν δικαιολογεί την κερδοφορία της. Βασικά έχει μια υπερεκτιμημένη αναλογία τιμής προς κέρδη, και οι αναλυτές αναμένουν ότι η τιμή τους θα πέσει απότομα σε μια αγορά με την πάροδο του χρόνου. Είναι αυτοί που είναι αποτέλεσμα συναισθηματικής διαπραγμάτευσης, ή λήψης αποφάσεων χωρίς λογική που ασχολούνται με το εμπόριο, που μπορεί να διογκώσουν την τιμή του μεριδίου στην αγορά και άνθρωποι, όπως και η συμπεριφορά του κοπαδιού, μπορεί να πέσουν γι 'αυτό, αλλά τελικά να συνειδητοποιήσουν ότι δεν υπάρχει τιμή που να σχετίζεται με το απόθεμα.
Από την άλλη πλευρά, οι υποτιμημένες μετοχές είναι ακριβώς το αντίθετο των υπερτιμημένων αποθεμάτων. Σε γενικές γραμμές πωλεί με τιμή που είναι αρκετά χαμηλότερη από την εγγενή ή η λογιστική αξία. Για τον υπολογισμό της εγγενούς αξίας, μπορεί κανείς να αναφερθεί στην οικονομική κατάσταση της εταιρείας και σε άλλα βασικά στοιχεία όπως ταμειακές ροές, ROA, διαχείριση κεφαλαίου κ.λπ. Αυτά τα αποθέματα είναι άριστα μακροπρόθεσμα υπό την προϋπόθεση ότι η εταιρεία αποδίδει καθώς η αγορά σε χαμηλή τιμή μπορεί να πάρει υψηλές αποδόσεις διόρθωσης αγοράς.
συμπέρασμα
Οι υπερτιμημένες ή υποτιμημένες μετοχές μπορούν να βρεθούν από την κύρια διάσταση όπως συζητήθηκε, η οποία ονομάζεται λόγος P / E, αλλά και πάλι, δεν υπάρχει σταθερή τιμή. Ένα μερίδιο με υψηλό P / E των 40 μπορεί να εξακολουθεί να υποτιμάται καθώς όλα εξαρτώνται από τα κέρδη. Επομένως, βασίζεται αποκλειστικά στον αναλυτή για να αποφασίσει εάν το απόθεμα έχει υπερβεί ή υποτιμηθεί και διαπραγματεύεται αναλόγως.
