Προκαταβολή χρημάτων (Ορισμός, Παράδειγμα) - Πως δουλεύει?

Πίνακας περιεχομένων

Ορισμός προκαταβολής επιστροφής χρημάτων

Ορισμός προκαταβολής επιστροφής χρημάτων

Η προκαταβολή επιστροφής είναι μια διαδικασία κατά την οποία τα έσοδα από το ομόλογο χρησιμοποιούνται για την εκκαθάριση του χρέους που σχετίζεται με άλλο ομόλογο. Εδώ, τα νέα ομόλογα εκδίδονται σε χαμηλότερη τιμή και αυτός ο μηχανισμός χρησιμοποιείται για να απαλλαγούμε από το υψηλότερο κόστος επιτοκίου επενδύοντας σε νέα ομόλογα των οποίων το κόστος τόκου είναι μικρότερο σε σύγκριση με το παλιό ομόλογο.

Εξήγηση

Η προκαταβολή επιστρέφεται από την κυβέρνηση όταν ενδιαφέρονται να καθυστερήσουν την εκκαθάριση των χρεών. Υιοθετούν αυτήν την πρακτική για να εξοικονομήσουν το κόστος τόκου που σχετίζεται με τα ομόλογα. Τα νέα ομόλογα στη συνέχεια χρησιμοποιούνται για την αποπληρωμή των χρεών που σχετίζονται με τα παλιά ομόλογα. Σε αυτόν τον τύπο μηχανισμού, γίνεται επίσης η αναχρηματοδότηση, η οποία βοηθά τους δήμους να εκκαθαρίσουν τα εκκρεμή χρέη τους.
Οι ασφαλιστές έχουν οριστεί για να ολοκληρώσουν ολόκληρη τη διαδικασία. Αυτή η διαδικασία πραγματοποιείται συνήθως όταν το επιτόκιο είναι χαμηλότερο. Μερικές φορές έχει διαπιστωθεί ότι οι ασφαλιστές μπορούν να πουλήσουν ή να αγοράσουν τα ομόλογα εκ μέρους των δήμων. Πρέπει να γίνεται με τον κατάλληλο τρόπο. Μπορεί να προσελκύσει κάποιες νομικές συνέπειες, διότι η χειραγώγηση των τιμών των ομολόγων μπορεί επίσης να είναι εκεί για να τα καταστήσει πωλήσιμα.

Πώς λειτουργεί?

Συνδέεται γενικά με δημοτικά ομόλογα που συνήθως έχουν χαμηλά επιτόκια. Εκ των προτέρων, η επιστροφή των εσόδων από τα νέα ομόλογα χρησιμοποιείται για την εξόφληση όλων των εκκρεμών χρεών της κυβέρνησης. Στην τελευταία έκθεση χρηματοδότησης, το TCJA (Tax Cut and Job Act) 2017 έχει εξαλείψει τη φορολογική απαλλαγή για έναν τέτοιο μηχανισμό επιστροφής χρημάτων για δημοτικά ομόλογα.
Αυτό είναι απαραίτητο να γίνει όταν ο οφειλέτης δανείζεται κάποια χρήματα από την αγορά. Αυτό παρατηρείται συνήθως τις μέρες που πλησιάζουν στη λήξη των ομολόγων. Τα έσοδα από τα νέα ομόλογα στη συνέχεια διατίθενται σε λογαριασμό μεσεγγύησης του οποίου η πιστωτική ποιότητα είναι συνήθως υψηλή. Τώρα, μετά από αυτό, τα δημοτικά ομόλογα θα έχουν τον ίδιο πιστωτικό κίνδυνο με τα άλλα ομόλογα των τίτλων του Οργανισμού, και με αυτόν τον τρόπο, θα γίνει η διαδικασία προκαταβολής.

Παραδείγματα προκαταβολής επιστροφής χρημάτων

Ένα ομόλογο σε μια πόλη έχει 500 εκατομμύρια δολάρια από 10% ομόλογα σε κυκλοφορία στην αγορά. Τα ομόλογα εκδόθηκαν το έτος 2000 και θα λήξουν το έτος 2020. Αυτά είναι ομόλογα που μπορούν να κληθούν και μπορούν να κληθούν έως το 2018. Το έτος 2015, το επιτόκιο στην αγορά του ομολόγου κοίταξε να πέφτει και έφτασε το 5%.
Κατά το έτος 2017 Δεκέμβριος, το ενδιαφέρον του ομολόγου μειώνεται δραστικά στο 2% και τώρα ο δήμος ανησυχεί λίγο. Γνωρίζουν ότι μπορούν να πάρουν αυτό το ομόλογο με επιτόκιο 2%, ενώ πληρώνουν 10% για τα ίδια ομόλογα, οπότε τώρα αποφασίζουν να αναχρηματοδοτήσουν ολόκληρα τα εκκρεμή ομόλογα.
Γνώρισαν ότι έχουν πληρώσει 220 εκατομμύρια κεφάλαια και το υπόλοιπο είναι εκκρεμές. Μετά από διαβούλευση, αποφάσισαν να εκδώσουν 300 εκατομμύρια δολάρια νέων ομολόγων και θα χρησιμοποιήσουν το σύνολο των εσόδων από αυτήν την έκδοση για την εκκαθάριση των παλαιών εκκρεμών ομολόγων. Αυτή η μέθοδος είναι γνωστή ως επιστροφή χρημάτων εκ των προτέρων.

Διαφορά μεταξύ προκαταβολής και τρέχουσας επιστροφής χρημάτων

Αυτό λέγεται ότι εφαρμόζεται όταν τα έσοδα από την πώληση του ζητήματος επιστροφής χρημάτων κρατούνται για περισσότερο από 90 ημέρες. Ταυτόχρονα, η τρέχουσα επιστροφή χρημάτων θεωρείται ότι εφαρμόζεται όταν εκδίδονται τα ομόλογα εντός 90 ημερών από την έκδοση.
Εκ των προτέρων, απαιτείται επιστροφή χρημάτων από τον εκδότη για την κατάργηση των εσόδων από την έκδοση των νέων ομολόγων σε λογαριασμό μεσεγγύησης, ενώ αυτή δεν είναι απαίτηση σε περίπτωση τρέχουσας επιστροφής χρημάτων.
Αυτό γίνεται συνήθως με τη φροντίδα όλων των κριτηρίων που σχετίζονται με τα εκκρεμή υπόλοιπα των ομολόγων, ενώ στην τρέχουσα επιστροφή χρημάτων, αυτό συνήθως δεν λαμβάνεται μέριμνα. Στην τρέχουσα επιστροφή χρημάτων, ο δήμος προτίθεται να εκκαθαρίσει τα τρέχοντα χρέη.

Οφέλη

Οι δήμοι μπορούν να επωφεληθούν από το χαμηλότερο επιτόκιο της αγοράς.
Βοηθά στην αναχρηματοδότηση της διαχείρισης ολόκληρου του ομολόγου.
Η διαχείριση των ομολόγων μπορεί να γίνει εύκολα με ομαλό ρυθμό.
Βοηθά να φτιάξετε ένα σχέδιο για τη διάρθρωση των ομολόγων στο δήμο.
Βοηθά στη μείωση του κόστους τόκου.
Με τη χρήση αυτής της διαδικασίας, τα έσοδα των ομολόγων μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξάλειψη των εκκρεμών χρεών από τα παλιά ομόλογα.
Με την επιστροφή χρημάτων εκ των προτέρων, ο δημοτικός προσωπικός μπορεί να εκδώσει τα ομόλογα με το χαμηλότερο επιτόκιο στην αγορά, αλλά η αξία έκδοσης μπορεί να είναι υψηλότερη και στη συνέχεια τα έσοδα χρησιμοποιούνται για την εκκαθάριση της εκκρεμής αξίας.

Περιορισμοί

Αυτό δεν είναι πλέον αφορολόγητο.
Ο σχετικός κίνδυνος είναι υψηλός όταν τα κρατικά ομόλογα μετατρέπονται σε τίτλους του Οργανισμού και η πιστοληπτική τους αξιολόγηση είναι υψηλότερη μετά από αυτό.
Οι ασφαλιστές προσλαμβάνονται για να ολοκληρώσουν ολόκληρη τη διαδικασία.
Αυτό μπορεί επίσης να είναι παράνομο όταν πρόκειται για χειραγώγηση των τιμών.
Λέγεται ότι εφαρμόζεται μετά τη λήξη του χρόνου των 90 ημερών. Η κυβέρνηση πρέπει να ζητήσει προηγούμενες ημερομηνίες για να δηλώσει τον μηχανισμό επιστροφής προκαταβολών για καλύτερο σχεδιασμό.
Ο μηχανισμός προκαταβολής επιστροφής χρημάτων μπορεί μερικές φορές να είναι ένας λόγος για τη σημαντική λιγότερη έκδοση των ομολόγων στην αγορά, επειδή μπορεί να βλάψει τα συναισθήματα των ομολογιούχων που είχαν υψηλότερο ενδιαφέρον νωρίτερα.

συμπέρασμα

Η προκαταβολή είναι αν και ένας πολύ καλός μηχανισμός για τα δημοτικά ομόλογα ή τα κρατικά ομόλογα, αλλά έχει και το δικό του περιορισμό. Οι κάτοχοι ομολόγων μπορούν να αποκινηθούν επενδύοντας σε κρατικά ομόλογα. Η τιμή αυτών των ομολόγων μπορεί να χειραγωγηθεί είτε για τον έλεγχο της προσφοράς είτε για την αύξηση της επένδυσης στα μη κυβερνητικά ομόλογα των οποίων οι αποδόσεις και οι κίνδυνοι είναι και οι δύο υψηλοί.
Αυτό πρέπει να γίνει πολύ προσεκτικά με την πρόσληψη εμπειρογνωμόνων, διότι ενδέχεται να προσελκύσει κάποιες νομικές συνέπειες στο μέλλον. Αυτός ο μηχανισμός είναι πολύ χρήσιμος για τον εκδότη των ομολόγων, διότι μπορούν να απαιτήσουν την έκδοση των νέων ομολόγων με χαμηλότερο ενδιαφέρον στην αγορά.

Συνιστώμενα άρθρα

Αυτός ήταν ένας οδηγός για το Τι είναι η προκαταβολή και ο ορισμός του. Εδώ συζητάμε τα παραδείγματα της προκαταβολής επιστροφής χρημάτων και πώς λειτουργεί μαζί με τα οφέλη και τους περιορισμούς. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα ακόλουθα άρθρα -