Τι είναι μια σύντομη θέση;
Η αρνητική θέση είναι μια πρακτική όπου ένας επενδυτής πουλά ένα απόθεμα που δεν κατέχει κατά τη στιγμή της πώλησης. ο επενδυτής το πράττει δανείζοντας το απόθεμα από κάποιον άλλο επενδυτή με την υπόσχεση ότι ο πρώτος θα επιστρέψει το απόθεμα στον τελευταίο αργότερα.
- Με αυτόν τον τρόπο, η θέση που παίρνει ο πρώην επενδυτής ονομάζεται θέση πώλησης και η διαδικασία πώλησης του αποθέματος είναι η πώληση.
- Πωλεί το απόθεμα δανεισμένο με την ελπίδα ότι η τιμή αυτών των μετοχών θα μειωθεί και θα αποκομίσει κέρδος αγοράζοντας αυτές τις μετοχές σε μεταγενέστερη ημερομηνία σε χαμηλότερη τιμή.
- Στην πώληση, το μέγιστο κέρδος που μπορεί να κάνει το άτομο που παίρνει τη θέση πώλησης είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής του αποθέματος στο οποίο έχει πραγματοποιηθεί η πώληση και του μηδενικού. Με αυτόν τον τρόπο, το μέγιστο κέρδος που μπορεί να αποκομίσει ο επενδυτής από τις ανοικτές πωλήσεις είναι σίγουρο.
- Ενώ η μέγιστη πιθανή απώλεια που μπορεί να προκύψει από ένα εμπόριο βραχυπρόθεσμων πωλήσεων είναι άγνωστη εκ των προτέρων.
Πώς λειτουργεί η σύντομη θέση στο απόθεμα;
Ο επενδυτής θέλει να πωλήσει σύντομα 5000 ποσότητα συγκεκριμένης μετοχής, ας πούμε ότι το απόθεμα Α που διαπραγματεύεται στα 90 $
Βήμα 1: Κάνει παραγγελία για σύντομη πώληση της μετοχής με τον μεσίτη του
Βήμα 2: Ο μεσίτης τακτοποίησε τον αριθμό των μετοχών και εκτέλεσε τις συναλλαγές για λογαριασμό του επενδυτή και τα έσοδα θα πιστωθούν στον λογαριασμό περιθωρίου του επενδυτή. Τις περισσότερες φορές, ο επενδυτής πρέπει επίσης να διατηρήσει μια κατάθεση περιθωρίου στο λογαριασμό. Ας πούμε, σε αυτήν την περίπτωση, είναι 50%.
Στη συνέχεια μετά την εκτέλεση της συναλλαγής, ο λογαριασμός περιθωρίου επενδυτών θα έχει συνολικά 90 * 5000 + 50% της αξίας της συναλλαγής
= 450.000 + 225.000 = 675.000 $
Ας υποθέσουμε ότι μετά από ένα μήνα το απόθεμα Α διαπραγματεύεται στα 32 $ και ο επενδυτής αποφασίζει να αγοράσει ξανά τις μετοχές. Η επαναγορά των μετοχών θα έχει ως αποτέλεσμα εκροή 5000 * 32 = 160.000 $.
Έτσι, από αυτήν τη συναλλαγή, ο επενδυτής έχει κερδίσει μεικτό κέρδος (450.000 - 160.000) $ 290.000 (χωρίς να λαμβάνει υπόψη την προμήθεια μεσιτών και άλλες χρεώσεις)
Σύντομη θέση στο απόθεμα Παράδειγμα
Ας υποθέσουμε ότι ένα απόθεμα διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα 90 $ / μετοχή στην αγορά. Ένας επενδυτής αναμένει ότι η τιμή αυτής της μετοχής θα μειωθεί στα 35 -30 $ / μετοχή τους επόμενους μήνες και αποφάσισε να πωλήσει 5000 μετοχές.
Ας υποθέσουμε ότι πωλεί σύντομα σύμφωνα με το σχέδιό του και θα επιστρέψει το μερίδιο @ $ 32 / μετοχή μετά από τρεις εβδομάδες.
Τι είναι το μικτό κέρδος που πραγματοποίησε ο επενδυτής με την εκτέλεση αυτής της συναλλαγής;
Το μικτό κέρδος που έκανε από αυτήν την συναλλαγή είναι 5000 * (90-32) = 5000 * 58 $ = 290.000 $
Έτσι, ο επενδυτής έχει πραγματοποιήσει μικτό κέρδος 290.000 δολαρίων δανείζοντας μετοχές που δεν κατέχει.
Ποιο είναι το μέγιστο κέρδος που κερδίζει ο επενδυτής από αυτήν τη συναλλαγή;
Απάντηση: Το μέγιστο κέρδος από μια συναλλαγή ανοικτής πώλησης ισούται με την τιμή στην οποία το απόθεμα μείωσε μηδέν πολλαπλασιασμένο με τον αριθμό των αποθεμάτων που μειώθηκαν
Έτσι, σε αυτήν την περίπτωση Μέγιστο κέρδος = (90-0) * 5000 = 450.000 $
Ποια είναι η μέγιστη απώλεια που θα λάβει ένας επενδυτής στις σύντομες πωλήσεις;
Η απώλεια που μπορεί να συμβεί σε έναν επενδυτή σε πωλήσεις μικρής διάρκειας είναι άπειρη. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τυχόν δυνητικά ανοδικά αποθέματα είναι απεριόριστα, οπότε αν η τιμή της μετοχής συνεχίσει να αυξάνεται μετά τη μείωση του αποθέματος και εάν ο επενδυτής δεν έχει λάβει αρκετά μέτρα για να αντισταθμίσει τη ζημία, η απώλεια μπορεί να είναι άπειρη.
Σημαντικές πτυχές της κοντής θέσης
# 1 - Απαιτήσεις περιθωρίου
Οι ανοικτές πωλήσεις συνήθως απαιτούν λογαριασμό περιθωρίου. Για να εκτελέσετε το εμπόριο, πρέπει να διατηρήσετε αρκετά χρήματα και περιθώριο για να αγοράσετε ξανά τις μετοχές που μειώσατε. Για παράδειγμα, το 150% της προβλεπόμενης συναλλαγής
# 2 - Όργανα αντιστάθμισης
Όπως αναφέραμε νωρίτερα, η πιθανή απώλεια από μια συναλλαγή ανοικτής πώλησης είναι άπειρη. Έτσι, γενικά, ο επενδυτής αντισταθμίζει τη θέση του για να ελαχιστοποιήσει τη ζημία. Δηλαδή, ενώ συντομεύετε ένα απόθεμα, μπορείτε να αγοράσετε ένα stop loss διατηρώντας ένα περιθώριο πάνω από την τιμή στην οποία μειώσατε, οπότε όσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής stop loss και της μειωμένης τιμής τόσο μεγαλύτερη θα είναι η απώλεια που θα γεννηθεί ο επενδυτής.
Πλεονέκτημα της κοντής θέσης
Οι ανοικτές πωλήσεις είναι επωφελείς για την κεφαλαιαγορά με πολλούς τρόπους. Παρέχει ρευστότητα. βοηθά στη διόρθωση των υπερτιμημένων αποθεμάτων.
Οι υποστηρικτές των βραχυπρόθεσμων πωλήσεων ισχυρίζονται ότι η πρακτική των ανοικτών πωλήσεων βελτιώνει την αποτελεσματικότητα της αγοράς και εμποδίζει τους υποστηρικτές της εταιρείας να κάνουν δραστηριότητες για να χειραγωγήσουν τις τιμές των αποθεμάτων
- Η αρνητική θέση δίνει στους επενδυτές να κερδίσουν χρήματα όχι μόνο όταν οι μετοχές ανεβαίνουν αλλά και όταν η μετοχή πέφτει.
- Οι ανοικτές πωλήσεις θα λειτουργήσουν επίσης ως εργαλείο αντιστάθμισης.
Μειονεκτήματα της κοντής θέσης
Οι επικριτές της αρνητικής θέσης ισχυρίζονται ότι άμεσα ή έμμεσα, οι ανοικτές πωλήσεις μπορούν να δημιουργήσουν σκόπιμη αστάθεια στην κεφαλαιαγορά. Μπορεί να επιδεινώσει μια πτωτική τάση στην κεφαλαιαγορά και μπορεί να ανεβάσει τις μεμονωμένες τιμές των μετοχών στο επίπεδο που διαφορετικά δεν θα ήταν. Μπορεί να πληροί τις μεθόδους χειραγώγησης συναλλαγών.
- Η αρνητική θέση στα αποθέματα παίρνει χρήματα μόνο όταν η τιμή πέσει και αν έχετε λάθος σχετικά με την πρόβλεψη της μεταβολής των τιμών, τότε η απώλεια είναι δυνητικά απεριόριστη.
- Η αρνητική θέση είναι μερικές φορές επιζήμια για την κεφαλαιαγορά. επίσης, εάν μια ομάδα ανθρώπων αποφάσισε να συντομεύσει μια μετοχή, τότε η συγκεκριμένη εταιρεία μπορεί να χρεοκοπήσει επίσης.
συμπέρασμα
Η αρνητική θέση είναι μια καλή στρατηγική για έναν επενδυτή που γνωρίζει καλά τον κίνδυνο και την ανταμοιβή της στρατηγικής. Από τη φύση αυτής της στρατηγικής, ο επενδυτής προσπαθεί να αξιοποιήσει αυτά τα είδη πληροφοριών που δεν είναι εύκολα διαθέσιμα στην αγορά και σίγουρα δεν είναι σύμφωνα με τη συναίνεση.
