Χρέος επιχειρηματικού κινδύνου (Ορισμός, τύποι) - Πώς λειτουργεί;

Τι είναι το Venture Debt;

Το Venture Debt αναφέρεται σε ένα είδος διακανονισμού χρηματοδότησης του χρέους όπου εταιρείες που βρίσκονται στο ξεκίνημα ή στο αρχικό τους στάδιο, υποστηρίζονται από επιχειρηματικά κεφάλαια, χρηματοδοτούνται από τις τράπεζες ή τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προκειμένου να καλύψουν την απαίτηση του κεφαλαίου κίνησης ή να χρηματοδοτήσουν το κεφάλαιο τους έξοδα. Υπάρχει υψηλός κίνδυνος σε τέτοια χρέη και έτσι οι χρηματοδότες αποκτούν το δικαίωμα αγοράς μετοχών στην εταιρεία ως ασφάλεια.

Πώς λειτουργεί το Venture Debt;

• Είναι ένα χρέος που παρέχεται από τις τράπεζες ή τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στις εταιρείες βραχυπρόθεσμα ή μεσοπρόθεσμα. Ο αριθμός των κεφαλαίων που επιβάλλονται κυρώσεις βασίζεται στον τελευταίο γύρο των ιδίων κεφαλαίων που συγκέντρωσε η εταιρεία. Συνήθως, ποσά που ισοδυναμούν με το 30% των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν κατά την τελευταία χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων εγκρίνονται για δανεισμό στις εταιρείες ως κεφάλαια επιχειρηματικού χρέους. Τα επιτόκια που συνδέονται με τον δανεισμό μπορεί να είναι είτε το πρωταρχικό επιτόκιο είτε ένα επιτόκιο αναφοράς, όπως το επιτόκιο LIBOR.
• Αυτό το είδος χρηματοδότησης είναι πολύ ριψοκίνδυνο λόγω έλλειψης σημαντικών εξασφαλίσεων ή πιθανών ταμειακών ροών, δικαιολογείται από τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας, για να χρησιμεύσει ως ασφάλεια έναντι του κινδύνου. Μια τέτοια εγγύηση μπορεί να κυμαίνεται από περίπου 5% έως 20% του ποσού του δανείου που έχει εγκριθεί. Αυτές οι εγγυήσεις μπορούν αργότερα να εξαργυρωθούν ως μετοχές της εταιρείας στην τιμή που επικρατούσε στον τελευταίο γύρο των μετοχών.
• Επιπλέον, με βάση τον τύπο του δανειστή, η χρηματοδοτική συμφωνία μπορεί να περιέχει και άλλους ειδικούς όρους. Ενώ οι τραπεζικές εταιρείες ενδέχεται να επιβάλλουν αυστηρούς όρους, οι μη τραπεζικές εταιρείες μπορεί να χαλαρώσουν κάποιους όρους.

Τύποι επιχειρηματικών χρεών

1. Χρηματοδότηση εξοπλισμού: Αυτό το είδος χρηματοδότησης επιτρέπει σε μια εταιρεία να χρηματοδοτήσει τον εξοπλισμό της που είναι απαραίτητος για τη διεξαγωγή των εργασιών της.
2. Χρηματοδότηση απαιτήσεων λογαριασμών: Αυτή η χρηματοδότηση παρέχεται από τους δανειστές έναντι των εισπρακτέων λογαριασμών, που αντικατοπτρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας δανειολήπτη.
3. Κεφάλαιο ανάπτυξης: Τέτοια είδη κεφαλαίων χρησιμεύουν ως πηγή κεφαλαίου κίνησης καθώς και χρηματοδότηση ορόσημο. Αυτά είναι γνωστά ως κεφάλαια ανάπτυξης δεδομένου ότι βοηθούν έναν οργανισμό στην επιτάχυνση της ανάπτυξής τους.

Πότε να αποφύγετε;

Παρόλο που η συγκέντρωση κεφαλαίων μέσω επιχειρηματικού χρέους μπορεί να ακούγεται συνετή, αλλά μια εταιρεία θα πρέπει να αποφεύγεται από το χρέος αυτό σε περίπτωση των ακόλουθων σεναρίων.

• Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία δεν διαθέτει οδικό χάρτη ή μέσα για την αποπληρωμή του χρέους. Είναι επειδή σε περίπτωση που το δάνειο δεν αποπληρωθεί έγκαιρα, οι δανειστές μπορούν να προσπεράσουν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας για να καλύψουν την απώλεια της.
• Κάποιος πρέπει να αποφύγει αυτό το χρέος σε περίπτωση που το ποσό που καταβάλλεται στις δόσεις είναι μεγαλύτερο από σχεδόν το 20% των συνολικών λειτουργικών εξόδων της εταιρείας.
• Εάν οι πρόσθετοι όροι που αποτελούν μέρος της συμφωνίας είναι πολύ επικίνδυνοι για να συμφωνηθούν επίσης
• Εάν η εταιρεία δεν έχει καμία πηγή κεφαλαίου που απομένει και η μόνη επιλογή είναι το επιχειρηματικό χρέος.

Venture Debt εναντίον Venture Capital

Οι βασικές διαφορές μεταξύ των δύο απαριθμούνται παρακάτω.

• Η κύρια διαφορά μεταξύ επιχειρηματικού κεφαλαίου και επιχειρηματικού χρέους είναι ότι αυτό το χρέος πρέπει να αποπληρωθεί.
• Στην περίπτωση της επιχείρησης, ο έλεγχος κεφαλαίου αραιώνεται, κάτι που δεν ισχύει στην περίπτωση επιχειρηματικού χρέους, καθώς δεν εκδίδονται μετοχές.
• Οι όροι είναι πιο σκληροί στο επιχειρηματικό χρέος και οι συνέπειες μπορεί να είναι σοβαρές όταν δεν πληρούνται οι προϋποθέσεις.
• Είναι φθηνότερο σε σύγκριση με το επιχειρηματικό κεφάλαιο.

Πλεονεκτήματα

• Είναι ένας εύκολος τρόπος για τις νεοσύστατες εταιρείες να συγκεντρώσουν κεφάλαια μέσω χρέους όταν έχουν συγκεντρώσει επιχειρηματικά κεφάλαια.
• Οι εταιρείες μπορούν να λάβουν χρηματοδότηση χωρίς να αμβλύνουν τον έλεγχό τους μέσω της έκδοσης μετοχών.
• Είναι ένας πολύ φθηνότερος τρόπος συγκέντρωσης κεφαλαίων σε σύγκριση με τα ίδια κεφάλαια.
• Βοηθά τις εταιρείες να επιτύχουν τους αναπτυξιακούς τους στόχους.

Μειονεκτήματα

• Η χρηματοδότηση μπορεί να περιέχει αυστηρούς όρους, η μη εκπλήρωση των οποίων μπορεί να οδηγήσει σε κυρώσεις.
• Οι αποπληρωμές των ποσών, εάν δεν γίνουν, μπορούν να επιτρέψουν στον δανειολήπτη να πάρει τον έλεγχο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και να τα πουλήσει, οδηγώντας σε σημαντικούς κινδύνους πτώχευσης.

συμπέρασμα

Αφού κλείσει πρόσφατα ένας γύρος ιδίων κεφαλαίων, η ανάληψη επιχειρηματικού χρέους θα είναι ευκολότερη για τις εταιρείες, καθώς η πιστοληπτική ικανότητα θα είναι υψηλότερη εκείνη τη στιγμή. Οι εταιρείες θα πρέπει να βεβαιωθούν ότι έχουν υγιή επιχειρηματικά σχέδια, τα οποία θα πρέπει να διασφαλίζουν ότι οι αποπληρωμές αυτών των δανείων μπορούν να γίνουν εκείνη τη στιγμή. Αυτά τα κεφάλαια μπορούν να βοηθήσουν τις εταιρείες να επιταχύνουν την ανάπτυξη και την απόδοσή τους.