Τι είναι ο νόμος Williams;
Ο νόμος Williams τέθηκε σε ισχύ το 1968 με στόχο τη διαφύλαξη του συμφέροντος των μετόχων, υποτάσσοντας τις προσπάθειες οποιασδήποτε εχθρικής εξαγοράς από τους εταιρικούς εισβολείς. Σύμφωνα με αυτήν την πράξη, ο εχθρικός πλειοδότης πρέπει να κοινοποιήσει όλες τις δυνητικά κρίσιμες πληροφορίες στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, καθώς και στην εταιρεία μαζί με τη δήλωση προθέσεων.
Πώς λειτουργεί?
Όταν η επιχείρηση επιθυμεί να αποκτήσει άλλη επιχείρηση, πρέπει να προκηρύξει προσφορά για την επιχείρηση που στοχεύει στην απόκτηση. Η επιχείρηση μπορεί επίσης να καταφύγει σε διαδρομές μεσολάβησης και μπορεί να αποκτήσει λογικά επίπεδα μετοχών, κάτι που είναι αρκετά καλό για τον έλεγχο των μετόχων.
Η πράξη Williams τίθεται σε δράση όταν ενεργοποιείται ένα τέτοιο εταιρικό γεγονός. Σύμφωνα με τις διατάξεις των νόμων, η απορροφώσα εταιρεία ή ο εταιρικός εισβολέας πρέπει να υποβάλει λεπτομέρειες της προσφοράς στην επιτροπή κινητών αξιών και ανταλλαγών. Ένα αντίγραφο πρέπει να κοινοποιηθεί στην επιχείρηση-στόχο.
Επιπλέον, η πράξη απαιτεί κοινή χρήση όλων των γνωστοποιήσεων σχετικά με τις διαθέσιμες πληροφορίες σχετικά με την προσφορά. Πρέπει να υποβάλουν προσφορά σε τιμή που υπερβαίνει την τρέχουσα τιμή αγοράς της στοχευόμενης επιχείρησης, περίπου 15 έως 20 τοις εκατό.
Williams Act Τμήμα 13 (δ)
Σύμφωνα με την ενότητα του νόμου Williams, ένας υποψήφιος εταιρικός αγοραστής πρέπει να υποβάλει ένα έγγραφο γνωστοποίησης του Προγράμματος 13D στην προμήθεια κινητών αξιών και ανταλλαγών. Το πρόγραμμα 13 d είναι βασικά μια παραλλαγή της φόρμας που διατίθεται στον ιστότοπο της προμήθειας κινητών αξιών και ανταλλαγών. Ένας υποψήφιος αγοραστής, είτε μια επιχείρηση είτε ένα άτομο που κατέχει περισσότερο από το 5 τοις εκατό οποιασδήποτε κατηγορίας της δημόσιας εταιρείας, πρέπει να έχει πρόσβαση σε αυτήν τη φόρμα από την προμήθεια κινητών αξιών και ανταλλαγής και πρέπει να την υποβάλει μαζί τους για να πληροί τις κανονιστικές απαιτήσεις.
Το Πρόγραμμα 13D ονομάζεται αναφορά πραγματικής ιδιοκτησίας. Το πρόγραμμα θεωρείται ως χρήσιμο μέτρο καθώς μοιράζεται πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με τη δομή ιδιοκτησίας σε νέους και μελλοντικούς ιδιοκτήτες. Το Πρόγραμμα 13δ θα αναφέρει το όνομα ενός αγοραστή, το ποσό ή το ποσοστό ιδιοκτησίας στην εταιρεία και τις προθέσεις των επενδυτών που έχουν πραγματοποιήσει μια τέτοια αγορά, οι οποίες γενικά υπερβαίνουν το 5%, και ένα τέτοιο έγγραφο πρέπει να κατατεθεί εντός δέκα επιχειρήσεων μέρες.
Επέκταση του νόμου Williams
Οι κορυφαίοι επαγγελματίες και ειδικοί έχουν προτείνει ότι η πράξη Williams απαιτεί επανεξέταση και επέκταση για να ανταποκριθεί στην ατελείωτη διαδικασία εξέλιξης της εταιρικής διακυβέρνησης. Δηλώνουν ότι η πράξη ήταν σύμφωνη με το 21 ου αιώνα, και ειδικές διατάξεις είναι πλέον άνευ αντικειμένου, σύμφωνα με την σύγχρονη εποχή. Οι πληροφορίες για τις συγχωνεύσεις και τους μετόχους είναι τώρα άμεσα διαθέσιμες στους μετόχους, είτε είναι νέοι είτε υφιστάμενοι κάτοχοι.
Επιπλέον, υπήρξε σημαντική αλλαγή στα δημογραφικά στοιχεία των μετόχων. Ακόμη και οι διατάξεις που προορίζονταν να καταστήσουν τις προσφορές προσφορών αναποτελεσματικές είναι σχεδόν ξεπερασμένες και αναποτελεσματικές με κάποιο τρόπο. Η γνωσιακή βάση των μετόχων έχει βελτιωθεί σε σχεδόν νέο επίπεδο και τώρα έχει πλήρη γνώση σχετικά με τις συγχωνεύσεις και εξαγορές. Επιπλέον, υπάρχει η εμφάνιση ενός νέου τμήματος μετόχων που επιδιώκει ενεργά και διακριτικά τις επενδύσεις.
Σημασια
Το Williams Act είναι απαραίτητο καθώς φαίνεται και λειτουργεί προς την εμπιστοσύνη των επενδυτών Ο Χάρισον Α. Ουίλιαμς, ο οποίος ήταν γερουσιαστής από το Νιου Τζέρσεϋ, πρότεινε την ανάγκη να υπάρχει νομοθεσία που να προστατεύει τα δικαιώματα των επενδυτών. Υπήρχε ανάγκη για νόμο ή νομοθεσία που επιβάλλει τις ασήμαντες αποκαλύψεις πληροφοριών σχετικά με την προσφορά εξαγοράς.
Ο νόμος έδωσε εντολή στον διαγωνισμό να προσφέρει στους υποψηφίους να υποβάλουν όλες τις ζωτικές πληροφορίες που σχετίζονται με την προσφορά στην προμήθεια κινητών αξιών και ανταλλαγής, και να κοινοποιηθεί ένα αντίγραφο στην εταιρεία-στόχο. Η κατάθεση θα πρέπει να περιλαμβάνει τους όρους καθώς και τους όρους προσφορών, τα σχέδια προσφορών προς τον οργανισμό και ποιες είναι οι πηγές χρημάτων που χρησιμοποίησε ο προσφέρων για να αναλάβει τον οργανισμό.
Η πράξη είναι κρίσιμη υπό την έννοια ότι πριν από την εφαρμογή της, οι μέτοχοι πιέστηκαν να αποδεχθούν την προσφορά εντός της προθεσμίας. Ήταν στην κατάσταση εάν θα αποδεχόταν τους όρους της προσφοράς ή όχι και πώς θα ήταν το μέλλον της επιχείρησης μετά την ανάληψη της προσφοράς. Η πράξη διαφύλαξε τους επενδυτές από αδικαιολόγητο εξαναγκασμό και παραπλανητικές δηλώσεις ή πληροφορίες.
Πλεονεκτήματα
- Καταπολεμά τις προσπάθειες μιας εχθρικής εξαγοράς από τον εταιρικό εισβολέα.
- Καθιστά τη διαδικασία απόκτησης μετοχών ανοιχτή και διαφανή καθώς ο εταιρικός εισβολέας πρέπει να υποβάλει το έντυπο απελευθέρωσης πληροφοριών και όλες τις γνωστοποιήσεις στην επιχείρηση και στην προμήθεια κινητών αξιών και ανταλλαγών.
- Διασφαλίζει τα συμφέροντα του μετόχου.
- Παρέχει στον μέτοχο έναν εύλογο χρόνο να αποφασίσει εάν θέλει να αναλάβει την προσφορά ή όχι.
- Παρέχει επίσης στην ανώτατη διοίκηση ένα εύλογο χρονικό διάστημα, είτε πρέπει να αποδεχτεί την προσφορά είτε όχι.
