Τι είναι το έντυπο S4;
Το έντυπο S4 είναι μια δήλωση εγγραφής που οι εταιρείες πρέπει να υποβάλουν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προτού προγραμματίσουν προσφορά συγχώνευσης, εξαγοράς ή ανταλλαγής. Συνήθως πιστεύεται ότι η τιμή της μετοχής της στοχευόμενης εταιρείας αυξάνεται μετά την ανακοίνωση της συγχώνευσης και η τιμή της μετοχής του αγοραστή πέσει. Έτσι, οι επενδυτές που επιθυμούν να επωφεληθούν από αυτό παρακολουθούν στενά την υποβολή του εντύπου S4.
Πηγή: https://www.sec.gov/
Σκοπός
Το έντυπο S4 κάνει τις εταιρείες να αποκαλύπτουν συγχωνεύσεις, εξαγορές ή ανταλλαγές αποφάσεων προσφοράς. Υπάρχει μια τεράστια ευκαιρία κέρδους για επενδυτές που μπορούν να ενεργήσουν σωστά σε μια ανακοίνωση συγχώνευσης. Έτσι, αυτή η φόρμα επιτρέπει στην αγορά να ενεργήσει κατά την ανακοίνωση της συγχώνευσης και οι τιμές των μετοχών του αγοραστή και του στόχου αποφασίζονται με βάση την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη συγχώνευση.
Παράδειγμα
Στις 15-04-2020, το VectoIQ Acquisition corp υπέβαλε έντυπο S4 στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Η συγχώνευση πραγματοποιείται μεταξύ του "VectoIQ Acquisition corp" και του "Nikola Corporation". Το έντυπο έγινε αποδεκτό την ίδια μέρα.
Πότε να αρχειοθετήσετε;
Πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ όταν μια εταιρεία σχεδιάζει να συγχωνεύσει, να εξαγοράσει ή να ανταλλάξει τίτλους. Θεωρείται ως αποκάλυψη από την πλευρά της εταιρείας και δίνεται η ευκαιρία στους επενδυτές να ενεργήσουν στην ανακοίνωση.
Απαιτήσεις
Η φόρμα μπορεί να συμπληρωθεί:
- Σε περίπτωση συγχώνευσης κατά την οποία το εφαρμοστέο κρατικό δίκαιο δεν απαιτεί την απόκτηση ψήφων ή συγκατάθεσης όλων των κατόχων ασφαλείας της εταιρείας
- Για οποιαδήποτε μορφή συγχωνεύσεων
- Για ανταλλαγές αξιών επίσης
Περίοδος εξέτασης φόρμας S4
Συμπληρώνεται κατάλληλα από τις εταιρείες που σχεδιάζουν συγχώνευση και αποστέλλονται για έλεγχο. Μόλις υποβληθεί η φόρμα για έλεγχο, φαίνεται γενικά ότι τα σχόλια παρέχονται εντός 27 εργάσιμων ημερών από τη συμπλήρωση. Μόλις περάσει ένα σχόλιο και φαίνεται ότι απαιτούνται μεταγενέστερες τροποποιήσεις, τότε τα σχόλια γενικά διαβιβάζονται εντός 10 εργάσιμων ημερών.
συμπέρασμα
Το έντυπο S4 είναι μια κανονιστική απαίτηση που κάθε εταιρεία θα πρέπει να υποβάλει εάν σχεδιάζει συγχώνευση, εξαγορά ή ανταλλαγή κινητών αξιών. Αυτή η αποκάλυψη είναι επωφελής για επενδυτές που περιμένουν να κερδίσουν από την ανακοίνωση. Η αποκάλυψη δίνει επίσης την ευκαιρία στους υφιστάμενους μετόχους να λάβουν αποφάσεις εάν επιθυμούν να συνδεθούν με την εταιρεία μετά την ανακοίνωση της συγχώνευσης.
