Top 20 ερωτήσεις και απαντήσεις για συνέντευξη Hedge Fund - WallstreetMojo

Πίνακας περιεχομένων

Ερωτήσεις και απαντήσεις για συνέντευξη Hedge Fund

Ερωτήσεις και απαντήσεις για συνέντευξη Hedge Fund

Σε αυτό το άρθρο, θα λάβουμε τις 20 κορυφαίες ερωτήσεις και απαντήσεις για συνέντευξη Hedge Fund και θα σας καθοδηγήσουμε να απαντήσετε σωστά σε αυτές τις ερωτήσεις.

Διαχωρίσαμε αυτόν τον οδηγό συνέντευξης σε τρία μέρη -

Μέρος 1 - Συνέντευξη Hedge Fund - Βασικές ερωτήσεις και απαντήσεις
Μέρος 2 - Ερωτήσεις και απαντήσεις συνέντευξης για τη δομή αντιστάθμισης κεφαλαίων
Μέρος 3 - Ερωτήσεις και απαντήσεις για τη στρατηγική συνέντευξης Hedge Fund

Συνέντευξη Hedge Fund - Βασικές ερωτήσεις και απαντήσεις

Hedge Fund Συνέντευξη Ερώτηση # 1 - Τι καταλαβαίνετε από το Hedge Fund;

Απάντηση: Ένα hedge fund είναι μια ομάδα επενδύσεων στην οποία οι επενδυτές συνεισφέρουν ένα χρηματικό ποσό που διαχειρίζεται ένας διαχειριστής hedge fund. Αυτός ο διαχειριστής, με τη σειρά του, θα αναπτύξει περαιτέρω αυτά τα χρήματα για να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις τους. Η ιδέα είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια, αλλά είναι σχετικά πιο επιθετική στη μεγιστοποίηση των αποδόσεών της.

Ερώτηση # 2 - Δηλώστε μερικές διαφορές μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και των αμοιβαίων κεφαλαίων;

Απάντηση:

Αμοιβαία Κεφάλαια αντιστάθμισης	Αμοιβαία κεφάλαια
Αυτά τα κεφάλαια δεν ρυθμίζονται πολύ.	Ρυθμίζονται
Οι στρατηγικές είναι πολύ επιθετικές και δεν περιορίζονται απαραίτητα σε έναν συγκεκριμένο τομέα ή προϊόν	Οι στρατηγικές περιορίζονται γενικά στις επενδύσεις στην αγορά μετοχών και ακόμη και σε έναν συγκεκριμένο κλάδο.
Γενικά απευθύνονται σε επενδυτές HNI και άλλους επενδυτές μεγάλης κλίμακας λόγω του τεράστιου μεγέθους των εισιτηρίων της επένδυσης.	Επικεντρώνεται στους επενδυτές λιανικής και το ελάχιστο μέγεθος της επένδυσης είναι επίσης σχετικά μικρότερο.

Επίσης, μπορείτε να μάθετε τα Αμοιβαία Κεφάλαια εδώ.

Hedge Fund Συνέντευξη Ερώτηση # 3 - Γιατί τα hedge fund δεν είναι κατάλληλα για μικρούς επενδυτές λιανικής;

Απάντηση: Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης συνήθως έχουν ένα ελάχιστο μέγεθος επένδυσης περίπου 10 εκατομμυρίων δολαρίων με όρεξη κινδύνου να χάσουν ολόκληρα τα χρήματα εάν προκύψει μια τέτοια κατάσταση. Ο διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων συμμετέχει ως εταίρος σε μια τέτοια επένδυση, αλλά κάποιος πρέπει να έχει μια μεγάλη όρεξη κινδύνου ακόμα.

Ένας άλλος λόγος είναι ότι δεδομένου ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορούν να περιλαμβάνουν πολλαπλές και πολύπλοκες στρατηγικές για τη μεγιστοποίηση των αποδόσεών τους, θα είναι δύσκολο για τους επενδυτές να το κατανοήσουν και να το παρακολουθήσουν.

Ερώτηση # 4 - Πες μου κάτι για τον κανόνα 2/20;

Απάντηση: Το 2/20 είναι μια δομή αποζημιώσεων που χρησιμοποιείται από τους διαχειριστές hedge fund βάσει της απόδοσης του hedge fund. Αυτή η φράση θα επικεντρωθεί στον τρόπο με τον οποίο οι διαχειριστές hedge fund χρεώνουν ένα σταθερό 2% της συνολικής αξίας του ενεργητικού ως διαχειριστική αμοιβή και ένα επιπλέον 20% στα συνολικά κέρδη που έχουν κερδίσει. Επομένως, η αμοιβή διαχείρισης είναι μια υποχρεωτική χρέωση, η οποία είναι απαραίτητη για τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου, και τα τέλη απόδοσης είναι ένα βραβείο στον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου για την απόκτηση αποδόσεων περισσότερο από την αξία του ταμείου.

Ερώτηση # 5 - Ποια είναι τα οφέλη από την επένδυση σε hedge funds;

Απάντηση: Μερικά από τα οφέλη αυτών των επενδύσεων είναι:

Η συνέπεια της απόδοσης : Καθώς οι διευθυντές δεν περιορίζονται στην επιλογή των επενδυτικών στρατηγικών και διαθέτουν την ικανότητα να πραγματοποιούν επενδύσεις σε οποιαδήποτε κατηγορία ή μέσο, μπορούν να στοχεύουν σε συνεπείς και απόλυτες αποδόσεις. Η εστίαση δεν χρειάζεται να περιορίζεται στην υπέρβαση του δείκτη αναφοράς.
Χαμηλή συσχέτιση : Δεδομένου ότι χρησιμοποιείται μια σειρά επενδυτικών στρατηγικών / χρηματοοικονομικών μέσων και διαθέτουν την ικανότητα να αποκομίζουν κέρδη τόσο σε ανερχόμενες όσο και σε φθίνουσες συνθήκες, τα κεφάλαια μπορούν να παράγουν αποδόσεις που έχουν μικρή συσχέτιση με τις παραδοσιακές επενδύσεις.
Προστασία μειονεκτημάτων : Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης αναζητούν προστασία από τις φθίνουσες αγορές χρησιμοποιώντας διάφορες στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου και ενδέχεται να περιλαμβάνουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση και ενεργή κατανομή περιουσιακών στοιχείων.

Ερώτηση # 6 - Μπορείτε να εξηγήσετε την έννοια της Συνδρομής / Εξαργυρώσεων σε σχέση με τα αντισταθμιστικά κεφάλαια;

Απάντηση: Η συνδρομή αναφέρεται στο ποσό της επένδυσης που πραγματοποίησε ένας επενδυτής ως μέρος του hedge fund.

Η εξαργύρωση, από την άλλη πλευρά, είναι το ποσό που εκκαθαρίζεται και επιστρέφεται στον επενδυτή λόγω εξόδου από το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου ή εκκαθάρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Και στις δύο περιπτώσεις, το συνολικό ποσό δεν εκταμιεύεται σε έναν κάδο αλλά κατανέμεται σε δόσεις για ομαλή κίνηση των κεφαλαίων. Η σαφήνεια σχετικά με το ίδιο δίνεται στο Μνημόνιο Προσφοράς (OM) Οι εξαργυρώσεις μπορεί να διαρκέσουν από 15 έως 180 ημέρες.

Ερωτήσεις και απαντήσεις συνέντευξης για τη δομή του Hedge Fund

Ερώτηση # 7 - Τι είναι η δομή Master-Feeder στα Hedge Funds;

Απάντηση: Ένα ταμείο master-feeder είναι μια τυπική δομή που χρησιμοποιείται από τα ταμεία για τη συγκέντρωση φορολογητέων και μη φορολογημένων επενδύσεων που συγκεντρώνονται σε ένα κεντρικό όχημα γνωστό ως Master Fund. Έτσι, τα περιουσιακά στοιχεία γίνονται σε ξεχωριστά ταμεία τροφοδοσίας. το ένα είναι για τους επενδυτές που εδρεύουν στις ΗΠΑ και το άλλο για τους επενδυτές που δεν εδρεύουν στις ΗΠΑ. Αυτό το ποσό στη συνέχεια ενοποιείται στο Master Fund από το οποίο πραγματοποιούνται οι επενδύσεις και οι συναλλαγές χαρτοφυλακίου. Το τροφοδοτικό ταμείο αγοράζει τις μετοχές του «maser fund» όπως το απόθεμα οποιασδήποτε άλλης εταιρείας. Με τη σειρά του, λαμβάνει όλα τα έσοδα του κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένων των τόκων, των κερδών και των μερισμάτων.

Επίσης, ρίξτε μια ματιά στο πώς λειτουργεί το Hedge Fund;

Ερώτηση συνέντευξης Hedge Fund # 8 - Πώς υπολογίζεται η NAV;

Απάντηση: Ο υπολογισμός περιλαμβάνει το σύνολο των αγοραίων αξιών όλων των τίτλων που κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο. Ετσι,

Futures (Long και Short) = Τιμή Futures * Μέγεθος παρτίδας * Αριθμός συμβολαίων

Επιλογές που αγοράστηκαν = Επιλογές που πληρώθηκαν premium * Μέγεθος παρτίδας * Αριθμός συμβολαίων

Επιλογές Πουλήθηκαν = Τιμή αγοράς του υποκείμενου * Μέγεθος παρτίδας * Αριθμός συμβολαίων.

Σε περίπτωση οποιασδήποτε άλλης παράγωγης έκθεσης, αυτή η έκθεση προτείνεται να υπολογιστεί ως η πλασματική αγοραία αξία της σύμβασης.

Το μέγεθος της παρτίδας είναι η ποσότητα που απαιτείται για αγορά και κατάλληλη για το πάρτι, το οποίο προσφέρει να το αγοράσει ή να το πουλήσει. Π.χ., αγοράζετε ένα συμβόλαιο επιλογής σε μεγάλο μέγεθος, δηλαδή 50.

Ερώτηση # 9 - Τι γνωρίζετε από το Fund-pocket Funds;

Απάντηση: Αυτά είναι ξεχωριστά κεφάλαια για την αποθήκευση ρευστών τίτλων από άλλες ρευστές επενδύσεις των κεφαλαίων. Τέτοια κεφάλαια δεν είναι διαθέσιμα σε όλους τους επενδυτές και είναι γενικά για επενδυτές κατά τη στιγμή της δημιουργίας. Η επένδυση παραμένει συνήθως κλειδωμένη έως ότου εκκαθαριστούν αυτά τα χρεόγραφα. Η αξία αυτών των κινητών αξιών ενδέχεται επίσης να μην είναι διαθέσιμη, και ως εκ τούτου η αποτίμησή της μπορεί να γίνει στο κόστος και να διατηρηθεί σταθερή. Κάποιος μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσει τιμές σύμφωνα με το Bloomberg.

Ερώτηση # 10 - Τα hedge funds έχουν περίοδο κλειδώματος;

Απάντηση: Ναι, τα hedge funds έχουν περίοδο κλειδώματος, αλλά η διάρκεια διαφέρει από το ένα κεφάλαιο στο άλλο. Γενικά, εξαρτάται από την επενδυτική στρατηγική. Εάν ο διαχειριστής πιστεύει ότι θα χρειαστούν ένα ή δύο χρόνια για την ενίσχυση της αξίας των επενδύσεων, το ίδιο μπορεί να διατηρηθεί ως περίοδος κλειδώματος κατά τη διάρκεια της οποίας οι επενδυτές δεν μπορούν να αποσύρουν το χρηματικό ποσό που επενδύθηκε. Κανονικά, στα περισσότερα κεφάλαια παρατηρείται περίοδος κλειδώματος 3 ετών.

Hedge Fund Συνέντευξη Ερώτηση # 11 - Τα hedge fund έχουν προβλέψεις clawback;

Απάντηση: Ναι, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν να έχουν πρόβλεψη για clawback σύμφωνα με το οποίο ο Περιορισμένος Συνεργάτης μπορεί να ζητήσει επιστροφή οποιουδήποτε μερίσματος ή ποσού μεταφοράς που καταβλήθηκε κατά τη διάρκεια ζωής του ταμείου σε προηγούμενες επενδύσεις χαρτοφυλακίου για εξομάλυνση των αποδόσεων σύμφωνα με το υποσχεθέν / αρχικά συμφωνημένο ποσοστό. Δεν είναι απαραίτητα ολόκληρο το ποσό που πρέπει να επιστραφεί, αλλά καθορίζεται μια πρόβλεψη μέσω της οποίας ο διαχειριστής hedge fund θα επιστρέψει ένα μέρος του ποσού.

Clawback

Ερώτηση # 12 - Τι είναι το Fund of Funds;

Απάντηση: Είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο το οποίο με τη σειρά του επενδύει περαιτέρω σε άλλα hedge funds. Το πλεονέκτημα εδώ είναι ότι ένας επενδυτής θα αποκτήσει τη γεύση των πολλαπλών στρατηγικών hedge fund και της διαφοροποίησης. Είναι δομημένες ως μια περιορισμένη εταιρική σχέση που προσφέρει το πλεονέκτημα των περιορισμένων υποχρεώσεων προς τους επενδυτές. Ο διαχειριστής κεφαλαίων είναι υπεύθυνος για τη δέουσα επιμέλεια και την αλληλεπίδραση με όλους τους διάφορους διαχειριστές κεφαλαίων για την ενίσχυση της απόδοσης για τους επενδυτές, διασφαλίζοντας ότι απαιτείται η ελάχιστη συμμετοχή των επενδυτών. Το μόνο μειονέκτημα είναι να εμπλέκεται ένα επιπλέον επίπεδο αμοιβής, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβών διαχείρισης από το FOF και εκείνου των υποκείμενων κεφαλαίων.

Επίσης, μάθετε για το Fund of Funds εδώ.

Ερώτηση # 13 - Ποια είναι η σημασία ενός μνημονίου προσφοράς;

Απάντηση: Το Μνημόνιο Προσφοράς είναι σαν το Ενημερωτικό Δελτίο Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Είναι ένα νομικό έγγραφο που θα αναφέρει τους στόχους του hedge fund, τους κινδύνους, τους όρους και τις προϋποθέσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου. Όλες οι λεπτομέρειες αναφέρονται λεπτομερώς στην ΟΜ. Ως εκ τούτου, αναφέρεται ο μελλοντικός επενδυτής για τη διαμόρφωση και τις στρατηγικές που θα υιοθετήσει ο διαχειριστής κεφαλαίων. Η ελάχιστη απαιτούμενη επένδυση και η όρεξη κινδύνου αναφέρεται σαφώς στην ΟΜ και πρέπει να μελετηθεί από τον επενδυτή προτού λάβει οποιαδήποτε απόφαση. Οι λεπτομέρειες των διατάξεων εκκαθάρισης και clawback εμφανίζονται επίσης στο ίδιο.

Ερώτηση # 14 - Ποιες οντότητες περιλαμβάνει μια δομή εγχώριου ταμείου;

Απάντηση: Οι οντότητες που περιλαμβάνονται σε μια δομή εγχώριου ταμείου είναι:

Μια περιορισμένη εταιρική σχέση ως η οντότητα του αμοιβαίου κεφαλαίου
Μια LLC (Εταιρεία περιορισμένης ευθύνης) που ενεργεί ως Διαχειριστής Επενδύσεων και Γενικός Συνεργάτης. Σχηματίζεται στη δικαιοδοσία του χορηγού του ταμείου. Είναι επίσης πιθανό ο Διαχειριστής Επενδύσεων και ο GP να δημιουργηθούν ως δύο διαφορετικές οντότητες.

Οι επενδυτές γίνονται LP του αμοιβαίου κεφαλαίου και όλες οι εμπορικές δραστηριότητες πραγματοποιούνται εντός της οντότητας του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η αμοιβή διαχείρισης και η αποζημίωση απόδοσης καταβάλλονται στον διαχειριστή επενδύσεων / GP.

Επίσης, ρίξτε μια ματιά στις βασικές διαφορές μεταξύ LP και GP.

Ερωτήσεις και απαντήσεις σχετικά με τη στρατηγική συνέντευξης Hedge Fund

Ερώτηση # 15 - Τι είναι η στρατηγική Long / Short Equity;

Απάντηση: Είναι μια από τις περισσότερες στρατηγικές βανίλιας που υιοθετήθηκαν από τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, όπου οι επενδυτές πηγαίνουν μακροπρόθεσμα σε δύο ανταγωνιστικές εταιρείες του ίδιου κλάδου με βάση τις αντίστοιχες εκτιμήσεις τους. Το συνδυασμένο χαρτοφυλάκιο δημιουργεί περισσότερες ευκαιρίες για κέρδη ειδικά για μετοχές και μειώνει τον κίνδυνο αγοράς καθώς η αγορά και πώληση μπορεί να προσφέρει κέρδη και η χειρότερη περίπτωση τουλάχιστον θα συμβάλει στην αντιστάθμιση των ζημιών. Είναι ένα στοίχημα χαμηλού ρίσκου και θεωρείται επέκταση των συναλλαγών ζευγών.

Hedge Fund Συνέντευξη Ερώτηση # 16 - Αναφέρατε ορισμένα από τα προϊόντα στα οποία το hedge fund κανονικά θα κάνει τις επενδύσεις του;

Απάντηση: Το hedge fund είναι ελεύθερο να πραγματοποιεί επενδύσεις σε οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα, αλλά εξαρτάται γενικά από τη στρατηγική που υιοθετεί. Κανονικά, η επένδυση θα είναι:

Μετοχές μετοχών
Εμπρός & μελλοντικά
Επιλογές
Δεσμούς
Συμβάσεις ανταλλαγής
REIT (Επενδύσεις σε ακίνητα)
Συναλλαγματικές συναλλαγές για να επωφεληθείτε από τη μεταβολή των τιμών συναλλάγματος
Ιδιωτικές τοποθετήσεις μετοχών

Ερώτηση # 17 - Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ προθεσμιακών και μελλοντικών συμβολαίων;

Απάντηση: Τόσο το Forward όσο και το μέλλον είναι χρηματοοικονομικά συμβόλαια αλλά έχουν κάποιες διαφορές:

Μελλοντικά	Εμπρός
Διαπραγμάτευση σε ανταλλαγή	Εμπόριο χωρίς πάγκο (OTC)
Η ανταλλαγή ανταλλαγών ενεργεί ως αντισυμβαλλόμενος και στα δύο μέρη. Αυτό θα μειώσει τον κίνδυνο του αντισυμβαλλομένου. Η υποχρέωση μπορεί επίσης να μεταφερθεί σε άλλο μέρος.	Κανένας τέτοιος μηχανισμός ανταλλαγής και σύμβασης δεν είναι μόνο μεταξύ των ενδιαφερομένων μερών.
Οι θέσεις επισημαίνονται στην αγορά καθημερινά με περιθώρια που πρέπει να διατηρούνται τακτικά από τους συμμετέχοντες.	Διακανονισμός κατά την παράδοση, το κέρδος ή η ζημία πραγματοποιείται μόνο κατά τη στιγμή του διακανονισμού. Η πιστωτική έκθεση συνεχίζει να αυξάνεται. Έτσι, η απώλεια που προκύπτει από την προεπιλογή είναι πιο σημαντική.

Επίσης, ρίξτε μια ματιά σε αυτόν τον λεπτομερή οδηγό για τις διαφορές μεταξύ Futures και Forward.

Hedge Fund Συνέντευξη Ερώτηση # 18 - Ποιοι είναι μερικοί από τους κινδύνους που σχετίζονται με τα Παράγωγα;

Απάντηση: Οι σχετικοί κίνδυνοι είναι:

Κίνδυνος αγοράς, ο οποίος προκύπτει λόγω των μεταβολών των τιμών που επηρεάζουν την κίνηση του χρηματιστηρίου.
Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου σχετίζεται με οποιοδήποτε από τα μέρη που αθετούν την εκτέλεση της σύμβασης.
Κίνδυνος ρευστότητας με τον οποίο οι επενδυτές κλείνουν τις παράγωγες θέσεις πριν από τη λήξη. Αυτό μπορεί να αναγκάσει τα μέρη να διαχωριστούν από τη ρευστότητά τους πριν από το αναμενόμενο.
Κίνδυνος τιμολόγησης επειδή είναι περίπλοκο να καθοριστεί η τιμή της υποκείμενης ασφάλειας.

Επίσης, μάθετε περισσότερα σχετικά με τους κινδύνους hedge fund εδώ.

Hedge Fund Συνέντευξη Ερώτηση # 19 - Πώς μπορεί κάποιος να εμπιστευτεί τον διαχειριστή κεφαλαίων για να βελτιώσει τις αποδόσεις του;

Απάντηση: Ο διαχειριστής κεφαλαίων, σε πολλές περιπτώσεις, είναι ο Γενικός Συνεργάτης του hedge fund και θα πραγματοποιήσει επίσης σημαντικό ποσό επένδυσης στο σώμα. Με αυτόν τον τρόπο, δεν είναι μόνο επενδυτές στο αμοιβαίο κεφάλαιο, αλλά θα έχουν επίσης απεριόριστη ευθύνη σε περίπτωση που το αμοιβαίο κεφάλαιο απαιτείται να κλείσει και να εκκαθαριστεί. Επομένως, εάν υπάρχει ζημία, ο διαχειριστής του ταμείου θα πρέπει επίσης να αντιμετωπίσει το ίδιο και, ως εκ τούτου, θα καταβάλει πραγματικές προσπάθειες για την ενίσχυση της αξίας του ταμείου.

Ερώτηση # 20 - Τι γίνεται κατανοητό με την επιλογή In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) και At the money (ATM);

Απάντηση: Το ITM είναι όταν η τιμή προειδοποίησης της επιλογής κλήσης διαπραγματεύεται κάτω από την τιμή αγοράς του υποκείμενου. Εάν η επιλογή απεργίας υπερβαίνει την τιμή αγοράς του υποκείμενου, είναι επίσης ITM. Είναι απλώς μια ένδειξη ότι η επιλογή αξίζει να ασκηθεί.

Το OTM προορίζεται για την περιγραφή μιας επιλογής κλήσης με την τιμή προειδοποίησης μεγαλύτερη από την τιμή αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Επιλογή θέσης με τιμή προειδοποίησης που είναι χαμηλότερη από την τιμή αγοράς του υποκείμενου.

Το ATM είναι μια κατάσταση όπου η τιμή προειδοποίησης μιας επιλογής είναι ίδια με το κόστος της υποκείμενης ασφάλειας. Αυτή η κατάσταση ισχύει τόσο για τις κλήσεις όσο και για τις επιλογές τοποθέτησης.

Προτεινόμενες αναγνώσεις

Αυτές ήταν οι ερωτήσεις και απαντήσεις στη συνέντευξη Hedge Fund. Μπορείτε επίσης να ρίξετε μια ματιά σε αυτές τις παρακάτω συνιστώμενες ερωτήσεις συνέντευξης -