Μια φιλική εξαγορά είναι εκεί όπου η εταιρεία-στόχος συμφωνεί με την προσφορά εξαγοράς με ειρηνικό τρόπο και στην περίπτωση αυτή η εξαγορά υπόκειται στην έγκριση των μετόχων της εταιρείας-στόχου καθώς και των ρυθμιστικών αρχών για να ελέγξει εάν η συμφωνία συμμορφώνεται με την αντιμονοπωλιακοί νόμοι.
Τι είναι η φιλική εξαγορά;
Το Friendly Takeover είναι ένας τύπος εξαγοράς που είναι πολύ φιλικός στη φύση καθώς η διαχείριση της εξαγορασμένης εταιρείας, καθώς και η διαχείριση της εταιρείας-στόχου, συμφωνεί με τους όρους και τις προϋποθέσεις της εξαγοράς και η εξαγορά γίνεται χωρίς καμία δυσκολία, επιχειρήματα, και παλεύει. Ένας αγοραστής δεν χρειάζεται να κάνει οποιαδήποτε συνωμοσία ή να κάνει στρατηγικές εναντίον της εταιρείας-στόχου για να αποκτήσει το ίδιο.
Επομένως, σε κυριολεκτικούς όρους, θα μπορούσαμε να πούμε ότι όταν η εξαγορά γίνεται με τη συγκατάθεση του διοικητικού συμβουλίου και των μετόχων της εταιρείας-στόχου, τότε η εξαγορά ονομάζεται «Φιλική εξαγορά».
Παράδειγμα # 1 - Φιλικά παραδείγματα εξαγοράς
Ας υποθέσουμε ότι υπάρχει μια εταιρεία που ονομάζεται XYZ και ενδιαφέρεται να αγοράσει την πλειοψηφία στην εταιρεία ABC. Η εταιρεία XYZ σχεδιάζει να προσεγγίσει το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας ABC με πιθανή προσφορά. Στη συνέχεια, το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας ABC θα συζητούσε την προσφορά ή τις ψήφους για την προσφορά. Εάν η διοίκηση της εταιρείας ABC εκτιμήσει ότι η συμφωνία είναι επωφελής για την εταιρεία, θα αποδεχτούν την προσφορά και θα προτείνουν τη συμφωνία και στους μετόχους. Μετά από όλες τις εγκρίσεις από το διοικητικό συμβούλιο, τους μετόχους και άλλες εμπλεκόμενες ρυθμιστικές αρχές, η συμφωνία θα οριστικοποιηθεί.
Παράδειγμα # 2 - Johnson & Johnson εξαγορά της Crucell
πηγή: jnj.com
Ο γίγαντας φαρμακευτικής και υγειονομικής περίθαλψης Johnson & Johnson ανακοίνωσε την επιτυχή ολοκλήρωση μιας φιλικής ανάληψης του ολλανδικού κατασκευαστή εμβολίων Crucell, ο οποίος απασχολεί 1.300 άτομα, παρήγαγε περισσότερες από 115 εκατομμύρια δόσεις εμβολίου το 2009 για διανομή σε περίπου 100 χώρες, για περίπου 1,75 δισεκατομμύρια ευρώ (2,37 δολάρια) δισεκατομμύριο). Η Johnson & Johnson και η Crucell ανακοίνωσαν από κοινού ότι η Johnson & Johnson ολοκλήρωσε την προσφορά για την Crucell. Η Johnson & Johnson, η οποία απασχολεί 114.000 άτομα, δήλωσε ότι σκοπεύει να διατηρήσει τη διοίκηση και το προσωπικό της Crucell και να διατηρήσει την έδρα του στο Leiden στις δυτικές Κάτω Χώρες. Η Johnson & Johnson κατέχει πλέον περισσότερο από το 95% της πρωτεύουσας της Crucell. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ενέκρινε την εξαγορά χωρίς να αντιμετωπίζει προβλήματα ανταγωνισμού.
Παράδειγμα # 3 - Συμφωνία Facebook & WhatsApp
Η εξαγορά του Facebook στο WhatsApp είναι ένα άλλο μεγάλο παράδειγμα φιλικής εξαγοράς όπου το Facebook αγόρασε το WhatsApp σε 19 δισεκατομμύρια δολάρια.
πηγή: reuters.com
Γιατί συμβαίνει η φιλική εξαγορά;
Το Friendly Takeover έχει πολλά οφέλη που προσφέρει στην εταιρεία-στόχο Όταν μια εταιρεία-στόχος βλέπει ότι το όφελος που θα έχουν μετά από αυτήν την εξαγορά είναι αρκετό για να ανταλλάξει συναλλαγές με την τρέχουσα επιχείρησή τους, πηγαίνουν ή συμφωνούν στη συμφωνία που προσφέρει ένας αποκτών. Το μεγαλύτερο όφελος που προσφέρεται στην εταιρεία-στόχο από αυτήν την εξαγορά είναι η τιμή ανά μετοχή, η οποία είναι συχνά καλύτερη από την τρέχουσα τιμή αγοράς.
- Η στοχευόμενη εταιρεία μπορεί να λάβει και άλλα οφέλη, εκτός από την καλύτερη τιμή ανά μετοχή που περιλαμβάνει καλύτερες ευκαιρίες για επέκταση της επιχείρησης, για εξερεύνηση των διαφορετικών αγορών, επέκταση σε διαφορετικές σειρές προϊόντων κ.λπ.
- Είναι πολύ σημαντικό να σημειωθεί ότι υπάρχει πάντα ένας ρυθμιστικός φορέας μιας χώρας που συμμετέχει στην εξαγορά, η έγκριση της οποίας είναι υποχρεωτική για την πραγματοποίηση της εξαγοράς.
- Σε περίπτωση που ο ρυθμιστικός φορέας δεν εγκρίνει τους όρους εξαγοράς ή πιστεύει ότι η εξαγορά θα ήταν επιβλαβής σε οποιεσδήποτε συνθήκες, δεν θα συνέβαινε ακόμη και όταν τόσο ο αποκτών όσο και η εταιρεία-στόχος συμφωνούν με την εξαγορά.
Πλεονεκτήματα
Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα που σχετίζονται με το Friendly Takeover:
- Σε αυτήν την εξαγορά, τόσο ο αποκτών όσο και η εταιρεία-στόχος συμμετέχουν στο σχεδιασμό της δομής της συμφωνίας για την αμοιβαία ικανοποίησή τους.
- Σε αυτήν την εξαγορά, η εταιρεία-στόχος δεν χρειάζεται να αντιμετωπίσει ή να αντιμετωπίσει ενοχλητικές διαφορές ή απώλειες που μπορεί να προκύψουν λόγω άλλων τύπων εξαγορών, όπως στην περίπτωση μιας εχθρικής εξαγοράς.
- Γενικά, μια καλύτερη τιμή ανά μετοχή είναι ένα άλλο πλεονέκτημα μιας φιλικής εξαγοράς.
Φιλική εξαγορά έναντι εχθρικής εξαγοράς
Σε αντίθεση με μια φιλική εξαγορά, σε μια εχθρική εξαγορά, η εταιρεία-στόχος δεν θέλει ο αποκτών να το αποκτήσει.
Όταν η εξαγορά γίνεται χωρίς τη συγκατάθεση του διοικητικού συμβουλίου της στοχευόμενης εταιρείας. Είναι εχθρικό στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας-στόχου. τότε, η εξαγορά ονομάζεται «Εχθρική εξαγορά».
Αυτό το είδος εξαγοράς, ο αποκτών θα μεταβεί απευθείας στους μετόχους της εταιρείας για να αποκτήσει τις μετοχές της εταιρείας-στόχου χωρίς να ενημερώσει τη διοίκηση της εταιρείας-στόχου για τέτοιες ενέργειες.
Ένας αποκτών μπορεί να προχωρήσει στην εχθρική εξαγορά χρησιμοποιώντας οποιαδήποτε από τις ακόλουθες στρατηγικές:
- Προσφορά προσφοράς: Σε μια προσφορά προσφοράς, η αποκτών εταιρεία κάνει μια δημόσια προσφορά για αγορά μετοχών από τους μετόχους της στοχευόμενης εταιρείας σε τιμή μεγαλύτερη από την τρέχουσα τιμή αγοράς.
- Proxy Fight : Σε διαμάχες μεσολάβησης, η εταιρεία εξαγοράς κάνει τους μετόχους της εταιρείας-στόχου να συμφωνήσουν να χρησιμοποιήσουν τις ψήφοι μεσολάβησης κατά τρόπο που να ευνοεί την εταιρεία εξαγοράς, ώστε να μπορούν να κάνουν τις επιθυμητές αλλαγές στην εταιρεία-στόχο ή στη διαχείρισή της .
Σε περίπτωση εχθρικής εξαγοράς, η εταιρεία-στόχος μπορεί να χρησιμοποιήσει διάφορους μηχανισμούς για να αμυνθεί ενάντια σε μια εχθρική εξαγορά. Αυτός ο μηχανισμός θα μπορούσε να είναι ένα χάπι δηλητηριάσεων, η υπεράσπιση κοσμημάτων κορώνας, η άμυνα Pac Man κ.λπ.
