Τι είναι η αγορά εμπορευμάτων;
Η αγορά εμπορευμάτων είναι μια φυσική ή μια εικονική αγορά όπου οι συμμετέχοντες στην αγορά συναντιούνται και αγοράζουν ή πωλούν θέσεις σε προϊόντα βασικών προϊόντων όπως πετρέλαιο, χρυσό, χαλκό, ασήμι, σιτάρι, κριθάρι. Αν και ξεκίνησε αρχικά με τα εμπορεύματα Agri, οι αγορές εμπορευμάτων σήμερα εμπορεύονται όλα τα είδη εμπορευμάτων όπως βασικά μέταλλα - χρυσός, ασήμι, χαλκός, υποδομές όπως πετρέλαιο, ηλεκτρικό ρεύμα, ακόμη και προβλέψεις καιρού. Υπάρχουν περίπου 50 μεγάλες ανταλλαγές εμπορευμάτων παγκοσμίως που εμπορεύονται περισσότερα από 100 προϊόντα.
Τύποι αγοράς εμπορευμάτων
Η αγορά εμπορευμάτων μπορεί να κατηγοριοποιηθεί σε δύο μεγάλες κατηγορίες με βάση τον τύπο των εμπορευμάτων. Αυτές οι δύο κατηγορίες είναι:
# 1 - Σκληρά προϊόντα
Τα σκληρά εμπορεύματα αποτελούνται από τα εμπορεύματα που απαιτούνται από τις μεταποιητικές βιομηχανίες. Αυτά πρέπει να εξορύσσονται και εξάγονται χειροκίνητα από τη στεριά ή τον ωκεανό. Έχουν περιορισμένα αποθέματα και επηρεάζονται περισσότερο από τις γεωπολιτικές και οικονομικές συνθήκες. Πιθανά παραδείγματα τέτοιων τύπων εμπορευμάτων είναι ο χρυσός, το λάδι, το ασήμι, το καουτσούκ, ο χαλκός κ.λπ. Το μεγαλύτερο μέρος της τιμολόγησης οφείλεται στη διαδικασία που πραγματοποιείται για την εξαγωγή τους.
# 2 - Μαλακά προϊόντα
Τα μαλακά προϊόντα αποτελούν τα εμπορεύματα που σχετίζονται κυρίως με το Agri ή τα ζώα. Σε αντίθεση με τα σκληρά προϊόντα, δεν εξορύσσονται ή εξάγονται αλλά παράγονται με κατάλληλες διαδικασίες. Έχουν σχεδόν απεριόριστα αποθέματα και δεν επηρεάζονται από γεωπολιτικές συνθήκες αλλά από τον καιρό ή από φυσικά γεγονότα. Πιθανά παραδείγματα τέτοιων προϊόντων είναι το καλαμπόκι, το σιτάρι, το κριθάρι, η ζάχαρη, το χοιρινό, ο καφές, το τσάι κ.λπ.
Παράδειγμα του τρόπου λειτουργίας της αγοράς εμπορευμάτων
Εάν η τιμή ενός εμπορεύσιμου εμπορεύματος κυμαίνεται, η τιμή των αντίστοιχων μελλοντικών συμβολαίων αλλάζει σε συγχρονισμό. Εξετάστε την περίπτωση του αργού πετρελαίου των οποίων οι τιμές αποφασίζονται ιδανικά από τη ζήτηση και την προσφορά. Οι χώρες της Μέσης Ανατολής, που είναι οι μεγαλύτερες χώρες παραγωγής πετρελαίου, προσπάθησαν να ελέγξουν τις τιμές του αργού πετρελαίου ελέγχοντας την προσφορά. Ωστόσο, σε έναν πρακτικό κόσμο, οι τιμές του πετρελαίου επηρεάζονται από άλλους παράγοντες, καθώς η γεωπολιτική θεωρία είναι η κυριότερη.
Για παράδειγμα, στην οικονομική κρίση του 2008, η παγκόσμια ανάπτυξη έπεσε και, ως εκ τούτου, οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου θα έπρεπε να είχαν καταρρεύσει. Ωστόσο, αυτό δεν συνέβη, και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου ήταν σε υψηλά επίπεδα ζωής $ 145 ανά βαρέλι. Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι οι επενδυτές σε όλο τον κόσμο έβγαλαν τα χρήματά τους από μετοχές και αγόραζαν προϊόντα και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτή η ροή αυξημένων χρημάτων οδήγησε σε αύξηση των συμβολαίων πετρελαίου και χρυσού.
Πλεονεκτήματα της επένδυσης σε μια αγορά εμπορευμάτων
- Μηχανισμός αντιστάθμισης: Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της επένδυσης στην αγορά βασικών προϊόντων είναι για τους παραγωγούς, τους εισαγωγείς και τους εξαγωγείς, καθώς τους παρέχει έναν μηχανισμό για την αντιστάθμιση των διακυμάνσεων των τιμών. Για παράδειγμα, ένας αγρότης μπορεί να προστατευθεί από τις διακυμάνσεις των τιμών στο σιτάρι, πωλώντας το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης με ημερομηνία λήξης τρεις μήνες. Ένας λιανοπωλητής, από την άλλη, μπορεί να προστατευτεί αγοράζοντας ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Λιγότεροι χειρισμοί: Σε σύγκριση με τη χρηματοοικονομική αγορά, ο δείκτης εμπορευμάτων ασχολείται με κατάλληλα υλικά προϊόντα που είναι πρώτες ύλες για τις μεταποιητικές βιομηχανίες. Ως εκ τούτου, οι αγορές εμπορευμάτων διέπονται από ζήτηση και προσφορά και είναι λιγότερο επιρρεπείς σε χειρισμούς σε σύγκριση με τις χρηματοοικονομικές αγορές.
Μειονεκτήματα
- Επικίνδυνο: Οι επενδύσεις σε προϊόντα είναι πολύ επικίνδυνες, καθώς οι γεωπολιτικοί παράγοντες παίζουν σημαντικό ρόλο στην τιμολόγηση τους. Για παράδειγμα, οποιαδήποτε υποψία για πολιτική κρίση στη Μέση Ανατολή οδηγεί σε ξαφνική αύξηση των τιμών του αργού πετρελαίου. Λόγω ενός τέτοιου συστηματικού κινδύνου, οι αγορές εμπορευμάτων είναι πολύ επιρρεπείς σε λειτουργικές αποτυχίες και πρέπει να παρακολουθούνται τακτικά για να αποφευχθούν δυσμενείς περιστάσεις.
- Μόχλευση: Σε αντίθεση με τις χρηματοπιστωτικές αγορές, οι αγορές εμπορευμάτων ευδοκιμούν με απαιτήσεις χαμηλού περιθωρίου και υψηλή μόχλευση. Αν και βοηθά στο καλύτερο πιθανό κέρδος, οι υψηλοί δείκτες μόχλευσης σε περιόδους οικονομικής ύφεσης ή απροσδόκητων μεταβλητών μετακινήσεων μπορούν να οδηγήσουν σε αυξημένες απώλειες.
Σημαντικά σημεία
- Η αγορά εμπορευμάτων είναι πολύ παλαιότερη από τη χρηματοπιστωτική αγορά χρήματος και έχει εξελιχθεί με την πάροδο του χρόνου. Στην πραγματικότητα, το πρώτο εμπόριο που ήταν γνωστό στην ανθρωπότητα ήταν η ανταλλαγή ανταλλαγών, όπου εμπορεύματα όπως τα σιτηρά τροφίμων θα μπορούσαν να ανταλλάσσονται μεταξύ αγροτών και καταναλωτών. Η πρώτη γνωστή, πλήρως λειτουργική αγορά εμπορευμάτων ιδρύθηκε στο Άμστερνταμ στις αρχές του 16 ου
- Η τιμολόγηση των εμπορευμάτων που διαπραγματεύονται στην αγορά εμπορευμάτων είναι αρκετά περίπλοκη και εξαρτάται από τα μεμονωμένα χαρακτηριστικά τους. Για παράδειγμα, για προϊόντα όπως το σιτάρι, το κριθάρι, υπάρχει κόστος αποθήκευσης εκτός από τις δυνάμεις ζήτησης και προσφοράς. Το κόστος αποθήκευσης απαιτείται καθώς αυτά τα προϊόντα απαιτούν κατάλληλους μηχανισμούς αποθήκευσης για να τα σώσουν κατά τη μεταφορά ή από φυσικές καταστροφές.
- Υπάρχουν ορισμένα κριτήρια που πρέπει να διαθέτει ένα εμπόρευμα για να είναι κατάλληλο για διαπραγμάτευση στα χρηματιστήρια. Αυτά τα χαρακτηριστικά είναι ομοιογένεια, διακυμάνσεις τιμών, ανοιχτή προσφορά και ανθεκτικότητα.
- Η αγορά εμπορευμάτων, ωστόσο, διαφέρει από τις αγορές χρήματος από την άποψη του υποκείμενου μέσου. οι υποκείμενες έννοιες των συναλλαγών είναι σχεδόν οι ίδιες. Η έννοια της τιμής spot, της μελλοντικής τιμής, της λήξης, της τιμής προειδοποίησης είναι σχεδόν η ίδια.
- Η αγορά εμπορευμάτων, ωστόσο, γενικά, ανταλλάσσει προϊόντα γενικής χρήσης όπως ο καφές ή το σιτάρι, αλλά με την πάροδο του χρόνου εξελίχθηκε ώστε να περιλαμβάνει και ορισμένα διαφοροποιημένα προϊόντα. Αυτά τα διαφοροποιημένα προϊόντα είναι ένα γενικό προϊόν, αλλά με ορισμένα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά. Παράδειγμα βενζίνης υψηλού οκτανίου για το οποίο ένα γενικό προϊόν θα ήταν βενζίνη.
- Τα εμπορεύματα είναι πολύ ευμετάβλητα περιουσιακά στοιχεία σε σύγκριση με χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Κυβερνώνται όχι μόνο από γεωπολιτικές εντάσεις, οικονομικές επεκτάσεις, ύφεση αλλά και από φυσικές δυνάμεις όπως πλημμύρες ή καταστροφές.
- Τα κυριότερα χρηματιστήρια εμπορευμάτων σε όλο τον κόσμο είναι το London Metal Exchange, το Dubai Merantile Exchange, το Chicago Board of Trade, το Multicomodity exchange κ.λπ.
συμπέρασμα
Η εμπορία εμπορευμάτων και, συνεπώς, η αγορά εμπορευμάτων μπορούν να εντοπιστούν στις εποχές που άρχισαν να εξελίσσονται οι ανθρώπινοι πολιτισμοί. Είναι απλά μια άλλη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, όπως τα ίδια κεφάλαια ή τα ομόλογα. Η διαφορά έγκειται στην προέλευση καθώς είναι πιο απτές. Η ομοιότητα έγκειται στο γεγονός ότι και οι δύο έχουν τα σύνθετα, εξελισσόμενα παράγωγά τους που λειτουργούν ως μηχανισμοί αντιστάθμισης κινδύνου για αντισταθμιστές και γρήγορο χρήμα για κερδοσκόπους. Η αγορά εμπορευμάτων παρέχει ένα μέσο για αυτούς τους διαφορετικούς συμμετέχοντες να έρθουν μαζί και να παίξουν ρόλο στην τελική τιμολόγηση αυτών των εμπορευμάτων.
