Τι είναι το Markdown;
Το Markdown είναι η αρνητική διαφορά που έρχεται μεταξύ της τιμής που χρεώνει ο μεσίτης για την ασφάλεια από τους πελάτες του και της υψηλότερης τιμής στην οποία διαπραγματεύεται η ίδια ασφάλεια μεταξύ των μεσιτών. Με άλλα λόγια, είναι η διαφορά ή η διαφορά που προκύπτει μεταξύ των τιμών που χρεώνει ο έμπορος από τον πελάτη λιανικής για τη συγκεκριμένη ασφάλεια με τις τιμές στην εσωτερική αγορά, εάν το spread είναι αρνητικό. Ωστόσο, εάν το spread είναι θετικό που προκύπτει μεταξύ των τιμών που χρεώνει ο έμπορος από τον πελάτη λιανικής για τη συγκεκριμένη ασφάλεια με τιμές στην εσωτερική αγορά, είναι γνωστή ως σήμανση.
Στα κοινά σενάρια, η σήμανση είναι περισσότερο σε σύγκριση με τη μείωση, επειδή οι τίτλοι αγοράζονται χύμα από τους κατασκευαστές της αγοράς. Καθώς η ρευστότητα είναι περισσότερο στις εσωτερικές αγορές, μπορούν να αποκτήσουν περισσότερες από τις ευνοϊκές τιμές γενικά σε σύγκριση με τις τιμές που λαμβάνουν οι πελάτες λιανικής. Δεν απαιτείται να τα γνωστοποιήσετε στις κύριες συναλλαγές.
Παραδείγματα Markdown
Παράδειγμα # 1
Υπάρχει ένας μεσίτης στην αγορά, που έχει πολλούς πελάτες που ασχολούνται με αυτόν. Τώρα ο μεσίτης θέλει να αυξήσει τον όγκο πωλήσεων ορισμένων σετ χρεογράφων. Γι 'αυτό, αποφάσισε να πουλήσει την ασφάλεια στον πελάτη του σε τιμή χαμηλότερη από την τιμή πώλησης ή τις υψηλότερες τιμές προσφοράς μεταξύ των χρηματιστών στην αγορά κινητών αξιών. Πούλησε τις μετοχές μιας εταιρείας ltd στην τιμή των 35 $ ανά μετοχή στους πελάτες του. Αγόρασε το ίδιο απόθεμα στην χρηματιστηριακή αγορά σε υψηλή τιμή 50 $ ανά μετοχή. Συζητήστε τη διαφορά που προκύπτει λόγω της διαφοράς τιμής μεταξύ της τιμής πώλησης στους πελάτες της ασφάλειας και της τιμής αγοράς της ίδιας ασφάλειας από την χρηματιστηριακή αγορά.
Ανάλυση:
Στην παρούσα περίπτωση, ένας μεσίτης θέλει να αυξήσει τον όγκο των πωλήσεων ορισμένων σετ χρεογράφων. Για αυτό, αποφάσισε να πουλήσει την ασφάλεια στον πελάτη του σε τιμή χαμηλότερη από τις υψηλότερες τιμές προσφοράς μεταξύ των χρηματιστών στην αγορά κινητών αξιών. Και για αυτό, πούλησε τις μετοχές μιας εταιρείας ltd στην τιμή των 35 $ ανά μετοχή στους πελάτες του, τις οποίες αγόρασε από την χρηματιστηριακή αγορά στην υψηλή τιμή των 50 $ ανά μετοχή. Υπάρχει μια αρνητική διαφορά μεταξύ της τιμής πώλησης στους πελάτες της ασφάλειας και της τιμής αγοράς της ίδιας ασφάλειας από την αγορά μεσιτών. Επομένως, η μείωση των μετοχών που πωλεί ο μεσίτης είναι - 20 $ (35 $ - 50 $).
Παράδειγμα # 2
Υπάρχει ένας έμπορος που πίστευε ότι η ζήτηση για έκδοση δημοτικών ομολόγων θα ήταν πολύ υψηλή στην αγορά, αλλά η πραγματική ζήτηση δεν ήταν τόσο πολύ που νόμιζε ο έμπορος. Έτσι, ο μεσίτης μπορεί να αναγκαστεί να πουλήσει στη χαμηλότερη τιμή με σκοπό την εκκαθάριση του αποθέματός του. Η διαφορά που προκύπτει λόγω της μείωσης των τιμών είναι γνωστή ως μείωση.
Παράδειγμα # 3
Υπάρχει ένας μεσίτης που ασχολείται με κινητές αξίες. Πίστευε ότι με τη μείωση των τιμών μιας ασφάλειας για τους πελάτες, θα μπορούσε να αποφέρει τα κέρδη μέσω της προμήθειας, τα οποία είναι αρκετά για να αντισταθμίσουν τη ζημία, η οποία θα μπορούσε να προκύψει λόγω της μείωσης των τιμών. Έτσι μείωσε τις τιμές των κινητών αξιών, και αυτή η μείωση είναι γνωστή ως Markdown.
Πλεονεκτήματα
- Ο μεσίτης μπορεί να πουλήσει τίτλους σε τιμές markdown όταν μειώνοντας τις τιμές μιας ασφάλειας για τους πελάτες, μπορεί να αποφέρει τα κέρδη μέσω της προμήθειας, τα οποία είναι αρκετά για να αντισταθμίσουν τη ζημία, η οποία θα μπορούσε να προκύψει λόγω της μείωσης των τιμών. Με αυτό, μπορεί να εκκαθαρίσει το απόθεμά του μαζί με τα κέρδη.
- Οι πελάτες με το Markdown των τιμών λαμβάνουν τους τίτλους σε χαμηλότερες τιμές.
Μειονεκτήματα
Οι markups και markdowns άνω του 5% θεωρούνται υπερβολικές από τις ρυθμιστικές αρχές, αλλά αυτό είναι μόνο η κατευθυντήρια γραμμή και όχι ο κανόνας.
Σημαντικά σημεία Markdown
- Δεν απαιτείται η αποκάλυψη των προσαυξήσεων και των προσαυξήσεων στις κύριες συναλλαγές, οπότε ο επενδυτής μπορεί εύκολα να αγνοεί τις διαφορές στην τιμή. Εμφανίζεται η κύρια συναλλαγή σε περίπτωση που ο έμπορος πουλήσει τα χρεόγραφα από το δικό του λογαριασμό με δική του ευθύνη.
- Το εύρος των τιμών από 5% έως 10% δικαιολογείται με βάση τον τύπο ασφάλειας, τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς ή το ευρύτερο μοτίβο των εμπόρων markups και markdowns.
- Τα μη γνωστά spreads, των οποίων τα ποσοστά υπερβαίνουν το 10%, πρέπει να θεωρούνται δόλια.
- Το Markdown και το markup είναι οι δύο διαφορετικοί όροι που έχουν διαφορετικές σημασίες και δεν πρέπει να συγχέονται μεταξύ τους. Εάν το spread είναι θετικό, το οποίο προκύπτει μεταξύ των τιμών που χρεώνει ο έμπορος από τον πελάτη λιανικής για τη συγκεκριμένη ασφάλεια με τιμές στην εσωτερική αγορά, είναι γνωστή ως σήμανση και εάν το spread είναι αρνητικό, τότε είναι γνωστό ως Markdown .
συμπέρασμα
Έτσι, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι το Markdown είναι μια διαφορά ή διαφορά που προκύπτει μεταξύ των τιμών που χρεώνει ο έμπορος από τον πελάτη λιανικής για ιδιαίτερη ασφάλεια με τιμές στην εσωτερική αγορά, εάν το spread είναι αρνητικό. Μερικές φορές προσφέρονται χαμηλότερες τιμές από τον έμπορο για να ενθαρρύνει τις συναλλαγές με την κύρια ιδέα να κερδίσετε επιπλέον χρήματα μέσω της πρόσθετης προμήθειας για αυξημένες πωλήσεις.
