Τι είναι το Bubble του Χρηματιστηρίου;
Το Χρηματιστήριο Bubble είναι τα φαινόμενα όπου οι τιμές των μετοχών των εταιρειών δεν αντικατοπτρίζουν τη θεμελιώδη θέση της εταιρείας και εξαιτίας αυτού, υπάρχει ένα χάσμα μεταξύ της πραγματικής οικονομίας και της χρηματοπιστωτικής οικονομίας που προκαλείται είτε λόγω παράλογου πληθωρισμού της αγοράς συμμετέχοντες ή λόγω της νοοτροπίας των κοπαδιών ή για οποιονδήποτε άλλο παρόμοιο λόγο. Σε αυτήν την περίπτωση, οι τιμές των μετοχών είναι διογκωμένες και δεν μπορούν να υποστηριχθούν από την πραγματική απόδοση της εταιρείας και τα κέρδη της.
Εξήγηση
Οι τιμές των κινητών αξιών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο επηρεάζονται από διάφορους λόγους, όπως η εισαγωγή ενός φιλελεύθερου κυβερνητικού κανονισμού ή επεκτατικά μέτρα που λαμβάνονται από την κεντρική τράπεζα της χώρας, όπως η μείωση του επιτοκίου πολιτικής από το ομοσπονδιακό αποθεματικό. Τέτοια μέτρα ενθαρρύνουν τους ανθρώπους να βγάλουν χρήματα από μέσα σταθερού εισοδήματος και να επενδύσουν τα ίδια στην επικίνδυνη αγορά μετοχών με την προσδοκία υψηλότερων αποδόσεων. Αναμένεται ότι λόγω τέτοιων αλλαγών πολιτικής, οι εταιρείες θα έχουν καλύτερη απόδοση και, ως εκ τούτου, οι μετοχές τους θα αυξηθούν.
Τέτοιες προσδοκίες μπορεί να μην ευθυγραμμίζονται πάντα με την πραγματική οικονομική δραστηριότητα που λαμβάνει χώρα στην πραγματική οικονομία, διότι, κατά καιρούς, αυτά τα μέτρα δεν είναι σε θέση να ενισχύσουν την οικονομία όσο το δυνατόν περισσότερο. Ωστόσο, αυτές οι πληροφορίες αγοράς δεν είναι πάντοτε πλήρεις και επομένως οι χρηματοπιστωτικές αγορές δεν είναι απολύτως αποτελεσματικές. Αυτό σημαίνει ότι οι τιμές δεν μεταδίδουν όλες τις πληροφορίες που είναι δημόσιες ή ιδιωτικές.
Πώς λειτουργεί?
Ακολουθούν τα βήματα της έκρηξης και του πληθωρισμού της φούσκας στο χρηματιστήριο:
Η παραπάνω εικόνα δείχνει τα βήματα στη διαδικασία σχηματισμού φυσαλίδων. ας το καταλάβουμε μέσω του παραδείγματος της φυσαλίδας dotcom του 1999:
# 1 - Διαταρακτική καινοτομία
Η τεχνολογία του Διαδικτύου ήταν μια εντελώς νέα τεχνολογία που θα αναβαθμίσει τον τρόπο λειτουργίας του κόσμου. Φαινόταν πολύ ελπιδοφόρο, και ως εκ τούτου πολλές εταιρείες εισήλθαν σε αυτόν τον τομέα κατά την περίοδο 1990-1997, για να επωφεληθούν από αυτόν τον υποψήφιο νέο κλάδο.
# 2 - Μπούμα
Αρκετές εταιρείες είδαν ένα αρχικό επίπεδο επιτυχίας και οι επενδυτές άρχισαν να εισρέουν στα χρήματα, με την ελπίδα για υψηλότερες αποδόσεις. Αυτό προσέλκυσε ακόμη περισσότερες εταιρείες σε αυτόν τον τομέα που μπορεί να μην είχαν τις δυνατότητες να δώσουν μια ισχυρή απόδοση αλλά σύρθηκαν από τον αναπτυσσόμενο τομέα. Επιπλέον, οι φορολογικές μεταρρυθμίσεις και η φθηνότερη διαθεσιμότητα πίστωσης ενθάρρυναν αυτές τις εταιρείες να εισέλθουν σε αυτήν τη νέα αγορά. Αυτή ήταν η εποχή που το Netscape και το Yahoo! κυκλοφόρησαν τα IPO τους.
# 3 - Παράλογη υπεροχή
Σε αυτό το στάδιο, οι επενδυτές χάνουν την προοπτική της απόδοσης και συνεχίζουν να χάνουν χρήματα χωρίς να συνειδητοποιούν ότι οι εταιρείες δεν κάνουν το δικό τους κομμάτι, και ως εκ τούτου οι ελπιδοφόρες αποδόσεις ενδέχεται να μην εμφανιστούν καθόλου. Αυτό οδήγησε σε μεγαλύτερο διαχωρισμό μεταξύ απόδοσης και προσδοκιών απόδοσης και διογκώθηκαν οι τιμές των μετοχών. Αυτό ήταν όταν το NASDAQ τετραπλασιάστηκε και οι λόγοι Ρ / Ε αυξήθηκαν πέρα από οποιοδήποτε όριο.
# 4 - Κρατήσεις Κέρδους
- Όταν η τροφοδοσία άρχισε να συνειδητοποιεί ότι κατευθύνονταν σε μια φούσκα, άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια και η χρηματοδότηση έγινε ασταθής.
- Επιπλέον, πολλές διπλές εταιρείες είχαν εμφανιστεί και υπήρξαν συζητήσεις για συγχωνεύσεις μεταξύ τους. Οι αποτυχημένες συγχωνεύσεις οδήγησαν στο NASDAQ να μειώνεται σταδιακά.
- Η Ιαπωνία, ο γίγαντας της τεχνολογίας, πήγε σε μια άλλη ύφεση.
- Οι επενδυτές άρχισαν να συνειδητοποιούν ότι οι προσδοκίες τους ενδέχεται να μην ευθυγραμμίζονται με την απόδοση. άρχισαν να πωλούν και να κάνουν κράτηση κερδών ή να δέχονται χαμηλότερα επίπεδα ζημιών, ώστε να μην χρειάζεται να πουλήσουν την επένδυσή τους στην τιμή του λιτό σε περιόδους που έρχονται. Αυτό ακολούθησε διόρθωση στην αγορά όπου οι τιμές των μετοχών άρχισαν να πέφτουν.
# 5 - Πανικός
- Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι αγορές άρχισαν να παρακολουθούν τέτοια περιστατικά, και σε αυτό το στάδιο, αρκετοί επενδυτές είδαν τον πλούτο τους να διαβρώνεται και να ενταχθούν στην πώληση.
- Οι επενδυτές άρχισαν να πωλούν σε όποια τιμή είναι δυνατόν για έξοδο από τον κλάδο και να σώσουν το λαιμό τους. Αυτή ήταν η στιγμή που η φούσκα ξέσπασε και οδήγησε στην πτώση της αγοράς.
- Ιστότοποι όπως το Pets.com δεν λειτουργούσαν και άρχισαν να εμφανίζονται διάφορα λογιστικά σκάνδαλα, όπως αυτά των Enron και Satyam.
- Με αυτή τη φορά, οι τεχνολογικές μετοχές έχασαν περίπου το 3/4 ο της αξίας τους.
Παράδειγμα της φυσαλίδας χρηματιστηρίου
- Μία από τις πιο δημοφιλείς φυσαλίδες στην ιστορία του εικοστού αιώνα είναι η συντριβή της Wall Street το 1929, μετά την οποία συνέβη η μεγάλη κατάθλιψη. Αυτή ήταν η εποχή που οι μετοχές της NYSE κατέρρευσαν, οδηγώντας σε διάβρωση του πλούτου για πολλούς επενδυτές. Αυτή η συντριβή ακολούθησε τη συντριβή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου και οδήγησε στην έναρξη της Μεγάλης Ύφεσης.
- Το WWI μόλις τελείωσε, και υπήρχε υπερβολική αισιοδοξία στον πληθυσμό, ο οποίος μετανάστευσε σε αστικές περιοχές για να βρει εργασία με υψηλές αποδοχές στη βιομηχανική επέκταση. Υπήρχε πολύ υψηλή κερδοσκοπία, η οποία οδήγησε σε διαχωρισμό μεταξύ του πραγματικού προϊόντος και των εικαστικών για το ίδιο, οδηγώντας στο να αγνοήσουμε το γεγονός ότι η παραγωγή χάλυβα, η κατασκευαστική δραστηριότητα, οι πωλήσεις αυτοκινήτων επιβραδύνθηκαν, ενώ η ανεργία αυξανόταν.
- Οι τραπεζίτες έδωσαν εύκολη πίστωση που δεν μπορούσε να υποστηριχθεί από βασικές αρχές. Ο βιομηχανικός μέσος όρος της Dow Jones ανέβαινε ακόμα μεγαλύτερα ύψη. Αυτά ήταν σήματα ότι η φούσκα είχε διογκωθεί πάρα πολύ και θα έσπαζε ανά πάσα στιγμή, γεγονός που οδήγησε τους επενδυτές να εισέλθουν σε μια αγορά πωλήσεων, γεγονός που οδήγησε στις μετοχές να χάνουν αξία συνεχώς και τελικά οδήγησαν σε πτώση τον Οκτώβριο του 1929.
Αιτίες της φυσαλίδας χρηματιστηρίου
Τα παρακάτω είναι τα αίτια της φούσκας του χρηματιστηρίου.
# 1 - Άγρια κερδοσκοπία
Αυτός είναι ένας από τους πιο σημαντικούς λόγους που οδηγούν σε φυσαλίδες στο χρηματιστήριο γιατί αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το φαράγγι μεταξύ της χρηματοπιστωτικής και της πραγματικής οικονομίας διευρύνεται. Όταν οι συμμετέχοντες στην αγορά δεν είναι έτοιμοι να δεχτούν τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η πραγματική οικονομία και εξακολουθούν να αγοράζουν τα αποθέματα εταιρειών που έχουν χαμηλή απόδοση με την προσδοκία ότι θα κερδίσουν όταν αυτές οι εταιρείες τα πάνε καλά, οδηγεί σε πληθωρισμό στις τιμές των μετοχών και δημιουργεί μια φούσκα.
# 2 - Φτηνές πίστωση
Όταν τα δάνεια είναι διαθέσιμα με πολύ χαμηλά επιτόκια και οι κεντρικές τράπεζες εξακολουθούν να βρίσκονται σε μειωμένο επιτόκιο, τότε είναι βέβαιο ότι θα προκαλέσει έκρηξη στα μη εξυπηρετούμενα περιουσιακά στοιχεία την εποχή που έρχεται επειδή η φθηνή πίστωση δανείζεται από ακόμη και εκείνοι που δεν έχουν καμία πρόθεση να το ξεπληρώσουν. Επομένως, τέτοιοι δανειολήπτες αναγκάζονται να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία, και αυτό οδηγεί σε μείωση της παραγωγικής ικανότητας, σηματοδοτώντας έτσι μια ασθενέστερη οικονομία και έτσι οι τιμές των μετοχών αρχίζουν να πέφτουν.
# 3 - Πανικός
Όταν οι επενδυτές αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι η χρηματοπιστωτική οικονομία πρόκειται να καταρρεύσει, ξεκινά η πώληση πανικού, οι άνθρωποι αρχίζουν να κλείνουν κέρδη ή να περιορίζουν τις απώλειες, οδηγώντας σε πτώση της τιμής των μετοχών και αυτό ξεκινά τη συντριβή στην οικονομία και έρχεται μια στιγμή που ορισμένα αποθέματα μπορούν » Βρείτε αγοραστές ακόμη και στο χαμηλότερο χαμηλό των τιμών.
# 4 - Πολιτικοί κίνδυνοι
Όταν οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι αυξάνονται και οι άνθρωποι αρχίζουν να αισθάνονται ανασφαλείς στη χώρα, το χρηματιστήριο αρχίζει να μειώνεται και, εάν δεν ληφθούν έγκαιρα μέτρα, η συντριβή καθίσταται αναπόφευκτη.
Συνέπειες της χρηματιστηριακής φυσαλίδας
- Crash of Market: Όπως εξηγήθηκε παραπάνω, έρχεται μια στιγμή που η φούσκα φουσκώνει πέρα από το κατώφλι, και ακόμη και ένα μικρό pin poke μπορεί να το σκάσει, οδηγώντας σε πτώση στην αγορά όταν ο πλούτος διαβρώνεται εντελώς, τα αποθέματα χάνουν όλη την αξία τους και η οικονομία πηγαίνει σε ύφεση.
- Ύφεση: Καθώς η αγορά καταρρέει, γίνεται σαφές ότι η οικονομία δεν τα πήγε καλά για λίγο, και ως εκ τούτου, η ύφεση θέτει στην οικονομία, οι άνθρωποι απολύονται, εφαρμόζονται αυστηρά μέτρα. Καθίσταται επικείμενο για τους φορολογικούς και νομισματικούς φορείς χάραξης πολιτικής να ενισχύσει την οικονομία και να επιστρέψει στον κλάδο.
- Διαδεδομένη δυσαρέσκεια: Όταν η οικονομία δεν τα πηγαίνει καλά, οι οικονομίες των ανθρώπων τρώγονται και το μέλλον αρχίζει να φαίνεται ζοφερό, οι άνθρωποι χάνουν την ελπίδα και τα κίνητρα που οδηγούν σε αστάθεια στην οικονομία.
Πώς να εντοπίσετε το Bubble Stock Market;
Η ανάλυση καμπύλης απόδοσης είναι ένα δημοφιλές εργαλείο για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης. Εάν τα βραχυπρόθεσμα χρεωστικά μέσα έχουν υψηλότερη απόδοση σε σύγκριση με το μακροπρόθεσμο, μπορούμε να πούμε ότι η οικονομία ενδέχεται να εισέρχεται σε ύφεση. Εάν συμβαίνει αυτό και το χρηματιστήριο εξακολουθεί να παρουσιάζει σταθερές αυξήσεις, τότε υπάρχει μεγάλη πιθανότητα το χρηματιστήριο να βιώσει μια φούσκα.
Η παραπάνω εξηγηθείσα καμπύλη απόδοσης ονομάζεται καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης και υπονοεί ότι οι επενδυτές είναι έτοιμοι να παραιτηθούν από υψηλότερα επιτόκια στο μέλλον, επειδή θέλουν να διατηρήσουν τις επενδύσεις τους ασφαλείς και δεν έχουν καμία πίστη ότι η οικονομία θα τα πάει καλά το μέλλον. Επομένως, τα επιτόκια που λαμβάνονται σε πάγιες καταθέσεις είναι υψηλότερα σήμερα, και θα μειωθούν επειδή η ζήτηση θα είναι υψηλότερη για τέτοια μέσα, έτσι το κόστος αυτών θα είναι υψηλότερο, και καθώς τα επιτόκια και οι τιμές σχετίζονται αντιστρόφως, τα επιτόκια το μέλλον θα είναι χαμηλότερο.
συμπέρασμα
Μπορούμε απλώς να πούμε ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά πρέπει να γνωρίζουν τις επιδόσεις του τομέα πριν αυξήσουν τις επενδύσεις τους σε οποιονδήποτε τομέα και εάν το χάσμα μεταξύ χρηματοπιστωτικής και πραγματικής οικονομίας δεν αντιμετωπιστεί έγκαιρα, μια φούσκα είναι αναπόφευκτη και έτσι είναι μια συντριβή, επειδή όταν η φούσκα είναι πολύ μεγάλη, κανένα νομισματικό ή φορολογικό μέτρο δεν μπορεί να το εμποδίσει να εκραγεί.
