Τύπος για τον υπολογισμό του ROCE
Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) είναι ένας τύπος χρηματοοικονομικού τύπου που μετρά την κερδοφορία μιας επιχείρησης και τον τρόπο αποδοτικότητας του κεφαλαίου της. Με άλλα λόγια, αυτός ο λόγος μετρά τον τρόπο με τον οποίο η επιχείρηση μπορεί να αποφέρει κέρδη από το κεφάλαιο που έχει χρησιμοποιήσει, το οποίο περιλαμβάνει τόσο τα χρέη όσο και τα ίδια κεφάλαια.
Ο τύπος παρουσιάζεται ως εξής,
Επιστροφή στον τύπο του απασχολούμενου κεφαλαίου = EBIT / Απασχολούμενο κεφάλαιο
- Το ROCE θεωρείται ως δείκτης κερδοφορίας και μακροπρόθεσμος, καθώς απεικονίζει πόσο αποτελεσματικά αποδίδουν τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας όταν λαμβάνει υπόψη τη χρηματοδότηση, η οποία είναι μακροπρόθεσμη.
- Αυτή η αναλογία χρησιμοποιείται ευρέως από τους επενδυτές για τον έλεγχο των μετοχών και τις κατατάσσει στη λίστα με βάση τη σύγκριση με το σημείο αναφοράς που θα μπορούσε να είναι ο μέσος όρος της βιομηχανίας.
- Όταν ο αναλυτής πραγματοποιεί μια σύγκριση μεταξύ τομέων υψηλής έντασης κεφαλαίου, όπως τηλεπικοινωνίες και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας κ.λπ.
Εξήγηση
Αυτός ο λόγος εξαρτάται από 2 σημαντικά πράγματα: το απασχολούμενο κεφάλαιο και το λειτουργικό κέρδος. Το EBIT ή το καθαρό λειτουργικό κέρδος αναφέρονται συχνά στην κατάσταση αποτελεσμάτων καθώς απεικονίζει τα εταιρικά κέρδη που προκύπτουν από τις δραστηριότητές του.
- Το λειτουργικό κέρδος μπορεί να υπολογιστεί προσθέτοντας φόρους και τόκους πίσω στα καθαρά κέρδη.
- Το απασχολούμενο κεφάλαιο είναι ένας ευρύτερος όρος καθώς μπορεί να αναφέρεται σε διάφορους χρηματοοικονομικούς δείκτες. Συνήθως, το απασχολούμενο κεφάλαιο μπορεί να αναφέρεται ως το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης αφού ληφθούν υπόψη όλες οι βραχυπρόθεσμες ή τρέχουσες υποχρεώσεις.
Ως εκ τούτου, αυτό το σχήμα απεικονίζει πόσο καλά χρησιμοποιούνται οι εσωτερικές και εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης από την εταιρεία.
Παραδείγματα τύπου ROCE (με πρότυπο Excel)
Ας δούμε μερικά απλά έως προηγμένα παραδείγματα της εξίσωσης ROCE για να την κατανοήσουμε καλύτερα.
Παράδειγμα # 1
Η ABC Limited ανέφερε λειτουργικό κέρδος 40.000 $ και με συνολικά περιουσιακά στοιχεία 1.000.000 $, και οι υποχρεώσεις της, οι οποίες είναι βραχυπρόθεσμες, αναφέρθηκαν 150.000 $. Με βάση τις δεδομένες πληροφορίες, πρέπει να υπολογίσετε το ROCE.
Λύση:
Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου.
- EBIT: 40000
- Σύνολο περιουσιακών στοιχείων: 1000000
- Τρέχουσες υποχρεώσεις: 150000
- Απασχολούμενο κεφάλαιο: 850000
Ο υπολογισμός του ROCE μπορεί να γίνει ως εξής:
Το EBIT δεν είναι παρά λειτουργικό κέρδος, το οποίο είναι 40.000 $, και το απασχολούμενο κεφάλαιο είναι συνολικά περιουσιακά στοιχεία μείον τρέχουσες υποχρεώσεις, το οποίο στην περίπτωση αυτή είναι 1.000.000 $ μείον 150.000 $, που ισούται με $ 850.000
Επομένως, ROCE = 40.000 $ / 850.000 $ * 100
Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου θα είναι -
Παράδειγμα # 2
Η εταιρεία X ανέφερε τα παρακάτω στοιχεία:
- Μετοχικό κεφάλαιο: 500000
- Προνομιακό μετοχικό κεφάλαιο: 600000
- Μακροπρόθεσμες ομολογίες: 200000
- EBIT: 90000
Με βάση τις παραπάνω πληροφορίες, πρέπει να υπολογίσετε το ROCE.
Λύση:
Το απασχολούμενο κεφάλαιο μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:
Απασχολούμενο κεφάλαιο = 500000 + 600000 + 200000
Απασχολούμενο κεφάλαιο = 1300000
Ο υπολογισμός της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) μπορεί να γίνει ως εξής:
ROCE = 90.000 / 1300000
Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου θα είναι -
Παράδειγμα # 3
Τα αποσπάσματα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της Kenzo Limited αναφέρονται παρακάτω:
- Πωλήσεις: 3,50,00,000
- Κόστος πωλήσεων: 2,45,00,000
- Μικτό κέρδος: 1,05,00,000
- Διοικητικά έξοδα: 20,00,000
- Έξοδα πώλησης: 35,00.000
- Τόκοι: 40,00,000
- Καθαρό κέρδος: 10,00,000
Ας υποθέσουμε ότι το κεφάλαιο απασχολήθηκε 80.000.000. Πρέπει να υπολογίσετε το ROCE.
Λύση:
Το λειτουργικό κέρδος μπορεί να υπολογιστεί παρακάτω:
Κέρδος Λειτουργίας = 10500000 - 2000000 - 3500000
Κέρδος Λειτουργίας = 5000000
Ο υπολογισμός της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) μπορεί να γίνει ως εξής:
ROCE = 5000000/80000000
Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου θα είναι -
Παράδειγμα # 4
Το B limited ανέφερε 25% ROCE και το A Limited ανέφερε 30% ROCE. Υποθέτοντας ότι ο λόγος λειτουργικού κέρδους είναι ο ίδιος και για τις δύο εταιρείες, πρέπει να σχολιάσετε ποια εταιρεία έχει καλύτερη απόδοση;
Λύση:
Έχει δοθεί ότι ο λόγος λειτουργικού κέρδους είναι ο ίδιος και για τις δύο εταιρείες, πράγμα που σημαίνει ότι είναι σχεδόν στο ίδιο επίπεδο ενώ παράγουν λειτουργικά κέρδη από έσοδα και φαίνεται ότι ανήκουν σε παρόμοιο κλάδο. Ένας λόγος που διαφέρει είναι το ROCE και για την εταιρεία που έχει αναφέρει υψηλότερα, το ROCE μπορεί να θεωρηθεί ότι έχει καλύτερη απόδοση. Η εταιρεία Α φαίνεται να χρησιμοποιεί τα κεφάλαια καλύτερα από την εταιρεία Β, και επίσης φαίνεται ότι η εταιρεία Α έχει συγκριτικά λιγότερα κεφάλαια που απασχολούνται από την εταιρεία Β.
Παράδειγμα # 5
Μήπως η τάση ROCE υποδηλώνει κάτι εάν η εταιρεία αναφέρει 20%, 22%, 25%, 28% και 28,90%, αντίστοιχα, για τις διαδοχικές περιόδους αναφοράς της;
Λύση:
Το ROCE είναι ένας από τους βασικούς δείκτες για τη μέτρηση του λόγου κερδοφορίας και είναι ένας καλός δείκτης όταν ο λόγος δείχνει μια θετική και αυξανόμενη τάση. Αυτό θα σήμαινε ότι η εταιρεία είναι επιτυχής στη χρήση του κεφαλαίου και είναι αρκετά αποτελεσματική στη διαχείριση της εταιρείας.
Παράδειγμα # 6
Η PQR ανέφερε τριμηνιαία στοιχεία μαζί με σύγκριση του τελευταίου τριμήνου. υποχρεούστε να αξιολογήσετε την απόδοση της εταιρείας;
| Λεπτομέρειες | Τρέχον τρίμηνο | Προηγούμενο τρίμηνο |
| Απασχολούμενο κεφάλαιο | 500000 | 450000 |
| EBIT | 125000 | 115000 |
Λύση:
Ο υπολογισμός της απόδοσης του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) για το τρέχον τρίμηνο μπορεί να γίνει ως εξής:
Απόδοση απασχολούμενου κεφαλαίου = 125000/500000
Η απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου για το τρέχον τρίμηνο θα είναι -
Ο υπολογισμός της απόδοσης του κεφαλαίου που χρησιμοποιήθηκε για το προηγούμενο τρίμηνο μπορεί να γίνει ως εξής:
Απόδοση απασχολούμενου κεφαλαίου = 115000/450000
Η απόδοση του κεφαλαίου που χρησιμοποιήθηκε για το προηγούμενο τρίμηνο θα είναι -
Φαίνεται ότι υπάρχει μια μικρή μείωση στο ROCE, το οποίο μπορεί να φαίνεται αναποτελεσματικό, αλλά υπάρχει επίσης μια αύξηση στα απόλυτα λειτουργικά κέρδη και την απόλυτη απασχόληση κεφαλαίων και ως εκ τούτου με βάση την παραπάνω συνολική σύγκριση, φαίνεται ότι η εταιρεία έχει στην πραγματικότητα καλή απόδοση παρά μια μικρή μείωση στο ROCE.
Πώς να χρησιμοποιήσετε τον τύπο ROCE;
Οι επενδυτές ή οι αναλυτές του δρόμου ενδιαφέρονται πάντα για την αναλογία για να ελέγξουν πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί μια επιχείρηση το κεφάλαιο που χρησιμοποιείται μαζί με τους μακροπρόθεσμους στόχους και τις στρατηγικές χρηματοδότησης. Οι αποδόσεις των εταιρειών πρέπει πάντα να υπερβαίνουν το ποσοστό με το οποίο δανείζονται οι επιχειρήσεις για τη χρηματοδότηση των έργων τους ή των περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται. Εάν οι εταιρείες δανείζονται λένε στο 10% και μπορούν να επιτύχουν μόνο απόδοση 7%, αυτό θα σήμαινε ότι δεν αυξάνουν τον πλούτο των μετόχων αλλά χάνουν τα χρήματα.
Πράγματα που πρέπει να θυμάστε
Όταν κάποιος υπολογίζει το ROCE, βεβαιωθείτε ότι κατά τον υπολογισμό του απασχολούμενου κεφαλαίου, λαμβάνονται υπόψη όλες οι πηγές χρηματοδότησης και εξαιρούνται μόνο οι βραχυπρόθεσμοι τρόποι χρηματοδότησης, όπως οι τρέχοντες πληρωτέοι λογαριασμοί, οι υπεραναλήψεις κ.λπ. αποφάσεις που βασίζονται και σε άλλες παραμέτρους, όχι μόνο σε αυτόν τον μοναδικό λόγο Οι τράπεζες, οι ασφαλιστικές εταιρείες, κ.λπ. δεν είναι μια επιχείρηση εντάσεως κεφαλαίου και ως εκ τούτου αυτός ο λόγος δεν είναι πολύ χρήσιμος κατά την ανάλυση αυτών των τομέων.
Αριθμομηχανή ROCE
Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αυτήν την αριθμομηχανή εξίσωσης ROCE.
| EBIT | |
| Απασχολούμενο κεφάλαιο | |
| Απόδοση απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) | |
| Απόδοση απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) = |
|
|
Συνιστώμενα άρθρα
Αυτό το άρθρο υπήρξε οδηγός για τον τύπο ROCE. Εδώ συζητάμε τον τύπο για τον υπολογισμό του ROCE (Return on Capital Employed) με πρακτικά παραδείγματα και ένα πρότυπο excel με δυνατότητα λήψης. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη χρηματοδότηση από τα ακόλουθα άρθρα -
- Παραδείγματα δήλωσης P&L
- ROIC εναντίον ROCE
- Επιστροφή στην αναλογία ιδίων κεφαλαίων
- Τύπος απόδοσης του μέσου απασχολούμενου κεφαλαίου
