Έρευνα Equity (Ορισμός, Ρόλος) - Πως δουλεύει?

Τι είναι η έρευνα Equity;

Το Equity Research σημαίνει πρωτίστως την ανάλυση των χρηματοοικονομικών στοιχείων της εταιρείας, την ανάλυση αναλογίας, την πρόβλεψη του χρηματοοικονομικού σε excel (χρηματοοικονομική μοντελοποίηση) και την διερεύνηση σεναρίων με στόχο την υποβολή μιας πρότασης για επένδυση σε μετοχές BUY / SELL. Ο αναλυτής της Equity Research συζητά την έρευνα και την ανάλυσή τους στις ερευνητικές εκθέσεις μετοχών.

Σε αυτό το σε βάθος άρθρο σχετικά με την έρευνα Equity, συζητάμε τα παξιμάδια της Equity Research.

• Ο ρόλος της έρευνας μετοχικού κεφαλαίου
• Ιεραρχία σε εταιρείες έρευνας μετοχών
• Ο ρόλος του επικεφαλής της έρευνας
• Εργασία του Ανώτερου Αναλυτή
• Ευθύνες Συνεργάτη
• Ευθύνες ενός Junior Αναλυτή
• Τυπική Ημέρα σε Εταιρεία Ερευνών Equity
• Ποιος πληρώνει για έρευνα Equity;
• Επαγγελματική προσέγγιση ερευνητικών κεφαλαίων
• Σετ δεξιοτήτων έρευνας
• Κορυφαίες εταιρείες έρευνας μετοχών
• Αποζημίωση έρευνας μετοχικού κεφαλαίου
• Ευκαιρίες εξόδου έρευνας μετοχών

Η εξήγηση του Equity Research είναι αρκετά απλή. Ας δούμε αυτά τα βήματα παρακάτω

1. Η έρευνα μετοχών αφορά στην εύρεση της αποτίμησης μιας εισηγμένης εταιρείας (Οι εισηγμένες εταιρείες διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο όπως NYSE ή NASDAQ κ.λπ.
2. Μόλις εξεταστεί η εταιρεία, εξετάζετε τις οικονομικές πτυχές όπως το ΑΕΠ, τους ρυθμούς ανάπτυξης, το μέγεθος της αγοράς του κλάδου και τις πτυχές του ανταγωνισμού κ.λπ.
3. Μόλις καταλάβετε τα οικονομικά πίσω από την επιχείρηση, πραγματοποιήστε την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων του ιστορικού ισολογισμού, των ταμειακών ροών και της κατάστασης εσόδων για να διαμορφώσετε μια γνώμη σχετικά με το πώς έκανε η εταιρεία στο παρελθόν.
4. Με βάση τις προσδοκίες της διοίκησης, τις ιστορικές επιδόσεις και τον ανταγωνισμό της βιομηχανίας, προβάλλετε τις οικονομικές καταστάσεις όπως τα BS, IS και CFs της εταιρείας. (ονομάζεται επίσης Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση στην Έρευνα Μετοχών)
5. Χρησιμοποιήστε τα μοντέλα αποτίμησης μετοχών όπως DCF, Σχετικές αποτιμήσεις, ένα άθροισμα αποτιμήσεων ανταλλακτικών της εταιρείας.
6. Υπολογίστε την εύλογη τιμή με βάση τα παραπάνω μοντέλα και συγκρίνετε την εύλογη τιμή με την τρέχουσα τιμή αγοράς (χρηματιστήριο)
7. Εάν η εύλογη τιμή <Τρέχουσα τιμή αγοράς , τότε τα αποθέματα της εταιρείας είναι υπερτιμημένα και θα πρέπει να προτείνονται ως ΠΩΛΗΣΗ .
8. Εάν η εύλογη τιμή> Τρέχουσα τιμή αγοράς , τότε οι μετοχές της εταιρείας είναι υποτιμημένες και θα πρέπει να προτείνονται ως ΑΓΟΡΑ .

Ο ρόλος της έρευνας μετοχικού κεφαλαίου

• Το Equity Research διαδραματίζει έναν πολύ κρίσιμο ρόλο που γεμίζει το κενό πληροφοριών μεταξύ αγοραστών και πωλητών μετοχών.
• Ο λόγος είναι ότι σε όλα τα επίπεδα (ατομικά ή θεσμικά) μπορεί να μην έχουν τους πόρους ή τις δυνατότητες ανάλυσης κάθε αποθέματος.
• Επιπλέον, δεν παρέχονται πλήρεις πληροφορίες από τη διοίκηση λόγω της οποίας δημιουργούνται περαιτέρω αποδόσεις και οι μετοχές διαπραγματεύονται κάτω ή πάνω από την εύλογη αξία.
• Ο αναλυτής της Equity Research αφιερώνει πολύ χρόνο, ενέργεια και τεχνογνωσία για να αναλύσει τα αποθέματα, να παρακολουθήσει τα νέα, να μιλήσει με τη διοίκηση και να παρέχει μια εκτίμηση των αποτιμήσεων των μετοχών.
• Επίσης, η έρευνα μετοχών προσπαθεί να εντοπίσει τα αποθέματα αξίας από τον τεράστιο ωκεανό των αποθεμάτων και να βοηθήσει τους αγοραστές να δημιουργήσουν κέρδη.

Ποια είναι η τυπική ιεραρχία σε εταιρείες ερευνών μετοχών;

• Μια τυπική ιεραρχία σε μια εταιρεία ερευνών μετοχών ξεκινά με τον Επικεφαλής Μετοχών / Επικεφαλής Μετοχών στην κορυφή.
• Στη συνέχεια υπάρχουν αναλυτές (ανώτεροι) που καλύπτουν διάφορους τομείς. Κάθε αναλυτής καλύπτει κυρίως περίπου 10-15 εταιρείες σε έναν συγκεκριμένο τομέα.
• Κάθε Ανώτερος αναλυτής μπορεί να υποστηρίζεται από έναν Συνεργάτη, ο οποίος με τη σειρά του, μπορεί να υποστηρίζεται από μερικούς Junior Αναλυτές.

Ποιος είναι ο ρόλος του επικεφαλής της έρευνας;

• Ο επικεφαλής της έρευνας ενεργεί ως βασικό μέλος για τη διαχείριση της ομάδας αναλυτών της έρευνας Equity, παρέχοντας στην ομάδα ηγεσία, καθοδήγηση και καθοδήγηση για να διασφαλίσει ότι επιτυγχάνονται οι μεσολαβητικοί στόχοι και στόχοι.
• Επιβλέπουν ερευνητικές εκθέσεις, δημοσιεύσεις. επεξεργάζεται καθώς και παρακολουθεί τη διαδικασία ανάλυσης και προτάσεων μεσιτείας.
• Εξασφαλίζουν ότι παρέχεται επαρκής υποστήριξη στις ομάδες πωλήσεων και συναλλαγών.
• Συνεισφέρετε στις Μετοχές παρέχοντας εισροές σε επίπεδο εμπειρογνωμόνων για τη συνολική στρατηγική, τους στόχους, τις πρωτοβουλίες και τους προϋπολογισμούς
• Υπεύθυνος για προσλήψεις αναλυτών, αποζημίωση, ανάπτυξη και διαχείριση απόδοσης
• Σύνδεση με διαχειριστές κεφαλαίων και ερευνητικές ομάδες

Ποια είναι η δουλειά του Ανώτερου Αναλυτή;

Ακολουθεί ένα απόσπασμα από την απαίτηση εργασίας ενός Ανώτερου αναλυτή -

πηγή - FederatedInvestor

• Συνήθως, ένας ανώτερος αναλυτής έρευνας μετοχών θα κάλυπτε έναν τομέα με 8-15 μετοχές κατ 'ανώτατο όριο. Η κάλυψη συνεπάγεται την ενεργό παρακολούθηση αυτών των αποθεμάτων. Ανώτερος αναλυτής προσπαθεί να φέρει τις μέγιστες εταιρείες υπό κάλυψη στον τομέα που παρακολουθεί (ξεκινώντας την κάλυψη)
• Πολλοί ανώτεροι αναλυτές μετοχών καλύπτουν εταιρείες στις οποίες οι επενδυτές μπορεί να θέλουν να επενδύσουν. Αυτές οι εταιρείες είναι σαν εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης της αγοράς ή αυτές με υψηλότερο όγκο συναλλαγών και θα μπορούσαν επίσης να υπάρξουν περιπτώσεις όπου οι επενδυτές θέλουν να επενδύσουν σε μικρά κεφαλαία ή μεσαία κεφαλαία χρηματιστηριακές εταιρείες με λιγότερη κάλυψη αναλυτών.
• Μία από τις πιο σημαντικές αρμοδιότητες του Senior Analyst είναι να καταλήξει σε τριμηνιαία ενημέρωση αποτελεσμάτων - περίληψη αποτελεσμάτων, προσδοκίες και απόδοση σε σχέση με αυτές τις προσδοκίες, ενημέρωση προβλέψεων κ.λπ.
• Μιλώντας στους πελάτες (αγοράστε πλευρά) και παρουσιάζοντας τις κλήσεις τους στα αποθέματα. Πρέπει να κοινοποιήσουν επιμελώς τις προτάσεις αγοράς για τις μετοχές. Επιπλέον, πρέπει να διατυπώσουν με σαφήνεια γιατί ένα συγκεκριμένο απόθεμα πρέπει να συμπεριληφθεί στο χαρτοφυλάκιό τους.
• Γράψτε σημαντικές ενημερώσεις εκδηλώσεων για τη βιομηχανία, όπως συνέδρια ή ενημερώσεις συνεδριάσεων διαχείρισης.
• Για να ενημερώσετε την ομάδα πωλήσεων, να ασχοληθείτε και να διαπραγματευτείτε την ομάδα σχετικά με τα τελευταία νέα στον τομέα και την εταιρεία, και να τις ενημερώσετε με την άποψη της μεσιτείας για το ίδιο.
• Παρακολούθηση κλήσεων σε συνέδρια για σημαντικές ενημερώσεις της εταιρείας, αποτελέσματα κ.λπ.
• Παρακολουθήστε εμπορικές εκθέσεις, συναντήστε τη διοίκηση της εταιρείας, συναντήσεις προμηθευτών κ.λπ.

Ευθύνες Συνεργάτη

Παρακάτω είναι η σύνοψη της περιγραφής εργασίας του Associate από τους efinancialcareers

• Η κύρια δουλειά ενός συνεργάτη είναι να υποστηρίζει τον Ανώτερο Αναλυτή με τον καλύτερο δυνατό τρόπο.
• Ένας συνεργάτης έχει προηγούμενη εμπειρία περίπου 3 ετών σε παρόμοιο κλάδο.
• Ενημέρωση του οικονομικού μοντέλου, επαλήθευση των δεδομένων και προετοιμασία των μοντέλων αποτίμησης
• Εργασία σε διάφορα αιτήματα πελατών, όπως αίτημα δεδομένων, ανάλυση κλάδου κ.λπ.
• Προετοιμάστε πρόχειρα εκθέσεις ερευνών Equity (ενημέρωση αποτελεσμάτων, εκδηλώσεων κ.λπ.)
• Εργαστείτε για αιτήματα πελατών
• Συμμετέχετε σε συναντήσεις και κλήσεις με πελάτες στο απόθεμα που καλύπτεται.

Ευθύνες ενός Junior Αναλυτή

Ακολουθεί ένα στιγμιότυπο των ευθυνών του Junior Equity Analyst.

πηγή - careers.societegenerale.com

• Οι κύριες ευθύνες του Junior Αναλυτή είναι η υποστήριξη του Συνεργάτη σε κάθε μορφή.
• Η πλειονότητα των εργασιών που έκανε ο Junior Analyst σχετίζεται με δεδομένα και excel κ.λπ.
• Επίσης, ο Junior Αναλυτής μπορεί να ασχολείται με την πρωτοβάθμια έρευνα, τη βιομηχανική έρευνα, τον συντονισμό με πελάτες κ.λπ.
• Διατήρηση της βιομηχανικής βάσης δεδομένων, διαγραμμάτων, γραφημάτων και οικονομικών μοντέλων κ.λπ.

Τυπική Ημέρα σε Εταιρεία Ερευνών Equity

Προηγουμένως, είχα συνεργαστεί με εταιρείες όπως η JPMorgan και η CLSA India ως Αναλυτής Ερευνών Equity. Καλύπτησα τους τομείς του Ινδικού Πετρελαίου και Φυσικού Αερίου με αποθέματα όπως ONGC, BPCL, HPCL, GAIL, κ.λπ. Παρακάτω ήταν η τυπική μου μέρα ως Equity Research Analyst.

7:00 π.μ. - Φτάστε στο γραφείο

• Ελέγξτε μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου από εμπόρους και πωλητές
• Ελέγξτε τις χρηματιστηριακές αγορές (Ασιατικές αγορές που ανοίγουν πρώτα)
• Ελέγξτε για όλες τις ειδήσεις που σχετίζονται με τον τομέα σας

7:30 π.μ. - 8:00 π.μ. Παρακολούθηση πρωινής συνάντησης

• Η πρωινή συνάντηση δεν αποτελεί τυπική συζήτηση των συστάσεων πριν ανοίξει η αγορά μαζί με την Ομάδα Πωλήσεων και Συναλλαγών
• Σε αυτήν την πρωινή συνάντηση, όλοι οι αναλυτές παρουσιάζουν τις απόψεις τους για τις βασικές εξελίξεις στον τομέα τους, καθώς και ο Επικεφαλής Έρευνας ή οι Μετοχές που παρουσιάζουν τις απόψεις τους για τις γενικές αγορές.

9:00 π.μ. - Η αγορά ανοίγει

• Ακολουθήστε το Market, αναζητήστε βασικές εξελίξεις στον τομέα σας
• Προσπαθήστε να εξορθολογιστείτε εάν υπάρχουν γρήγορες κινήσεις των τιμών των μετοχών

10:00 π.μ. - Τακτική εργασία

• Εκτελέστε τακτικά καθήκοντα αναλυτών έρευνας, όπως Αιτήματα πελατών, ενημερώσεις οικονομικού μοντέλου,
• Ακολουθήστε τα Νέα και παρακολουθήστε προσεκτικά

11:00 π.μ. - Τακτικές συζητήσεις εργασίας / πελάτη

• Συζήτηση με πελάτες από πλευράς αγοράς για οποιαδήποτε εξήγηση της έρευνας / κλήσεων
• Συνεχίστε να κάνετε τακτική συντήρηση

3:30 μ.μ. - Κλείσιμο αγοράς

• Καταγράψτε τις κινήσεις της εταιρείας στην αγορά υπό κάλυψη για το κλείσιμο της ημέρας.
• Ελέγξτε αν υπάρχει κάτι που οι πελάτες πρέπει να γνωρίζουν και να εργάζονται ανάλογα.

4:00 μ.μ. - Εργασία για νέες ερευνητικές εκδόσεις

• Εργαστείτε στο νέο ερευνητικό κομμάτι για δημοσίευση (την επόμενη μέρα ή τις επόμενες ημέρες)
• Γενικά, ο ερευνητής στοχεύει τουλάχιστον 1 έως 2 ερευνητικά κομμάτια κάθε εβδομάδα.

7: 30-8: 00 - επιστρέψτε στο σπίτι

• Εάν δεν υπάρχει σεζόν κέρδους (αποτελέσματα εταιρείας), τότε ο τυπικός χρόνος επιστροφής στο σπίτι είναι 7: 30-8: 00 μ.μ. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια των εποχών κερδών, δεν υπάρχει καμία εγγύηση όταν θα φτάσετε στο σπίτι.
• Πρέπει να προετοιμάσετε πλήρως την αναφορά ενημέρωσης αποτελεσμάτων και να τη διατηρήσετε έτοιμη για την επόμενη μέρα δημοσίευσης νωρίς το πρωί.

Ποιος πληρώνει για έρευνα Equity;

• Για ανεξάρτητες εταιρείες έρευνας μετοχών: Οι ανεξάρτητες εταιρείες έρευνας μετοχών δεν διαθέτουν τμήμα συναλλαγών και πωλήσεων. Εκτελούν οικονομική ανάλυση με ιδέα να χρεώνουν Τέλη ανά βάση αναφοράς. Επίσης, δείτε το Equity Research έναντι πωλήσεων και συναλλαγών.
• Για μεγάλες εταιρείες έρευνας μετοχικού κεφαλαίου: Το εισόδημα από εισόδημα κερδίζεται από χρηματιστηριακές συναλλαγές (Soft Dollar). Για να το κατανοήσουμε λεπτομερώς, ας δούμε το παρακάτω διάγραμμα -

• Όπως προαναφέρθηκε, από τη μία πλευρά είναι οι εταιρείες Buy Side όπως τα Hedge Funds, τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι ασφαλιστικές εταιρείες, τα αμοιβαία κεφάλαια κ.λπ.
• Από την άλλη πλευρά είναι οι εταιρείες πώλησης όπως η JPMorgan, η Goldman Sacks, η Credit Suisse κ.λπ.
• Οι εταιρείες της πλευράς αγοράς διαχειρίζονται το χαρτοφυλάκιο και υποχρεούνται να επενδύσουν το χαρτοφυλάκιό τους σύμφωνα με τον επενδυτικό στόχο.
• Ο επενδυτικός στόχος μπορεί να δώσει εντολή σε αυτές τις εταιρείες να διατηρήσουν ένα μέρος των περιουσιακών τους στοιχείων σε αποθέματα κ.λπ.
• Σε τέτοιες περιπτώσεις, οι αναλυτές από την πλευρά της αγοράς επιδιώκουν να συμβουλεύουν τον αναλυτή από πλευράς πώλησης για επενδυτικές αποφάσεις.
• Οι συμβουλές ή η ιδέα που παρέχεται από τον αναλυτή από την πλευρά της πώλησης είναι κυριολεκτικά ΔΩΡΕΑΝ.
• Μόλις ο αναλυτής της πλευράς αγοράς λάβει την απόφαση να επενδύσει στο απόθεμα, ο αναλυτής της πλευράς αγοράς μπορεί να ανυπομονεί να εκτελέσει το εμπόριο μέσω του τμήματος διαπραγμάτευσης της εταιρείας πώλησης.
• Το τμήμα συναλλαγών, με τη σειρά του, θα χρεώσει προμήθεια για την εκτέλεση της συναλλαγής στη χαμηλότερη τιμή.
• Η προμήθεια, σε αντάλλαγμα, είναι βασικά τα κέρδη των ερευνητικών εταιρειών.

Επαγγελματική προσέγγιση ερευνητικών κεφαλαίων

Πώς είναι λοιπόν η δουλειά σας ως Equity Research Professional; Οι αναλυτές της Equity Research ακολουθούν τις μετοχές και κάνουν συστάσεις σχετικά με το αν θα αγοράσουν, πουλήσουν ή θα κατέχουν αυτά τα χρεόγραφα χρησιμοποιώντας το Fundamental Analysis. Το Equity Research είναι μια πολύ δύσκολη δουλειά, όπου ένας αναλυτής μπορεί να χρειαστεί να ξοδεύει περισσότερες από 12-14 ώρες την ημέρα.

Για τη δημιουργία ενός επαγγελματικού μοντέλου Equity Research Financial, μια προτεινόμενη από τους ειδικούς αναλυτή προσέγγιση έχει ως εξής:

Οικονομική Ανάλυση / Ανάλυση Βιομηχανίας / Ανάλυση Εταιρείας

• Το πρώτο πράγμα που πρέπει να προσέξετε ενώ κάνετε μια επαγγελματική ανάλυση είναι να μάθετε για τις οικονομικές παραμέτρους που επηρεάζουν τη βιομηχανία, τη δυναμική της βιομηχανίας, τους ανταγωνιστές κ.λπ.
• Για παράδειγμα, όταν αναλύετε το Alibaba, θα πρέπει να γνωρίζετε για κάθε υποδιαίρεση του Alibaba και των ανταγωνιστών του.

Θεμελιώδης ανάλυση

• Θα πρέπει να είστε φοβεροί στη Θεμελιώδη Ανάλυση. Θεμελιώδης Ανάλυση σημαίνει εκτέλεση Ανάλυσης Αναλογίας της υπό εξέταση εταιρείας.
• Πριν ξεκινήσετε την ανάλυση αναλογίας, θα πρέπει να συμπληρώσετε τουλάχιστον τα τελευταία 5 χρόνια των οικονομικών καταστάσεων (Κατάσταση εσόδων, Ισολογισμός και Ταμειακές ροές) στο excel.
• Θα πρέπει να προετοιμάσετε ένα κενό φύλλο excel με ξεχωριστή κατάσταση εισοδήματος, ισολογισμό και ταμειακές ροές και να χρησιμοποιήσετε τακτοποιημένες μορφές.
• Συμπληρώστε τις ιστορικές οικονομικές καταστάσεις (IS, BS, CF) και κάντε την απαραίτητη προσαρμογή για μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία (εφάπαξ έξοδα ή κέρδη).
  Κάντε την ανάλυση αναλογίας για ιστορικά χρόνια
• Ένα παράδειγμα παρουσιάζεται παρακάτω στην ανάλυση αναλογίας Colgate

Προετοιμασία ενός Επαγγελματικού Οικονομικού Μοντέλου

• Η διοίκηση της εταιρείας δεν παρέχει τις μελλοντικές οικονομικές προβλέψεις της εταιρείας. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό ως ερευνητής να προβάλλει αυτά τα δεδομένα. Η πρόβλεψη των οικονομικών της εταιρείας είναι γνωστή ως Financial Modeling. Έγραψα νωρίτερα 6000 λέξεις βήμα προς βήμα σεμινάριο για το Financial Modeling. Εάν θέλετε να αποκτήσετε μάθημα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης, μπορείτε να ανατρέξετε σε αυτόν τον οδηγό χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης

Αποτιμήσεις - DCF

• Η αποτίμηση γίνεται κυρίως χρησιμοποιώντας δύο μεθόδους - α) προεξοφλημένες ταμειακές ροές και β) σχετικές αποτιμήσεις.

Μόλις το οικονομικό σας μοντέλο είναι έτοιμο, μπορείτε να εκτελέσετε εκπτωτικές ταμειακές ροές όπως δίνονται στα παρακάτω βήματα

• Υπολογίστε το FCFF όπως συζητήθηκε στην τάξη και στο εγχειρίδιο
  Εφαρμόστε ένα κατάλληλο WACC μετά τον υπολογισμό της κεφαλαιακής δομής
  Βρείτε την επιχειρηματική αξία της εταιρείας (συμπεριλαμβανομένης της τιμής τερματικού)
  Βρείτε την αξία μετοχών της εταιρείας μετά την αφαίρεση του καθαρού χρέους.
  Διαιρέστε την αξία μετοχών της εταιρείας με τον συνολικό αριθμό των μετοχών για να φτάσετε στην «εγγενή εύλογη αξία» της εταιρείας.
  Προτείνετε εάν θα "ΑΓΟΡΑ" ή "ΠΩΛΗΣΗ"

Αποτίμηση - Σχετικές αποτιμήσεις

• Η σχετική αποτίμηση βασίζεται στη σύγκριση της αποτίμησης της υπό εξέταση εταιρείας με την αποτίμηση άλλων εταιρειών. Υπάρχουν πολλαπλάσια αποτίμησης που χρησιμοποιούνται για να εκτιμήσουν εταιρείες όπως PE Multiple, EV / EBITDA, PBV ratio κ.λπ.

Η κοινή προσέγγιση δίνεται παρακάτω.

• Προσδιορίστε το συγκρίσιμο με βάση την επιχείρηση, την κεφαλαιοποίηση αγοράς και άλλα φίλτρα.
• Προσδιορίστε μια κατάλληλη πολλαπλή αποτίμηση συναλλαγών για χρήση σε αυτήν την επιχείρηση.
• Χρησιμοποιήστε το μέσο όρο πολλαπλής αποτίμησης για να βρείτε την αποτίμηση της εταιρείας.
• Προτείνετε "Υποτιμημένο" ή "Υπερτιμημένο".

Αναφορά έρευνας

• Μόλις ετοιμάσετε το οικονομικό μοντέλο και βρείτε την εύλογη αποτίμηση της εταιρείας, θα πρέπει να το κοινοποιήσετε στους πελάτες σας μέσω των Ερευνητικών Αναφορών. Αυτή η ερευνητική έκθεση είναι πολύ επαγγελματική και καταρτίζεται με μεγάλη προσοχή.
• Ακολουθεί ένα δείγμα της Έκθεσης Έρευνας Κεφαλαίων. Μπορείτε να μάθετε για το Equity Research Report Writing εδώ. https://www.wallstreetmojo.com/wp-content/uploads/2015/03/Reliance-Petroleum.pdf

Σετ δεξιοτήτων έρευνας

Ακολουθούν αποσπάσματα από την Περιγραφή Απαιτήσεων Εργασίας Έρευνας -

Τα βασικά σημεία που πρέπει να σημειώσετε από αυτό το απόσπασμα είναι -

• Το MBA είναι ένα πλεονέκτημα (όχι αναγκαιότητα). Εάν είστε MBA, τότε έχετε ορισμένα πλεονεκτήματα, αλλά εάν είστε πτυχιούχος, δεν πρέπει να απογοητευτείτε. Έχετε την ευκαιρία εάν αποδείξετε το ενδιαφέρον σας για τη χρηματοδότηση. Παρακαλώ ρίξτε μια ματιά στο Μπορεί ένας μηχανικός να μπει σε μια Τράπεζα Επενδύσεων.
• Η οικονομική πειθαρχία δεν είναι απαραίτητη, αλλά πρέπει να έχετε έντονο ενδιαφέρον για τις χρηματοπιστωτικές αγορές με άριστες ποσοτικές και αναλυτικές δεξιότητες.

• Θα πρέπει να μιλάτε άπταιστα αγγλικά και να έχετε εξαιρετικές δεξιότητες επικοινωνίας και γραπτής επικοινωνίας.
• Διαθέτετε πνευματική περιέργεια, εστίαση και δημιουργικότητα και έχετε έντονο ερευνητικό ένστικτο με δημιουργικές ικανότητες επίλυσης προβλημάτων.
• Ισχυρή επάρκεια στο Microsoft Excel και το Powerpoint
• Ονομασία CFA - Αυτός είναι ένας σημαντικός προσδιορισμός που σέβεται η χρηματοοικονομική βιομηχανία. Προσπαθήστε να βεβαιωθείτε ότι έχετε λάβει την εξέταση CFA και περάσετε τουλάχιστον δύο επίπεδα.

Έγραψα μια λεπτομερή ανάρτηση σχετικά με τις δεξιότητες που απαιτούνται για να συμμετάσχω στην έρευνα Equity. Οι κορυφαίες 5 δεξιότητες που απαιτούνται για να εγγραφώ στον κλάδο της έρευνας της Equity είναι -

1. Δεξιότητες του Excel
2. Χρηματοοικονομική μοντελοποίηση
3. Αποτιμήσεις
4. Λογιστική
5. Σύνταξη αναφοράς

Μπορείτε να βρείτε μια εις βάθος κατανόηση των δεξιοτήτων εδώ - Equity Research Skills.

Κορυφαίες εταιρείες έρευνας μετοχών

Η κατάταξη των θεσμικών επενδυτών υποδηλώνει ότι το 2014, η καλύτερη εταιρεία έρευνας ήταν η Merril Lynch Bank of America, η δεύτερη θέση πήρε η JPMorgan και η Morgan Stanley ήρθε τρίτη.

Εκτός από τα κορυφαία 3 παραπάνω, υπάρχουν και άλλες αξιοσημείωτες εταιρείες έρευνας μετοχών (αναφέρονται παρακάτω)

γερμανική τράπεζα	Standard Chartered Bank
Credit Suisse	Μακροεντολή Cornerstone
UBS	Έρευνα Wolfe
Μπαρκλέι	BNP Paribas Securities
Σίτι	CIMB Securities
Νομούρα	Cowen and Co.
Goldman, Sachs & Co.	Τράπεζα Berenberg
Αγορές CLSA Ασίας-Ειρηνικού	Citic Securities
Wells Fargo Securities	CRT Capital Group
VTB Capital	Εμπειρικοί Ερευνητικοί Συνεργάτες
Sberbank CIB	J. Safra Corretora
Σανταντέρ	Keefe, Bruyette & Woods
Όμιλος ISI	Kempen & Co.
Daiwa Capital Markets	Otkritie Capital
Jefferies & Co.	Raymond James & Associates
Mizuho Securities Group	Αναγεννησιακή μακροεντολή έρευνας
SMBC Nikko Securities	SEB Enskilda
Macquarie Securities	ABG Sundal Collier
HSBC	Όμιλος Amherst Securities
Banco Português de Investimento	Χρηματιστήριο με αντίκες
Batlivala & Karani Securities India	Αυτόνομη έρευνα
BBVA	Helvea
Συνεργάτες BGC	Ινστιτούτο Ερευνών Ichiyoshi
Η BMO Capital Markets Corp.	ICICI Securities
Έρευνα BOCI	Χρηματοοικονομικές αγορές ING
Πληθυντικός της Βραζιλίας	Ιντερμόν
Commerzbank Corporates & Markets	JB Capital Markets
Ντέιβυ	Κελερικές κεφαλαιαγορές
EFG-Ερμής	LarrainVial Corredora de Bolsa
Equita SIM	Lazard Capital Markets
Fidentiis Equities	MainFirst Bank
Gazprombank	N + 1 Μετοχές
Χρηματιστές Goodbody	Oddo Securities
Guggenheim Securities	Η Okasan Securities Co.
Κεφαλαιαγορές Handelsbanken	Oppenheimer & Co.
Samsung Securities	Πίτερκαμ
Στίφελ	Ραμπομπάνκ
Ερευνητικοί εταίροι της στρατηγικής	Συνεργάτες Redburn
UniCredit	Ανάλυση Ουάσιγκτον
Vontobel	Zelman & Συνεργάτες

Αποζημίωση έρευνας μετοχικού κεφαλαίου

• Οι Junior Αναλυτές / Βοηθοί έχουν βασική αξία 45.000 $ - 50.000 $ ετησίως (μέσος όρος)
• Οι συνεργάτες έχουν βασικό μισθό 65.000 $ - 90.000 $ ετησίως (μέσος όρος) ανάλογα με την εμπειρία. Επιπλέον, λαμβάνουν μπόνους 50-100% του βασικού μισθού (κατά μέσο όρο έως καλό έτος)
• Οι ανώτεροι αναλυτές έχουν γενικά βασική αποζημίωση 125.000 $ - 250.000 $. Το μπόνους τους μπορεί να κυμαίνεται από 2-5 φορές τη βασική αποζημίωση.

Ευκαιρίες εξόδου έρευνας μετοχών

Ο ερευνητής του Sell Side έχει διάφορες ευκαιρίες καριέρας -

Μέσα στην εταιρεία ερευνών Equity

• Εάν συμμετάσχετε ως συνεργάτης, τότε μπορείτε να ανεβείτε τη σκάλα για να γίνετε Ανώτερος αναλυτής αναλαμβάνοντας την πλήρη ευθύνη για την κάλυψη του τομέα.
• Αργότερα μπορείτε να προχωρήσετε περαιτέρω για να γίνετε Επικεφαλής Έρευνας και Επικεφαλής Μετοχών

Αναλυτής Private Equity

• Οι πωλητές από πλευράς αναλυτών μετακινούνται επίσης στον τομέα Private Equity που λειτουργεί ως Private Equity Analyst
• Αντί να αναλύουν δημόσιες εταιρείες, αναλύουν ιδιωτικές εταιρείες από την άποψη των επενδύσεων.
• Μπορούν να ανεβάσουν την ιεραρχία για να γίνουν διαχειριστές του Private Equity Fund. Ρίξτε μια ματιά στη λίστα των κορυφαίων εταιρειών ιδιωτικών μετοχών.

Αναλυτές επενδυτικής τραπεζικής

• Η μετακίνηση αναλυτών από πλευράς πωλήσεων στην Investment banking είναι ελαφρώς δύσκολη αλλά όχι αδύνατη.
• Οι πωλητές από πλευράς πωλήσεων έχουν πλήρη επίγνωση της χρηματοοικονομικής έρευνας και της σχετικής εργασίας μοντελοποίησης.
• Αυτό που δεν έχουν εργαστεί είναι το έργο που σχετίζεται με τις συναλλαγές, όπως έγγραφα αρχειοθέτησης IPO, Pitch βιβλία, εργασίες εγγραφής κ.λπ. Εάν έχετε μπερδευτεί μεταξύ της Investment Banking και της Equity Research, διαβάστε αυτό το άρθρο - Investment Banking vs. Equity Research.

Αγορά πλαϊνών εταιρειών

• Οι αναλυτές από πλευράς πωλήσεων απορροφώνται μερικές φορές και ως αναλυτές από πλευράς αγοράς (εργάζονται για αμοιβαία κεφάλαια κ.λπ.).
• Οι αναλυτές από την πλευρά της αγοράς αναλαμβάνουν την ευθύνη των διαχειριστών κεφαλαίων για μια χρονική περίοδο.

Εταιρική χρηματοδότηση

• Οι πωλητές από πλευράς πωλήσεων δουλεύουν πολύ για την οικονομική ανάλυση, την ανάλυση εταιρικών έργων και την επίδρασή της στα συνολικά οικονομικά της εταιρείας. Ως εκ τούτου, μπαίνουν σε τυπικούς ρόλους εταιρικής χρηματοδότησης μεγάλων εταιρειών (φροντίζουν για οικονομική ανάλυση, προγραμματίζουν έργα κ.λπ.)
• Ένας άλλος μοναδικός ρόλος τους είναι οι επενδυτικές σχέσεις. Ως αναλυτής από πλευράς πωλήσεων, εφοδιάζονται με τις συχνές ερωτήσεις και τον τρόπο αντιμετώπισης των κρίσιμων πληροφοριών και της κοινοποίησής τους, κ.λπ.

Ένα άλλο χρήσιμο άρθρο -

• Ερωτήσεις συνέντευξης για έρευνα Equity

συμπέρασμα

Το Equity Research ουσιαστικά σημαίνει προετοιμασία μιας εκτίμησης της εύλογης αποτίμησης της εταιρείας για να προτείνει στους πελάτες της αγοράς. Αν και, ως αναλυτής της έρευνας, μπορείτε να περάσετε 12-16 ώρες την ημέρα στο γραφείο. Ωστόσο, αυτή είναι μια ονειρική δουλειά για πολλούς που αγαπούν τη χρηματοδότηση και την οικονομική ανάλυση. Εάν θέλετε να εργαστείτε σε ένα προκλητικό και δυναμικό περιβάλλον, τότε αυτή είναι μια καριέρα που πρέπει να λάβετε υπόψη. Όχι μόνο η ερευνητική εργασία μετοχών επιβραβεύει τους αναλυτές με σχετικά υψηλότερη αποζημίωση, αλλά επίσης, παρέχει εξαιρετικές ευκαιρίες εξόδου.

Βίντεο ερευνών μετοχών

Ποιο είναι το επόμενο?

Εάν μάθατε κάτι νέο ή απολαύσατε την ανάρτηση, αφήστε ένα σχόλιο παρακάτω. Πες μου τι νομίζεις. Ευχαριστώ πολύ και φροντίστε. Καλή μάθηση!