Ανάπτυξη μερισμάτων (Ορισμός, τύπος) - Παραδείγματα υπολογισμού

Τι είναι η ανάπτυξη μερισμάτων;

Η αύξηση μερισμάτων είναι η ουσιαστική αύξηση της πληρωμής μερισμάτων από μια εταιρεία στους μετόχους της από μια χρονική περίοδο σε μια άλλη χρονική περίοδο σε σύγκριση με την πληρωμή μερισμάτων της προηγούμενης χρονικής περιόδου (γενικά η αύξηση υπολογίζεται σε ετήσια βάση).

Εξήγηση

Με πιο απλούς όρους, εάν το μέρισμα που διανέμεται από μια εταιρεία στον μέτοχό της αυξάνεται κατά τη διάρκεια μιας σημαντικής περιόδου, τότε αυτό το ποσοστό δίνει την ποσοστιαία αύξηση στην πληρωμή μερισμάτων κατά την προσεχή περίοδο σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο. Το μέρισμα που πληρώνει η εταιρεία στους μετόχους της είναι η κατανομή των κερδών της που οφείλονται στην αντίστοιχη περίοδο. Έτσι, η αύξηση των μερισμάτων είναι επίσης ένας τρόπος για τον αναλυτή να καθορίσει την απόδοση της εταιρείας.

Τύπος ανάπτυξης μερισμάτων

Τύπος ανάπτυξης μερισμάτων = μέρισμα (D2) - μέρισμα (D1) * 100 / μέρισμα (D1)

Που,

• Μέρισμα (D1) = Μέρισμα που καταβάλλεται από την εταιρεία για την Περίοδο P (οποιαδήποτε περίοδος)
• Μέρισμα (D2) = Μέρισμα που πληρώθηκε από την εταιρεία για την Περίοδο P-1 (η περίοδος πριν από την περίοδο P)
• (Αυτός ο τύπος είναι επωφελής για χρήση στην περίπτωση που τα D1 & D2 είναι μερίσματα που πληρώνονται σε παρακείμενη περίοδο)

Σε περίπτωση που ο σύνθετος συντελεστής υπολογίζεται με βάση τα διαθέσιμα μερίσματα για περιόδους όπου δεν είναι παρακείμενες περίοδοι. Δηλαδή, η διαφορά μεταξύ της περιόδου είναι μεγαλύτερη από 1, τότε χρησιμοποιείται ο ακόλουθος τύπος για τον υπολογισμό:

Ανάπτυξη μερισμάτων = (Μέρισμα (D _n ) / Μέρισμα (D _o )) ^{1 / n} - 1

Που,

• Μέρισμα (Dn) = Μέρισμα για την περίοδο n
• Μέρισμα (D0) = Μέρισμα για την αρχική περίοδο ή την αρχική περίοδο
• N = Η διαφορά μεταξύ της περιόδου Dn & Do

Πώς να υπολογίσετε; (Επεξήγηση βήμα προς βήμα)

1. Ο χρήστης πρέπει πρώτα να συλλέξει τα δεδομένα του ιστορικού πληρωμών μερισμάτων των χρεογράφων.
2. Σε περίπτωση που η πληρωμή μερίσματος για δύο παρακείμενες περιόδους είναι διαθέσιμη, για τον υπολογισμό της αύξησης για δύο παρακείμενες περιόδους, κατηγοριοποιείται το μέρισμα που καταβλήθηκε την προηγούμενη περίοδο ως «D1» & στην επόμενη περίοδο ως «D2».
3. Βάλτε την τιμή στον παρεχόμενο τύπο και μπορείτε να βρείτε την ανάπτυξη ως αποτέλεσμα.
4. Για να υπολογίσετε τον σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης με βάση δεδομένα δύο περιόδων, οι οποίες δεν είναι παρακείμενες, συλλέξτε τα δεδομένα και κατηγοριοποιήστε το αρχικό μέρισμα που πληρώθηκε ως «Do» και το επόμενο μέρισμα ως «Dn». Υπολογίστε τη διαφορά μεταξύ των δύο περιόδων που την ορίζουν ως «n».
5. Βάλτε τις ίδιες τιμές στον τύπο σύνθετου ρυθμού ανάπτυξης για την αξιολόγηση του ρυθμού.

Παραδείγματα

Η ABC Ltd είναι εισηγμένη εταιρεία στο Χρηματιστήριο της Ινδίας. Η τρέχουσα τιμή μετοχής μιας εταιρείας είναι Rs. 150. Η εταιρεία κατέβαλε μέρισμα Rs. 5 ανά μετοχή το προηγούμενο έτος. Φέτος η εταιρεία αποφάσισε να πληρώσει το μέρισμα των Rs. 5,50 ανά μετοχή. Σχολιάστε τον ρυθμό αύξησης των μερισμάτων της εταιρείας.

Λύση-

• Μέρισμα (D2) = Rs. 5,50 ανά μετοχή
• Μέρισμα (D1) = Rs. 5,00 ανά μετοχή

Τώρα βάζοντας αυτές τις τιμές στον τύπο, θα πάρουμε,

Ανάπτυξη μερισμάτων έναντι Υψηλής Απόδοσης

1. Υψηλή απόδοση είναι το επιτόκιο που υπολογίζεται συγκρίνοντας το χρηματικό ποσό που καταβάλλει η εταιρεία στους μετόχους της με την αγοραία αξία της ασφάλειας στην οποία επενδύουν οι μέτοχοι. Για τον υπολογισμό της υψηλής απόδοσης μερισμάτων, απαιτούμε ποσό μερίσματος και τιμή μετοχής. Για να υπολογίσετε την απόδοση μερίσματος, διαιρέστε το ποσό του μερίσματος με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
2. Για τον υπολογισμό της αύξησης των μερισμάτων, λαμβάνουμε υπόψη παράγοντες όπως η ετήσια αύξηση, το κόστος των ιδίων κεφαλαίων ή το ποσοστό απόδοσης και το ποσό των μερισμάτων που καταβάλλει η εταιρεία. Υπολογίζει την τιμή της μετοχής της εταιρείας και συγκρίνει την τιμή αυτή με την τρέχουσα τιμή αγοράς μιας μετοχής. Με αυτό, αξιολογεί εάν το μερίδιο είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο. Κατά συνέπεια, ο επενδυτής μπορεί να αποφασίσει αν θα επενδύσει σε αυτό το απόθεμα ή όχι.
3. Σε υψηλή απόδοση μερίσματος, η απόδοση θα αυξηθεί εάν η τιμή της μετοχής της εταιρείας μειωθεί, ή εάν αυξηθεί το ποσοστό πληρωμής μερίσματος. Βραχυπρόθεσμα, οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν για υψηλή απόδοση, αλλά μακροπρόθεσμα, ένας επενδυτής πρέπει να αναλύσει την απόδοση καθώς και την ανάπτυξη.

Οφέλη

• Η αύξηση στην πληρωμή μερισμάτων από την εταιρεία κατά τα έτη οδηγεί σε αύξηση μερισμάτων και παρέχει το ρυθμό με τον οποίο προκύπτει μια τέτοια αύξηση.
• Το μέρισμα που καταβάλλει η εταιρεία για κινητές αξίες είναι η πίστωση που πραγματοποιήθηκε, από τα κέρδη της εταιρείας, για την περίοδο αυτή. Ως εκ τούτου, εάν μια εταιρεία παρουσιάζει υγιή αύξηση του μερίσματος, τότε δείχνει ότι τα οικονομικά των εταιρειών γίνονται υγιή και η εταιρεία καταγράφει περισσότερα κέρδη στις προσεχείς περιόδους.
• Γίνεται το κρίσιμο σημείο για τους επενδυτές να εξετάσουν πριν επενδύσουν, καθώς οι επενδυτές θα περιμένουν να λάβουν καλά μερίσματα από τις επενδύσεις τους. Και αυτή η αύξηση του ρυθμού ανάπτυξης μπορεί επίσης να αυξήσει την αγοραία αξία των τίτλων της εταιρείας εάν η εταιρεία κερδίζει υγιείς αποδόσεις στην αγορά.

Μειονεκτήματα

• Αυτό το μοντέλο λειτουργεί σε μερικές υποθέσεις. Μια υπόθεση σε αυτό το μοντέλο είναι ότι υποθέτει ότι τα μερίσματα θα αυξηθούν με σταθερό ρυθμό. Υπάρχουν μόνο λίγες πιθανότητες συνεχούς ανάπτυξης, επειδή εξαρτάται από την ανάπτυξη των επιχειρήσεων ή τον επιχειρηματικό κύκλο. Οι επιχειρήσεις μπορούν να αντιμετωπίσουν απρόσμενες δυσκολίες ή επιτυχίες. Αυτό το μοντέλο έχει τον περιορισμό του ότι ισχύει μόνο για τις εταιρείες που έχουν σταθερό ρυθμό ανάπτυξης.
• Δεύτερον, εάν ο ρυθμός ανάπτυξης και ο ρυθμός απόδοσης ή το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι οι ίδιοι, τότε αυτός ο τύπος είναι άχρηστος, διότι, στην περίπτωση αυτή, η τιμή της μετοχής φτάνει στο άπειρο. Και σε περίπτωση που ο ρυθμός ανάπτυξης είναι υψηλότερος από τον ρυθμό απόδοσης (κόστος ιδίων κεφαλαίων), τότε θα υπολογίσει αρνητικά την τιμή της μετοχής, οπότε σε μερικές περιπτώσεις, αυτό το μοντέλο καθίσταται άχρηστο.

συμπέρασμα

• Οι επενδυτές αναζητούν τις τάσεις ανάπτυξης μερισμάτων προτού αποφασίσουν να επενδύσουν τα κεφάλαιά τους καθώς αναμένουν περισσότερη απόδοση για τις επενδύσεις τους. Ο αυξημένος ρυθμός ανάπτυξης μερικές φορές αποτελεί πρόβλημα για την εταιρεία. Μια εταιρεία μπορεί να έρθει σε μια κατάσταση όπου το μεγαλύτερο μέρος του πλεονάσματος που κέρδισε κατά τη διάρκεια μιας περιόδου μπορεί να θεωρήθηκε ότι χρησιμοποιήθηκε σε ορισμένες διαδικασίες ανάπτυξης επιχειρήσεων. Ωστόσο, λόγω της τάσης της αγοράς και των προσδοκιών των επενδυτών, ίσως χρειαστεί να θυσιάσει κάποια μερίδια για την πληρωμή του αναμενόμενου μερίσματος.