Βάλτε Option Definition & Παραδείγματα
Τα ακόλουθα υποθετικά παραδείγματα επιλογών τοποθέτησης παρέχουν μια εξαντλητική λίστα που θα βοηθήσει τους αναγνώστες να κατανοήσουν μερικά από τα πιο συνηθισμένα παραδείγματα επιλογών θέσεων και πώς έχουν γίνει σημαντικό μέρος της διαχείρισης χαρτοφυλακίου, της αντιστάθμισης κινδύνου και ενός εργαλείου κερδοσκοπίας για την πραγματοποίηση συναλλαγών με μόχλευση.
Οι επιλογές επιλογής είναι παράγωγα μέσα που επιτρέπουν στον αγοραστή του ένα δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να ασκήσει το δικαίωμά του να πουλήσει μια συγκεκριμένη ασφάλεια σε μια προκαθορισμένη τιμή γνωστή ως τιμή προειδοποίησης κατά την ημερομηνία λήξης ενός τέτοιου συμβολαίου παραγώγων. Δεδομένου ότι αυτές οι επιλογές παρέχουν δικαίωμα αλλά όχι υποχρέωση για τον αγοραστή, ο αγοραστής ενός δικαιώματος τοποθέτησης μπορεί να κάνει το δικαίωμα να πάει άχρηστο εάν η αξία του υποκείμενου πέσει κάτω από την τιμή προειδοποίησης (καθώς σε μια τέτοια περίπτωση η άσκηση του δικαιώματος τοποθέτησης είναι μάταιη όπως η υποκείμενη ασφάλεια μπορεί να αγοραστεί σε χαμηλότερα επίπεδα απευθείας από το χρηματιστήριο) όπου η ασφάλεια είναι εισηγμένη / διαπραγματεύσιμη
Κορυφαία 4 παραδείγματα επιλογής θέσεων
Τα παρακάτω είναι παραδείγματα της επιλογής put για καλύτερη κατανόησή σας.
Βάλτε Παράδειγμα Επιλογής # 1
Ας καταλάβουμε πώς είναι χρήσιμοι στην αντιστάθμιση του χαρτοφυλακίου μέσω του παρακάτω παραδείγματος:
Η Seed Venture είναι μια εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων και ειδικεύεται στη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου ενός καλαθιού κινητών αξιών για λογαριασμό των πελατών της που είναι διασκορπισμένες σε όλο τον κόσμο. Η εταιρεία διατηρεί πολλαπλές μετοχές που αποτελούν μέρος του NASDAQ και ανησυχεί ότι ο δείκτης θα πέσει τους επόμενους δύο μήνες λόγω των δυσμενών εταιρικών κερδών, του εμπορικού πολέμου και της κακής διοίκησης και σκοπεύει να προστατεύσει το χαρτοφυλάκιο χωρίς να ρευστοποιήσει τους τίτλους. Ο Michael Shane, ο νέος διαχειριστής χαρτοφυλακίου, πρότεινε να επιλέξει μια στρατηγική προστατευτικής τοποθέτησης βάσει της οποίας η εταιρεία αγόρασε έθεσε επιλογές στο δείκτη ως αντιστάθμιση έναντι των συμμετοχών της στις αξίες του συστατικού στοιχείου που αποτελούν μέρος του δείκτη.
Η εταιρεία αγόρασε τις επιλογές «put-the-money» για τη λήξη του επόμενου μήνα που ισοδυναμεί με τη συμμετοχή της για να την κάνει ουδέτερη. Στο τέλος του επόμενου μήνα, η Nasdaq μειώθηκε κατά 10 τοις εκατό και οι απώλειες των τίτλων της προσαρμόστηκαν με τις επιλογές εισροών κέρδους που αγόρασε και η Seed κατάφερε να πλοηγηθεί στο χαρτοφυλάκιό της από τις απώλειες αντισταθμίζοντας το ίδιο μέσω της αγοράς επιλογών put .
Βάλτε Παράδειγμα επιλογής # 2
Μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε διάφορες στρατηγικές επιλογών, μαζί με την πώληση υποκείμενων μελλοντικών μετοχών ή συνδυάζοντάς το με τις επιλογές κλήσεων για να δημιουργήσουν καλή απόδοση με περιορισμένο κίνδυνο. Ας κατανοήσουμε αυτό το βοηθητικό πρόγραμμα με τη βοήθεια ενός άλλου παραδείγματος:
Ο Shane, ένας έμπειρος έμπορος, πιστεύει ότι το μερίδιο του Facebook είναι υπερβολικά υπεραγορασμένο και τα αποτελέσματα του τριμήνου που προγραμματίζονται την επόμενη εβδομάδα δεν δικαιολογούν τις premium αποτιμήσεις. Ωστόσο, την ίδια στιγμή, είναι σκεπτικός για τυχόν ευνοϊκές ειδήσεις σχετικά με τη συγχώνευση από το Facebook που μπορεί να κρατήσει το μερίδιο του Facebook από ένα μεγάλο μειονέκτημα. Πιστεύει ότι η τιμή του Facebook inc. Επί του παρόντος, η αξία των 80 $ από την αγορά, θα υποχωρήσει σημαντικά τον επόμενο μήνα και μπορεί να φτάσει τα 70 $ αλλά πιστεύει ότι κάτω από τα 70 $, το απόθεμα μπορεί να βρει υποστήριξη λόγω του ζητήματος QIP που έγινε πρόσφατα στο επίπεδο των 70 $. Σκοπεύει να κερδίσει χρήματα μέσω αυτής της κίνησης λαμβάνοντας έναν αντισταθμιζόμενο κίνδυνο.
Ο Shane δημιούργησε ένα spread put bear (αγοράζοντας ένα $ 80 της τιμής προειδοποίησης και πουλώντας ένα $ 70 με τιμή προειδοποίησης, και οι δύο είχαν λήξη τον επόμενο μήνα). Το συνολικό κόστος βγαίνει ως εξής:
Έτσι, το συνολικό κόστος του έχει ως εξής:
Το συνολικό κόστος της στρατηγικής, επίσης γνωστό ως spread bear bear = (100 * $ 6) - (100 * $ 3)
Συνολικό κόστος = 300 $
Τώρα εισάγοντας αυτήν τη στρατηγική, το δυναμικό κέρδους / ζημίας Shane κατά τη λήξη θα έχει ως εξής:
Χρησιμοποιώντας έτσι στρατηγικές put option και διατηρώντας χαμηλό το ποσό της επένδυσης, η Shane μπορεί να δημιουργήσει μια αντισταθμισμένη θέση στο χρηματιστήριο του Facebook
Βάλτε Παράδειγμα επιλογής # 3
Αποτελούν ένα εξαιρετικό παράγωγο μέσο για να επιδοθούν σε κερδοσκοπίες και να κάνουν όμορφα κέρδη όταν καταρρεύσουν οι αγορές. Ας το καταλάβουμε με το παρακάτω παράδειγμα:
Η Ryan είναι ένας έμπορος πλήρους απασχόλησης με έδρα την Καλιφόρνια, ιδιαίτερα έντονος στον δείκτη s & p 500, ο οποίος επί του παρόντος διαπραγματεύεται σε 3000 επίπεδα. Πιστεύει ότι το παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον είναι απαισιόδοξο και ότι η ύφεση σε εμάς δεν είναι πολύ μακριά και αναμένει την πτώση της αγοράς. Πιστεύει ότι ο δείκτης S&P 500 θα πέσει εύκολα στα επίπεδα των 2500 μέσα σε δύο μήνες και αποφάσισε να αγοράσει μια τεράστια ποσότητα επιλογών με τιμή προειδοποίησης 2700. Λεπτομέρειες για το ίδιο αναφέρονται παρακάτω:
- Τρέχουσα τιμή: 3000
- Τιμή προειδοποίησης: 2700PE
- Τρέχουσα ημερομηνία: 12-Μαρ-19
- Ημερομηνία λήξης: 30 Ιουνίου 2019
- Βάλτε Premium: 20 $
- Μέγεθος παρτίδας: 250
Οι παραπάνω αριθμοί υποδηλώνουν ότι η Ryan θα έχει κέρδος εάν ο δείκτης S&P 500 κλείσει κάτω από 2680 την ημέρα λήξης (μετά την προσαρμογή για το κόστος premium, για απλούστευση, υποθέτουμε ότι είναι μια ευρωπαϊκή επιλογή που μπορεί να ασκηθεί μόνο κατά τη λήξη)
Ο δείκτης S&P 500 έκλεισε στα 2600 επίπεδα κατά την ημερομηνία λήξης. Και ο Ryan έκανε μια επιστροφή τζακπότ κατά την ημερομηνία λήξης που ισοδυναμεί με $ 80 (μετά την προσαρμογή για τα $ 20 που πληρώθηκε από αυτόν)
Πόντοι που αποκτήθηκαν κατά τη Λήξη = 2700-2600 = 100 Πόντοι
Ωστόσο, αν υποθέσουμε ότι η S&P έκλεισε πάνω από τα 2700 επίπεδα κατά τη λήξη, η μέγιστη απώλεια που υπέστη ο Ryan θα είναι ισοδύναμη με το ασφάλιστρο που κατέβαλε στις επιλογές put, καθώς η επιλογή θα είναι άχρηστη.
Βάλτε Παράδειγμα Επιλογής # 4
Οι μεγάλοι θεσμικοί παίκτες με τεράστια κατοχή σε συγκεκριμένους τίτλους γράφουν επίσης επιλογές για να μεγεθύνουν την απόδοση τους. Λόγω της απόλυτης κατοχής, μπορούν να ελέγχουν τις τιμές τέτοιων χρεογράφων, καθιστώντας έτσι τις επιλογές put να καταστούν άχρηστες για τέτοιους αγοραστές put option και να κερδίσουν το premium που έλαβαν από την πώληση τέτοιων δικαιωμάτων.
συμπέρασμα
Το Put Options βρίσκει τη χρησιμότητά τους σε πολλές εφαρμογές επενδύσεων και χαρτοφυλακίου Εκτός από την εκτεταμένη χρήση για κερδοσκοπία, χρησιμοποιείται καλά για την αντιστάθμιση από μακροχρόνια κεφάλαια και επίσης για την προστασία των επενδυτών από τα μειονεκτήματα σε περίπτωση οικονομικής αναταραχής.
