Τύπος για τον υπολογισμό των λόγων μόχλευσης (Χρέος / Ίδια Κεφάλαια)
Ο τύπος για τους δείκτες μόχλευσης χρησιμοποιείται βασικά για τη μέτρηση του επιπέδου χρέους μιας επιχείρησης σε σχέση με το μέγεθος του ισολογισμού. Ο υπολογισμός των δεικτών μόχλευσης γίνεται κατά κύριο λόγο με τη σύγκριση της συνολικής υποχρέωσης χρέους σε σχέση είτε με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων είτε με τη συμμετοχή των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.
Ένας υψηλός δείκτης μόχλευσης υπολογίζει ότι η επιχείρηση μπορεί να έχει λάβει πάρα πολλά δάνεια και έχει υπερβολικό χρέος σε σύγκριση με την ικανότητα της επιχείρησης να εξυπηρετήσει εύλογα το χρέος με τις μελλοντικές ταμειακές ροές. Οι δύο βασικοί δείκτες μόχλευσης είναι:
- Αναλογία χρέους
- Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια
Βήματα για τον υπολογισμό των λόγων μόχλευσης (χρέος και λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια)
Αναλογία χρέους:
Αυτός ο τύπος δείκτη μόχλευσης συγκρίνει βασικά τα περιουσιακά στοιχεία με το χρέος και υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Η υψηλή αναλογία σημαίνει ότι ένα μεγάλο μέρος των αγορών περιουσιακών στοιχείων χρηματοδοτείται από χρέη.
Ο τύπος χρέους μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τα ακόλουθα βήματα:
- Βήμα 1: Πρώτον, το συνολικό χρέος (περιλαμβάνει βραχυπρόθεσμη καθώς και μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση) και τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία συλλέγονται, τα οποία είναι εύκολα διαθέσιμα από τον ισολογισμό.
- Βήμα 2: Τέλος, ο λόγος χρέους υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων.
Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια:
Αυτός ο τύπος αναλογίας μόχλευσης συγκρίνει βασικά τα ίδια κεφάλαια με το χρέος και υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων. Ένας υψηλός λόγος σημαίνει ότι οι υπεύθυνοι της επιχείρησης δεν εμποτίζουν το κατάλληλο ποσό ιδίων κεφαλαίων για να χρηματοδοτήσουν την επιχείρηση με αποτέλεσμα υψηλότερο ποσό χρέους.
Ο τύπος του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τα ακόλουθα βήματα:
- Βήμα 1: Εδώ, το συνολικό χρέος και το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων συλλέγονται από την πλευρά της υποχρέωσης του ισολογισμού.
- Βήμα 2: Τέλος, ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων.
Παραδείγματα υπολογισμού λόγων μόχλευσης
Παράδειγμα # 1
Ας υποθέσουμε μια εταιρεία με τα ακόλουθα οικονομικά για το τρέχον έτος. Χρησιμοποιήστε τον υπολογισμό των λόγων μόχλευσης για το ίδιο.
Από τον παραπάνω πίνακα, μπορούν να υπολογιστούν τα ακόλουθα,
# 1 - Συνολικό χρέος
Συνολικό χρέος = Μακροπρόθεσμο τραπεζικό δάνειο + Βραχυπρόθεσμο τραπεζικό δάνειο
Έτσι, το συνολικό χρέος θα είναι = 36.000 $
# 2 - Αναλογία χρέους
Αναλογία χρέους = Σύνολο χρέους / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων
Έτσι, ο υπολογισμός του λόγου χρέους θα έχει ως εξής -
Ο λόγος χρέους θα είναι -
# 3 - Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια
Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια = Σύνολο χρέους / Σύνολο ιδίων κεφαλαίων
Έτσι, ο υπολογισμός του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια θα έχει ως εξής -
Ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια θα είναι-
Παράδειγμα # 2
Ας πάρουμε ένα παράδειγμα μιας πραγματικής εταιρείας Apple Inc. με τα ακόλουθα οικονομικά για το έτος που έληξε στις 29 Σεπτεμβρίου 2018 (όλα τα ποσά σε εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ)
Από τον παραπάνω πίνακα, μπορούν να υπολογιστούν τα ακόλουθα,
# 1 - Συνολικό χρέος
Συνολικό χρέος = Μακροπρόθεσμο τραπεζικό δάνειο + Βραχυπρόθεσμο δάνειο
Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία θα είναι:
# 2 - Συνολικά ίδια κεφάλαια
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων = Καταβεβλημένο κεφάλαιο + Διατηρούμενα κέρδη + Συνολικό εισόδημα / (ζημιά)
Έτσι από τον παραπάνω υπολογισμό, το Total Equity θα είναι:
# 3 - Αναλογία χρέους
Επομένως, λόγος χρέους = Σύνολο χρέους / Σύνολο περιουσιακών στοιχείων
Ο υπολογισμός του λόγου χρέους θα είναι -
Έτσι, από τον παραπάνω υπολογισμό, το Debt Ratio θα είναι:
# 4 - Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια
Και, λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια = Σύνολο χρέους / Σύνολο ιδίων κεφαλαίων
Ο υπολογισμός του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια θα είναι -
- Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια = 114.483 $ / 107.147 $
Υπολογισμός αναλογίας χρέους προς ίδια κεφάλαια
Έτσι, από τον παραπάνω υπολογισμό ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια θα είναι:
Συνάφεια και χρήση
Η έννοια των δεικτών μόχλευσης είναι απαραίτητη από το πλεονέκτημα ενός δανειστή, καθώς αποτελεί μέτρο κινδύνου για να ελέγξετε εάν ένας δανειολήπτης μπορεί να αποπληρώσει τις υποχρεώσεις του για το χρέος. Ωστόσο, ένα εύλογο ποσό μόχλευσης μπορεί να θεωρηθεί επωφελές για τους μετόχους, καθώς δείχνει ότι η επιχείρηση βελτιστοποιεί τη χρήση των ιδίων κεφαλαίων της για τη χρηματοδότηση πράξεων, η οποία τελικά αυξάνει την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων για τους υφιστάμενους μετόχους.
Η εκτίμηση της μορφής αναλογίας μόχλευσης είναι ένα σημαντικό μέρος της ανάλυσης ενός υποψήφιου δανειστή σχετικά με το αν θα δανείσει στην επιχείρηση. Ωστόσο, ο τύπος αναλογίας μόχλευσης ανά μετοχή δεν προσφέρει επαρκείς πληροφορίες για μια απόφαση δανεισμού, δεδομένου ότι είναι ένας σχετικός δείκτης και πρέπει να εξεταστεί σε συνδυασμό με τα απόλυτα στοιχεία. Ο δανειστής υποχρεούται να επανεξετάσει τόσο την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων όσο και την κατάσταση ταμειακών ροών για να ελέγξει εάν η επιχείρηση δημιουργεί επαρκείς ταμειακές ροές για να εξοφλήσει το χρέος. Ο δανειστής απαιτείται επίσης να επανεξετάσει τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές για να ελέγξει εάν η επιχείρηση μπορεί να συνεχίσει να υποστηρίζει πληρωμές χρέους στο μέλλον. Ως εκ τούτου, ο τύπος αναλογίας μόχλευσης χρησιμοποιείται ως μέρος της ανάλυσης για να προσδιοριστεί εάν είναι ασφαλές να δανείσετε χρήματα στην επιχείρηση, δεδομένης της ικανότητας εξυπηρέτησης του χρέους.
