Τι είναι ο φόρος Tobin;
Ο φόρος Tobin είναι βασικά ένας φόρος που επιβάλλεται σε βραχυπρόθεσμες συναλλαγματικές συναλλαγές προκειμένου να αποθαρρυνθεί η αστάθεια και η κερδοσκοπία. Ο φόρος Tobin προτάθηκε για πρώτη φορά από έναν αμερικανό μακροοικονομικό και έναν βραβευμένο με Νόμπελ Τζέιμς Τόμπιν. Όταν το σύστημα συναλλαγματικής ισοτιμίας του Bretton Woods κατέρρευσε, οι σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες αντικαταστάθηκαν από μια μεταβλητή κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία. Για τη μείωση αυτής της αστάθειας, επιβλήθηκε ένας μικρός φόρος σε κάθε ποσό νομίσματος που ανταλλάχθηκε σε άλλο. Είναι να αποθαρρύνει τη βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία των νομισμάτων. Αυτός ο φόρος είναι για να σταματήσει η αποσταθεροποίηση των ροών κεφαλαίων πέρα από τα σύνορα και να διαχειριστεί τη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Ο Tobin πίστευε ότι πολλά προβλήματα θα μπορούσαν να δημιουργηθούν για τις μικρές χώρες λόγω της μαζικής εισροής και εκροής διαφορετικών νομισμάτων όπου θα έπρεπε να αυξήσουν τα επιτόκια για να κρατήσουν το νόμισμά τους να κινείται εκτός της χώρας τους. Ωστόσο, τα υψηλά επιτόκια θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις τοπικές οικονομικές δραστηριότητες. Έτσι, θα μπορούσε να δημιουργήσει σταθερότητα στις αγορές συναλλάγματος, οι οποίες υπέφεραν από διαταραχές λόγω της κατάρρευσης της συναλλαγματικής ισοτιμίας του Bretton Woods. Αυτός ο φόρος αγνοήθηκε για πολλά χρόνια, αλλά οι άνθρωποι ενδιαφέρονται για αυτό κατά τη διάρκεια της ασιατικής οικονομικής κρίσης.
Πώς λειτουργεί?
Ο φόρος Tobin επιβάλλεται γενικά σε βραχυπρόθεσμες συναλλαγματικές συναλλαγές. Αυτή η εισφορά είναι ο έλεγχος των χρημάτων που κινούνται στις χρηματοπιστωτικές αγορές υπέρ των υψηλών βραχυπρόθεσμων επιτοκίων. Συνήθως, στη βραχυπρόθεσμη αγορά, οι γρήγορες εισροές και εκροές θα δυσκολευτούν να διαχειριστούν τις κεντρικές τράπεζες. Έτσι, η επιβολή του φόρου Tobin θα μπορούσε να αποθαρρύνει την αστάθεια και να ελέγξει τις κερδοσκοπικές ροές κεφαλαίων ή τα καυτά χρήματα. Η φορολογική επιβάρυνση Tobin είναι αντιστρόφως ανάλογη με την περίοδο ή τη διάρκεια της συναλλαγής. Εάν η περίοδος παρακράτησης είναι μικρή, τότε η φορολογική επιβάρυνση θα είναι υψηλότερη και εάν η περίοδος παρακράτησης παρατείνεται, τότε η φορολογική επιβάρυνση θα είναι μικρότερη. Σε περιόδους παγκόσμιας κρίσης, πολλές χώρες έχουν εισαγάγει αυτούς τους φόρους για τον έλεγχο των βραχυπρόθεσμων ροών κεφαλαίων.
Παράδειγμα φόρου Tobin
Η Σουηδία δοκίμασε τον φόρο Tobin το 1984. Επιβάλλουν φόρο 0,5% για την αγορά και πώληση μετοχών. Δεν μπόρεσαν να επιτύχουν τα αποτελέσματα. Η Σουηδία μπορούσε να συγκεντρώσει μόνο 50 εκατομμύρια Σουηδικούς Kronors έναντι των προσδοκιών των 1,5 δισεκατομμυρίων. Στο 1 ης εβδομάδας του ίδιου του φόρου, ο όγκος συναλλαγών των ομολόγων μειώθηκε κατά 85%. Αργότερα καταργήθηκε το 1991. Η Ιταλία επέβαλε φόρο στις συναλλαγές μετοχών υψηλής συχνότητας τον Σεπτέμβριο του 13. Επιβάλλουν 0,02% του φόρου σε όλες τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται κάθε 0,5 δευτερόλεπτα ή πιο γρήγορα. Το 2016, 11 ευρωπαϊκές χώρες πρότειναν το φόρο επί των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών, όπου θα επέβαλαν φόρο 0,1 τοις εκατό επί μετοχών και ομολόγων και 0,01 τοις εκατό φόρο επί συναλλαγών παραγώγων. Αυτή η προσέγγιση έδωσε μικτά αποτελέσματα σε πολλές χώρες που το δοκίμασαν, όπως η Χιλή, η Μαλαισία και η Ταϊλάνδη.
Εφαρμογή του φόρου Tobin
Η επιβολή του φόρου Tobin θεωρήθηκε δύσκολη εάν το έπραξε μια μεμονωμένη χώρα. Έτσι, θεωρήθηκε ότι θα μπορούσε να διαχειριστεί και να υλοποιηθεί από έναν διεθνή οργανισμό. Πρέπει να συμφωνηθεί διεθνώς για να λειτουργήσει αποτελεσματικά. Όσον αφορά τον καθορισμό του βέλτιστου φορολογικού συντελεστή, ορισμένοι λένε ότι εάν είναι πολύ υψηλός, αυτό θα αποδυναμώσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές και εάν είναι πολύ χαμηλός, δεν θα επιτύχει τον στόχο του. Θα μπορούσε να επηρεάσει τις δραστηριότητες των διεθνών χρηματοπιστωτικών αγορών και να δημιουργήσει προβλήματα ρευστότητας. Θα μπορούσαν να προβλεφθούν εξαιρέσεις σε ορισμένα κεφάλαια όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία κ.λπ. Από τον συνολικό όγκο συναλλαγών του νομίσματος που διαπραγματεύεται καθημερινά, μόνο το 5% των συναλλαγών σχετίζονται με το εμπόριο και είναι πραγματικές οικονομικές συναλλαγές. Το άλλο 95% είναι απλώς κερδοσκοπικές συναλλαγές. Αυτές οι εικασίες μπορούν να δημιουργήσουν χάος στους εθνικούς προϋπολογισμούς,Οικονομικός προγραμματισμός κ.λπ.
Πλεονεκτήματα του φόρου Tobin
- Λόγω της φορολογικής επιβάρυνσης, αποθαρρύνει την εισροή βραχυπρόθεσμων κερδοσκοπικών κεφαλαίων ή καυτών χρημάτων.
- Σε περίπτωση οποιασδήποτε αποσταθεροποιητικής επίδρασης των ροών κεφαλαίων, η κυβέρνηση ή η κεντρική τράπεζα θα έχουν λίγο χρόνο κύησης για να σκεφτούν και να λάβουν τα απαραίτητα μέτρα για την αντιμετώπισή τους.
- Αυτός ο φόρος θα μπορούσε να μειώσει τη δύναμη που διαθέτουν οι χρηματοπιστωτικές αγορές έναντι των εθνικών κυβερνήσεων στον καθορισμό των φορολογικών και νομισματικών πολιτικών τους.
- Αποτελείται ως μέρος των εσόδων για την κυβέρνηση.
- Θα τονίσει ότι οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν περισσότερο τις μακροοικονομικές αρχές.
Μειονεκτήματα του φόρου Tobin
- Θα μπορούσε να οδηγήσει σε λιγότερες οικονομικές συναλλαγές που πραγματοποιούνται, οι οποίες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε απώλεια θέσεων εργασίας.
- Λόγω των φόρων, πολλά κεφάλαια, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, λαμβάνουν λιγότερες αποδόσεις, καθώς οι τράπεζες απλώς μεταβιβάζουν το κόστος των φόρων στους πελάτες.
- Αυξάνει το κόστος κεφαλαίου των επενδυτών.
- Η ρευστότητα των στοιχείων θα μειωθεί.
Οι τομείς εφαρμογής του φόρου Tobin που καθορίζουν την αποτελεσματικότητά του είναι η καθιέρωση φορολογικής βάσης, προσδιορισμός φορολογητέων συναλλαγών, καθορισμός φορολογικών συντελεστών, κατανομή φορολογικών εσόδων. Για τον περιορισμό των στρεβλώσεων της χρηματοπιστωτικής αγοράς, η βάση για κάθε φόρο επί των διεθνών χρηματοοικονομικών συναλλαγών θα πρέπει να είναι όσο το δυνατόν ευρύτερη. Ο φόρος Tobin μπορεί να θεωρηθεί ως συμβιβασμός μεταξύ εντελώς δωρεάν και αυστηρά ρυθμιζόμενων παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών.
συμπέρασμα
Ο φόρος Tobin είναι ένας φόρος που επιβάλλεται σε βραχυπρόθεσμες συναλλαγματικές συναλλαγές για να αποθαρρύνεται η αστάθεια και η κερδοσκοπία. Με την εφαρμογή, οι κυβερνήσεις μπορούν να αυξήσουν τα έσοδα και επίσης θα έχουν αρκετό χρόνο για να αντιδράσουν σε τυχόν εξωτερικά σοκ. Υπάρχουν πολλές περιπτώσεις στην ιστορία αυτού του φόρου που εφαρμόζεται.
