Τι είναι η Συνήθης Πρόσοδος;
Μια συνηθισμένη πρόσοδος είναι η σταθερή πληρωμή που πραγματοποιείται στο τέλος των ίδιων διαστημάτων (Εξαμηνιαία, Τριμηνιαία ή μηνιαία), η οποία χρησιμοποιείται κυρίως για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας των τίτλων πληρωμών σταθερής πληρωμής όπως Ομόλογα, Προνομιούχες μετοχές, συνταξιοδοτικά συστήματα κ.λπ.
Παραδείγματα συνηθισμένης προσόδου
Ακολουθούν τα παραδείγματα που εξηγούνται λεπτομερώς.
Παράδειγμα # 1
Ο κ. X θέλει να κερδίσει ένα ποσό 5 εκατομμυρίων δολαρίων μετά από 5 χρόνια με το επιτόκιο να επικρατεί στην αγορά @ 5%. Ο κ. X θέλει να κάνει ετήσιες πληρωμές.
Λύση:
- Future Va, lue of Biasa Annuity = Πληρωμή προσόδου (1 + περιοδικό επιτόκιο) Αριθμός περιόδων * Αριθμός ετών
- 5.000.000 = Πληρωμή προσόδων (1 + 0,05) n + Πληρωμή προσόδου (1 + 0,05) n-1 +… Πληρωμή προσόδων (1 + 0,05) n-4
- Πληρωμή προσόδου = 904.873,99 $
Έτσι, εάν ο κύριος Χ θέλει να κερδίσει ένα ποσό 5 εκατομμυρίων δολαρίων μετά από 5 χρόνια με επιτόκιο που επικρατεί στην αγορά στο 5%, τότε θα πρέπει να καταθέσει 904.873,99 ετησίως.
Παράδειγμα # 2
Ο κ. Υ θέλει να λαμβάνει 500.000 ετησίως μετά τη συνταξιοδότησή του για το υπόλοιπο της ζωής του. Το επιτόκιο που επικρατεί λέγεται 5%. Πόσο θα πρέπει να εξοικονομήσει ο κ. Χ μέχρι τη συνταξιοδότησή του, ώστε να επιτύχει τον στόχο του;
Λύση:
- 500.000 / 0.05 = 10.000.000 $
Ο κ. Υ θα πρέπει να εξοικονομήσει 10 εκατομμύρια δολάρια μέχρι τη συνταξιοδότησή του, ώστε να μπορεί να αποσύρει 500.000 κάθε χρόνο μέχρι το θάνατο.
Παράδειγμα # 3
Ένα ομόλογο θα πληρώσει 5 εκατομμύρια δολάρια μετά από 5 χρόνια. Κάθε έτος θα πληρώνει 5% τόκους επί της ονομαστικής αξίας. Το επιτόκιο που επικρατεί στην αγορά είναι 4%. Ποια θα πρέπει να είναι η τιμή του Ομολόγου τώρα;
Λύση:
- Πληρωμή με εγγύηση κάθε χρόνο - 5% στα 5 εκατομμύρια = 250000
- Ποσοστό έκπτωσης = 4%
- Αριθμός ετών = 5
- Ονομαστική αξία που λήφθηκε στο τέλος των 10 ετών = 5.000.000
Τιμή του Ομολογίου σήμερα = Τρέχουσα Αξία Συνηθισμένης Προσόδου
- = 250.000 / (1 +0.04) 1 + 250000 / (1 +0.04) 2 + 250.000 / (1 +0.04) 3 + 250.000 / (1 +0.04) 4 + 5.250.000 / (1 + 0.04) 5
- = 5.222.591.117 $
Έτσι, μπορείτε να δείτε ότι η ονομαστική αξία του ομολόγου είναι 5 εκατομμύρια, αλλά διαπραγματεύεται με ασφάλιστρο επειδή το επιτόκιο που προσφέρει το ομόλογο, δηλαδή 5%, είναι περισσότερο από το επιτόκιο που προσφέρει η αγορά, δηλαδή 4% . Έτσι, η αγορά είναι έτοιμη να πληρώσει περισσότερα για ένα ομόλογο που πληρώνει περισσότερο από το επιτόκιο που επικρατεί στην αγορά. Έτσι, διαπραγματεύεται με premium
Χρήσεις συνήθους προσόδων
- Οι συνήθεις υπολογισμοί προσόδων χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας των μακροπρόθεσμων ομολόγων σταθερής πληρωμής. Ας υποθέσουμε ότι ένα ομόλογο πληρώνει 5000 $ κάθε μήνα και θα το πληρώσει για 10 χρόνια. Έτσι, για να υπολογίσουμε την παρούσα αξία του ομολόγου, χρησιμοποιούμε τον υπολογισμό της προσόδου. Κάθε $ 5000 θα προεξοφλείται με το ισχύον επιτόκιο στην αγορά και θα λάβουμε την παρούσα αξία όλων των μελλοντικών πληρωμών. Τώρα, αυτή η τιμή είναι η εγγενής αξία του ομολόγου.
- Οι υπολογισμοί προσόδων χρησιμοποιούνται επίσης για τον υπολογισμό των ΕΝΙ στα ληφθέντα δάνεια. Πληρώνουμε σταθερά ποσά στο τέλος κάθε μήνα για μια σταθερή θητεία. Στην αρχή της διάρκειας των δανείων, το ΕΝΙ αποτελείται κυρίως από συνιστώσα επιτοκίου, αλλά καθώς φτάνουμε στο τέλος της θητείας, το τμήμα των τόκων μειώνεται και το κύριο στοιχείο αυξάνεται.
Περιορισμοί
- Θεωρεί ότι η πληρωμή θα καθοριστεί καθ 'όλη τη διάρκεια της θητείας, λόγω οικονομικής δυσχέρειας, δεν λαμβάνεται υπόψη ο κίνδυνος αθέτησης
- Η συνηθισμένη ετήσια προβολή δείχνει πάντα την καλύτερη εικόνα. Δηλαδή, εάν όλες οι πληρωμές επενδύονται με το ακριβές καθορισμένο επιτόκιο, τότε το αποτέλεσμα θα ταιριάζει σύμφωνα με το αποτέλεσμα.
συμπέρασμα
Μια συνήθης πρόσοδος είναι ένα σημαντικό μέρος της Χρηματοοικονομικής Αγοράς. Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα, τα τραπεζικά δάνεια, οι αγορές ομολόγων εξαρτώνται από τον υπολογισμό της προσφοράς. Είναι απλό αλλά εξαιρετικά σημαντικό να βρείτε την παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών.
