Χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων (Ορισμός, Στάδια, Μέθοδος)

Πίνακας περιεχομένων

Σημασία χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων

Σημασία χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων

Η χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι μια μεθοδολογία επενδύσεων υψηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης στην οποία τα χρήματα επενδύονται με τη μορφή ιδίων κεφαλαίων σε μια εταιρεία η οποία είναι ιδιωτική, δηλαδή δεν διαπραγματεύεται δημόσια σε χρηματιστήριο και έχει προγραμματιστεί για τρία ευρεία στάδια της εταιρείας - ιδέα, επέκταση και στάδιο εξόδου.

Πρέπει να κατανοήσουμε δύο κύριες πτυχές αυτής της μορφής επένδυσης που, στις περισσότερες περιπτώσεις, η εταιρεία πωλεί ήδη ένα προϊόν σε μικρότερη κλίμακα, και το επιχειρηματικό κεφάλαιο βλέπει τις δυνατότητες του ίδιου και συνεπώς σκέφτεται να το αναβαθμίσει. Επιπλέον, η έξοδος από την εταιρεία είναι προγραμματισμένη και γενικά λαμβάνει τη μορφή αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) ή εξαγοράς.

Μέθοδοι χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων

Η έξυπνη τέχνη που ακολουθεί δείχνει τις διάφορες επενδυτικές μεθόδους χρηματοδότησης VC:

Αυτές οι μέθοδοι μπορεί να ποικίλλουν σε ορολογία ή χαρακτηριστικά από τη μία γεωγραφία στην άλλη. Ωστόσο, παρόμοια πλαίσια χρηματοδότησης είναι διαθέσιμα παγκοσμίως και καλύπτουν κυρίως όλες τις μορφές χρηματοδότησης.

Στάδια χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων

Ακολουθώντας την έξυπνη τέχνη δείχνει τα διάφορα στάδια της χρηματοδότησης του VC με βάση την ταξινόμηση του Schilit. Ωστόσο, ορισμένες από τις ορολογίες προσαρμόζονται με βάση την εξέλιξη του ίδιου και τους όρους της κοινής χρήσης στο παρόν:

# 1 - Στάδιο σπόρου

Σε αυτό το στάδιο, η χρηματοδότηση απαιτείται για τη διεξαγωγή έρευνας αγοράς για την κατανόηση της σκοπιμότητας του προϊόντος ή για την ανάπτυξη του προϊόντος με βάση την προηγούμενη έρευνα αγοράς και το πρωτότυπο που αναπτύχθηκε.

# 2 - Πρώιμο στάδιο

Σε αυτό το στάδιο, η εμπορική πώληση δεν έχει ξεκινήσει και αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο απαιτείται χρηματοδότηση. Αυτό το στάδιο έχει δύο τμήματα:

Εκκίνηση: Η παραγωγή δεν έχει ξεκινήσει. απαιτείται χρηματοδότηση για την έναρξη των δραστηριοτήτων και την πραγματοποίηση αρχικού μάρκετινγκ.
Πρώτο Στάδιο: Η χρηματοδότηση γίνεται για να ξεκινήσει η εμπορική πώληση.

# 3 - Στάδιο διαμόρφωσης

Αυτός είναι ένας ευρύτερος όρος που καταπίνει και τα δύο προηγούμενα ή ένα από αυτά τα στάδια, επειδή υπάρχει μια πολύ λεπτή οριοθέτηση γραμμής μεταξύ όλων αυτών των σταδίων που καθορίζουν ακριβώς πότε το ένα τελείωσε και το άλλο ξεκίνησε είναι πολύ δύσκολο. Επομένως, σε τέτοια προϊόντα, αντί να έχουμε πολλά στάδια, γίνεται ένας μεγαλύτερος γύρος χρηματοδότησης για να συμπεριλάβουμε όλα.

# 4 - Μεταγενέστερο στάδιο

Αυτό συμβαίνει μετά την έναρξη της εμπορικής πώλησης και ένα από τα πιο συνηθισμένα στάδια όπου τα περισσότερα χρήματα επενδύονται καθώς οι επιχειρηματίες έχουν μεγαλύτερη πίστη στο προϊόν επειδή μπορούν να απεικονίσουν το ίδιο με συγκεκριμένο τρόπο. Αυτό περιλαμβάνει τα ακόλουθα υπο-στάδια:

Δεύτερο Στάδιο - Η κερδοφορία δεν έχει ακόμη συμβεί, δηλαδή, οι εμπορικές πωλήσεις έχουν αρχίσει, ωστόσο, η εταιρεία απαιτεί αρχική αύξηση επειδή θέλει να κάνει χρήση των οικονομιών κλίμακας και να εισέλθει στη ζώνη κερδοφορίας.
Τρίτο στάδιο - Εδώ, η χρηματοδότηση προορίζεται για μακροπρόθεσμη επέκταση, όπως η δημιουργία ενός νέου εργοστασίου που εξυπηρετεί μια νέα γεωγραφική περιοχή και ούτω καθεξής. Επομένως, αυτό συνεπάγεται και τεράστιο κόστος μάρκετινγκ.
Mezzanine Financing - Αυτό είναι παρόμοιο με το άχυρο πριν από το τελευταίο άχυρο, δηλαδή, η ενδιάμεση χρηματοδότηση που απαιτείται από την εταιρεία πριν από την έναρξη της δημόσιας εγγραφής της, και ως εκ τούτου, το όνομα της έχει δοθεί.

Παράδειγμα

Η αποτίμηση μιας εταιρείας γίνεται σε δύο στάδια, τη στιγμή της χρηματοδότησης του VC. Ακολουθούν τα δύο στάδια:

PRE - Αυτή είναι η αποτίμηση πριν από τη λήψη του VC Funding
POST - Αυτή είναι η αποτίμηση μετά τη λήψη του VC Funding

POST = PRE + Επένδυση

Εκτός από αυτό, υπάρχει μια εκτίμηση της συνιστώσας κινδύνου που λαμβάνει υπόψη πριν από ένα επιχειρηματικό κεφάλαιο, η οποία μπορεί να υπολογιστεί με τον ακόλουθο τρόπο:

Ας υποθέσουμε ότι έχουμε τις ακόλουθες πληροφορίες:

Απαιτούμενη επένδυση: 10 εκατομμύρια δολάρια
Αναμενόμενη αξία που θα επιστραφεί: 30 εκατομμύρια $
Αριθμός ετών: 10 έτη
Πιθανότητα αποτυχίας ανά έτος:

Κόστος κεφαλαίου - 22%

Από αυτό, μπορούμε να υπολογίσουμε την πιθανότητα ότι το έργο θα διαρκέσει για 10 χρόνια:

(1-0.3) x (1-0.29) x (1-0.28) x (1-0.24) ⁷
= 5,24%

Υπολογισμός του NPV του Έργου

= - 10000000 $ + 4106983 $
= -5,893,016,60

Επομένως, αυτό το έργο έχει αρνητικό NPV και δεν αξίζει να επενδύσει.

Πλεονεκτήματα

Υψηλή απόδοση - Εάν η επιχείρηση είναι επιτυχής, υπάρχει πιθανότητα απόδοσης 40 έως 50%, η οποία είναι υψηλότερη από τις περισσότερες επενδύσεις. Ωστόσο, αυτή η απόδοση δεν είναι χωρίς τους κινδύνους, επομένως είναι μια αντιστάθμιση, και μόνο εκείνοι που έχουν αυτό το επίπεδο ανοχής κινδύνου πρέπει να επενδύσουν στο ίδιο.
Συμμετοχή στην καινοτομία - Καθώς οι καιροί εξελίσσονται η τεχνολογία, τα νεότερα προϊόντα συνεχίζουν να εισέρχονται στην αγορά και τα παλαιότερα καθίστανται ξεπερασμένα, επομένως, για να διατηρήσουν τις αποδόσεις, είναι καλύτερο για έναν επιχειρηματία κεφαλαίου να συνεχίσει να επενδύει στις καινοτομίες έτσι ώστε να αναπτύξει πολυετή πηγή επιστροφής.
Launch-Pad για Επιχειρηματικότητα - Οι μικρές επιχειρήσεις λαμβάνουν τους απαραίτητους πόρους για επέκταση και υψηλότερες πωλήσεις. Συνεπώς, οι επενδύσεις VC οδηγούν την επιχειρηματικότητα.

Μειονεκτήματα

Έλλειψη ρευστότητας - Καθώς οι μετοχές της εταιρείας δεν διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, η επένδυση καθίσταται ρευστή και είναι μεγάλο πρόβλημα να βρείτε έναν ενδιαφερόμενο αγοραστή επειδή το εύρος της αναζήτησης επενδυτών γίνεται πολύ περιορισμένο. Οι IPO ή εξαγορές είναι πιο πιθανές για επιτυχημένες επιχειρήσεις, ωστόσο, εάν η επιχείρηση αγωνίζεται ή πρόκειται να αποτύχει, η έξοδος γίνεται προβληματική.
Μακροπρόθεσμη επένδυση - Καθώς η επένδυση μπορεί να πραγματοποιηθεί σε πολύ πρώιμο στάδιο, και οι αποδόσεις μπορεί να έρθουν σε μια πολύ μεταγενέστερη ημερομηνία, επομένως η περίοδος κύησης έως τη στιγμή που η εταιρεία γίνεται ελκυστική είναι αρκετά μεγαλύτερη από έναν μέσο επενδυτικό ορίζοντα. Μόνο οι υπομονετικοί επενδυτές μπορούν να κάνουν μια τέτοια επένδυση, ωστόσο, οι αποδόσεις αντισταθμίζουν μια μεγαλύτερη περίοδο ρευστότητας.
Ο προσδιορισμός της αγοραίας αξίας είναι πολύ δύσκολος - Εάν το προϊόν είναι πολύ καινοτόμο, ενδέχεται να υπάρχουν πολύ χαμηλές πιθανότητες να υπάρξουν ανταγωνιστές και επίσης υπάρχει χαμηλότερη πιθανότητα να υπολογίσετε πώς το προϊόν θα παραληφθεί από το κοινό-στόχο. Πραγματοποιείται επένδυση προτού επιτευχθεί τέτοια σαφήνεια, επομένως η αξιολόγηση της αξίας της εταιρείας είναι δύσκολη, διότι κατά καιρούς, οι πολλά υποσχόμενες ιδέες αποτυγχάνουν. Έτσι ο καθορισμός του ποσού της επένδυσης γίνεται λίγο πιο δύσκολος.
Περιορισμένες πληροφορίες - Δεδομένου ότι οι εταιρείες δεν υπάρχουν εδώ και πολύ καιρό, υπάρχουν πολύ λίγες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική τους θέση, επιπλέον, καθώς το ίδιο το προϊόν είναι νέο, οι αριθμοί κερδοφορίας δεν είναι επίσης παρόντες για πολύ καιρό, επομένως βρίσκοντας ένα κομμάτι το αρχείο της εταιρείας και του προϊόντος είναι πολύ δύσκολο.
Έλλειψη πληροφοριών σχετικά με τον ανταγωνισμό - Αυτές οι εταιρείες λειτουργούν σε σιλό και υπάρχουν πολύ λίγες διαθέσιμες στο κοινό πληροφορίες της εταιρείας μέχρι να φτάσει πιθανώς στο δεύτερο ή τρίτο στάδιο χρηματοδότησης όταν το προϊόν πωλείται στο εμπόριο και το μάρκετινγκ γίνεται σε μεγαλύτερη κλίμακα . Επομένως, είναι πολύ δύσκολο να γνωρίζουμε πόσες εταιρείες εργάζονται σε παρόμοιες ιδέες, και επομένως είναι δύσκολο να καθοριστεί ένα λογικό μερίδιο αγοράς. Όλα αυτά προσθέτουν στη θολερότητα των επενδύσεων.

Συνιστώμενα άρθρα

Αυτό το άρθρο υπήρξε οδηγός για τη χρηματοδότηση κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου και τη σημασία του. Εδώ συζητάμε τα στάδια, τις μεθόδους χρηματοδότησης επιχειρηματικών κεφαλαίων μαζί με ένα παράδειγμα, πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα ακόλουθα άρθρα -