Ορισμός εξαγοράς διαχείρισης
Μια αγορά εξαγοράς (MBO) είναι ένας τύπος εξαγοράς όπου η διοίκηση της εταιρείας αποκτά την κυριότητα της επιχείρησης αυξάνοντας το μετοχικό τους μερίδιο ή αγοράζοντας περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις με σκοπό να αξιοποιήσει την εμπειρία τους για να αναπτύξει την εταιρεία και να την προωθήσει χρησιμοποιώντας ίδιοι πόροι.
Μέθοδοι για την επίτευξη εξαγοράς διαχείρισης
# 1 - Αγορά περιουσιακών στοιχείων
Αγορά περιουσιακών στοιχείων σημαίνει την αγορά της εταιρείας αγοράζοντας τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις άλλων εταιρειών.
Τα χαρακτηριστικά γνωρίσματα της απόκτησης περιουσιακών στοιχείων έχουν ως εξής:
- Κατάλληλο για ΜΜΕ
- Επιτρέπει την επιλογή ή απόρριψη περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων
- Βοηθά στην κατανομή τιμών και σταδιακή αξία περιουσιακών στοιχείων
# 2 - Αγορά μετοχών
Στην Απόκτηση Αγοράς Μετοχών, ο αγοραστής θα αγοράσει απευθείας μετοχές της εταιρείας-στόχου και θα αποκτήσει την κυριότητα και τον έλεγχο των τόκων τους σε αυτήν την εταιρεία.
Παραδείγματα εξαγοράς διαχείρισης (MBO)
Παράδειγμα # 1
Η εταιρεία XYZ είναι εισηγμένη εταιρεία όπου ο διαφημιστής κατέχει το 60% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας και το υπόλοιπο 40% είναι χρηματιστήριο στο κοινό.
Η προγραμματισμένη εξαγορά της προγραμματισμένης εταιρείας, σύμφωνα με το σχέδιο, η διοίκηση της XYZ Ltd θα αναλάβει συμφωνία για την απόκτηση κατάλληλων μετοχών από το κοινό, έτσι ώστε να έχουν ελεγχόμενο ενδιαφέρον περίπου του 51% των συνολικών μετοχών της εταιρείας.
Για τη χρηματοδότηση αυτού του διακανονισμού, η διοίκηση μπορεί να απευθυνθεί σε τράπεζα, χρηματοοικονομικό καπιταλιστή ή VC για να τους βοηθήσει στη χρηματοδότηση και να δημιουργήσει την απόκτηση της εταιρείας-στόχου.
Παράδειγμα # 2
Ο Όμιλος V είναι αυστηρός στις εξαγορές της ομότιμης εταιρείας για επέκταση και διείσδυση στην αγορά. Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας ανακοίνωσε ότι η επιχείρηση USA Geo θα πωληθεί ως μέρος μιας εξαγοράς διαχείρισης και μετά από αυτό, το ίδιο θα είναι γνωστό ως, Z limited.
Ένα άλλο μέρος του συγκροτήματος, η Ινδία Geo πήγε μια αγορά διαχείρισης και άλλαξε το όνομά της σε Q limited. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, ο όμιλος Geo υποβλήθηκε επίσης σε παρόμοια διαδικασία και μετονομάστηκε το ίδιο σε ABC Limited.
Πλεονεκτήματα
- Απλό και κατανοητό: Οι αγορές διαχείρισης είναι πολύ απλές και κατανοητές ακόμη και στους απλούς.
- Η εμπιστευτικότητα μπορεί να διατηρηθεί: Μία από τις σημαντικές πτυχές της εξαγοράς της διαχείρισης είναι ότι όλες οι λεπτομέρειες μπορεί να είναι εμπιστευτικές, καθώς κανένα εξωτερικό άτομο δεν θα εμπλακεί στη διαδικασία απόκτησης
- Υψηλές πιθανότητες επιτυχίας: Οι αγορές διαχείρισης καταρτίζονται πολύ με δομημένο τρόπο. Εξ ου και οι πιθανότητες επιτυχίας είναι πολύ υψηλές.
- Κατάλληλο για άτομα μικρών επιχειρήσεων: Οι εξαγορές διαχείρισης είναι πολύ κατάλληλες για οντότητες με λειτουργίες μικρότερου όγκου και λιγότερες πολυπλοκότητες.
- Ταχύτερη από άλλες επιλογές: Ο κανονικός χρόνος που απαιτείται για την ολοκλήρωση του χρονικού ορίου διαχείρισης είναι από 15 ημέρες έως το πολύ το μήνα. Αυτό βοηθά στην εκκαθάριση όλων των διατυπώσεων νωρίτερα.
- Εύκολη διαπραγμάτευση: Η εξαγορά διαχείρισης δεν περιλαμβάνει πολλές πολυπλοκότητες στη διαπραγμάτευση. Ως εκ τούτου, είναι απλό να ξεκινήσει η διαπραγμάτευση του ίδιου.
Μειονεκτήματα
- Δυσκολία στην άντληση χρηματοδότησης: Καθώς οι εξαγορές από τη Διοίκηση αφορούν μόνο εσωτερικά άτομα, ο εξωτερικός κόσμος ή τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αισθάνονται αγχωμένοι κατά την έκδοση της χρηματοδότησης. Ως εκ τούτου, δεν είναι εύκολο να συγκεντρώσετε τη χρηματοδότηση βάσει αυτής της επιλογής
- Έλλειψη επιτυχίας ιδιοκτησίας επιχείρησης: Κατά τη διαχείριση εξαγοράς, η υπάρχουσα διαχείριση θα αναλάβει την οντότητα. Ως εκ τούτου, υπάρχουν πιθανότητες να παραμεληθεί η νέα τεχνολογία ή η νέα ιδέα. Ως αποτέλεσμα, η επιχειρηματική επιχειρηματικότητα μπορεί να λείπει.
- Κίνδυνος εμπιστευτικών πληροφοριών εσωτερικού : Δεδομένου ότι όλα τα συμβαλλόμενα μέρη στις αγορές διαχείρισης είναι εσωτερικά, υπάρχουν μεγάλες πιθανότητες ότι οποιαδήποτε στελέχη διαχείρισης μπορούν να κάνουν συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών βάσει των διαθέσιμων κρίσιμων πληροφοριών.
- Χωρίς εξοικονόμηση συνέργειας: Υπάρχουν πιθανότητες ότι η διοίκηση μπορεί να είναι πολύ ανώριμη στην απόκτηση της επιχείρησης. Λόγω αυτού, δεν μπορεί να υπάρξει εξοικονόμηση συνέργειας. Αυτό θα μπορούσε επίσης να μειώσει τις τιμές των μετοχών.
Τρόποι χρηματοδότησης του MBO
- Συνεισφορά διαχείρισης
- Χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων
- Τραπεζικό χρέος
- Ιδιωτικά κεφάλαια
- Υποστήριξη προμηθευτή
Ρύθμιση Διαδικασίας Αγορά Διαχείρισης
- Έρευνα: Είναι εξαιρετικά σημαντικό να κάνετε αρχική Ε & Α πριν πάτε για οποιεσδήποτε επιλογές εξαγοράς.
- Δημιουργήστε μια διαφανή συζήτηση: Είναι πολύ απαραίτητο να διεξαγάγετε μια διαφανή και ανοιχτή συζήτηση με ενδιαφερόμενους και άλλα μέρη για να αποκαλύψετε τους στόχους και τις προσδοκίες πίσω από την απόκτηση.
- Έχετε ένα κατάλληλο σχέδιο για τη διατήρηση των εργαζομένων: Προσπαθήστε να προσδιορίσετε το σχέδιο για την κατάσταση του υπαλλήλου μετά την απόκτηση ενώ πηγαίνετε σε μια διαπραγμάτευση. Εξ ου και η εμπιστοσύνη των εργαζομένων θα διατηρηθεί στη διαχείριση.
- Κατανόηση της επιχείρησης: Πραγματοποίησε μια πλήρη κατανόηση της επιχείρησης στην οποία κάποιος ενδιαφέρεται να εξαγοράσει τις δραστηριότητες.
- Αξιολογήστε το μέλλον της επιχείρησης: Αξιολογήστε τα σχέδια της επιχείρησης και τον τρόπο με τον οποίο θα πραγματοποιηθεί μετά την απόκτηση.
- Δημιουργήστε ένα κατάλληλο οικονομικό σχέδιο χρηματοδότησης το ίδιο: Κάνετε κατάλληλη γραφειοκρατία για τον τρόπο με τον οποίο θα πραγματοποιηθεί η απόκτηση, η οποία θα σας βοηθήσει να παρουσιάσετε στους παρόχους κεφαλαίων και στους μετόχους.
- Αποκτήστε τη σωστή συναίνεση των μετόχων: Αποκτήστε μέσω εγκρίσεων από τους μετόχους και πάρτε τους εμπιστευτικά για να προχωρήσουν στη διαδικασία απόκτησης.
- Κρατήστε όλες τις λεπτομέρειες εμπιστευτικές, έως ότου υπογραφεί το κατάλληλο σχέδιο έργου: Βεβαιωθείτε ότι όλες οι απαραίτητες λεπτομέρειες παραμένουν εμπιστευτικές μέχρι τη δημόσια ανακοίνωση, αλλιώς υπάρχουν πιθανότητες κατάχρησης αυτών των στοιχείων.
- Διατηρήστε την εστίαση σε όλους τους παράγοντες που επηρεάζουν την αγορά και διασφαλίστε τη σωστή λειτουργία της επιχείρησης: Βεβαιωθείτε ότι όλοι οι παράγοντες που ενδέχεται να έχουν αντίκτυπο στη λειτουργία της επιχείρησης και στη διαδικασία απόκτησης λαμβάνονται υπόψη κατά την αξιολόγηση αυτού του σχεδίου.
