Ορισμός οικονομικού κινδύνου
Ο οικονομικός κίνδυνος αναφέρεται ως έκθεση σε κίνδυνο μιας επένδυσης που πραγματοποιείται σε ξένη χώρα λόγω αλλαγών στις επιχειρηματικές συνθήκες ή δυσμενών επιπτώσεων μακροοικονομικών παραγόντων όπως κυβερνητικές πολιτικές ή κατάρρευση της τρέχουσας κυβέρνησης και σημαντική μεταβολή στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Τύποι οικονομικού κινδύνου
Πολλοί παράγοντες μπορεί να είναι αιτία οικονομικού κινδύνου, αν και οι πιθανότητες που αναφέρονται παρακάτω δεν είναι εξαντλητικές. Τα ακόλουθα είναι είδη χρηματοοικονομικού κινδύνου.
# 1 - Κίνδυνος κυρίαρχου
Αυτός ο τύπος οικονομικού κινδύνου είναι ένας από τους πιο κρίσιμους κινδύνους που μπορούν να έχουν άμεσο αντίκτυπο στην επένδυση, καθώς οι επιπτώσεις που προκύπτουν από αυτούς τους κινδύνους μπορούν να προκαλέσουν άλλα προβλήματα που σχετίζονται με την επιχείρηση. Το Sovereign Risk είναι ο κίνδυνος μια κυβέρνηση να μην μπορεί να εξοφλήσει το χρέος της και να αθετήσει τις πληρωμές της. Όταν μια κυβέρνηση χρεοκοπεί, επηρεάζει άμεσα τις επιχειρήσεις της χώρας. Το Sovereign Risk δεν περιορίζεται σε αθέτηση χρεών από την κυβέρνηση, αλλά περιλαμβάνει επίσης την πολιτική αναταραχή και αλλαγή στις πολιτικές που έχει κάνει η κυβέρνηση. Μια αλλαγή στις κυβερνητικές πολιτικές μπορεί να επηρεάσει τη συναλλαγματική ισοτιμία, η οποία μπορεί να επηρεάσει τις επιχειρηματικές συναλλαγές, με αποτέλεσμα μια απώλεια όπου η επιχείρηση έπρεπε να έχει κέρδος.
Παράδειγμα
Η κρίση χρέους της ελληνικής κυβέρνησης στις αρχές του 2009 έως τα τέλη του 2018, η οποία συνέβη μετά την οικονομική κρίση του 2007, είχε προκύψει λόγω της ακατάλληλης διαχείρισης των κεφαλαίων και της έλλειψης ευελιξίας στις νομισματικές πολιτικές. Οι ελληνικές τράπεζες δεν μπορούσαν να εξοφλήσουν τα χρέη τους και, ως εκ τούτου, οδήγησαν σε κρίση.
Η κυβέρνηση έπρεπε να επιβάλει αυξημένους φόρους και να μειώσει τις διευκολύνσεις που παρέχονται στους πολίτες της, γεγονός που προκάλεσε οργή. Η κρίση όχι μόνο διαταράσσει την ευημερία των ντόπιων αλλά και το διεθνές εμπόριο. Έθεσε υπό έλεγχο την αναταραχή διαπραγματεύοντας ένα κούρεμα 50% για τα υφιστάμενα χρέη της και από νέα δάνεια που παρείχαν οι ευρωπαϊκές τράπεζες.
# 2 - Απροσδόκητη εναλλαγή στη συναλλαγματική ισοτιμία
Αυτός ο τύπος κρατικού κινδύνου είναι ο κίνδυνος εάν η αγορά κινείται δραστικά για να επηρεάσει τη συναλλαγματική ισοτιμία. Όταν η αγορά κινείται σημαντικά, επηρεάζει το διεθνές εμπόριο. Αυτό μπορεί να οφείλεται σε εικασίες ή στα νέα που μπορεί να προκαλέσουν πτώση της ζήτησης για ένα συγκεκριμένο προϊόν ή νόμισμα. Οι τιμές του πετρελαίου μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά την κίνηση στην αγορά άλλων προϊόντων. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, οι κυβερνητικές πολιτικές μπορούν επίσης να οδηγήσουν σε πτώση ή αύξηση του κινήματος της αγοράς. Η αλλαγή στον πληθωρισμό, τα επιτόκια, οι εισαγωγικοί-εξαγωγικοί δασμοί και οι φόροι επηρεάζουν επίσης τη συναλλαγματική ισοτιμία. Δεδομένου ότι αυτό επηρεάζει άμεσα το εμπόριο, ο συναλλαγματικός κίνδυνος φαίνεται να αποτελεί σημαντικό οικονομικό κίνδυνο.
Παράδειγμα
Ένας κατασκευαστής μικροτσίπ των ΗΠΑ εισάγει ηλεκτρικά κυκλώματα από έναν κινέζικο κατασκευαστή, παραγγέλνει σήμερα 300.000 CNY και συμφωνεί να πληρώσει μετά από 90 ημέρες. Στην τρέχουσα τιμή της αγοράς, θα ήταν περίπου 43.652 $, δηλαδή 6,87 CNY ανά δολάριο. Εάν η τιμή αγοράς για γιεν κινείται πάνω από 6,87, η πληρωμή που θα πραγματοποιηθεί θα είναι πάνω από 43.652 $, ενώ εάν η τιμή αγοράς για γιεν κινείται κάτω από 6,87, το κόστος που θα πραγματοποιηθεί θα πέσει κάτω από τα 43,652 $.
# 3 - Πιστωτικός κίνδυνος
Αυτός ο τύπος κρατικού κινδύνου είναι ο κίνδυνος που ο αντισυμβαλλόμενος θα αθετήσει την υποχρέωση που του οφείλει. Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι εντελώς εκτός ελέγχου, καθώς εξαρτάται από την ικανότητα άλλης οντότητας να πληρώσει τα χρέη της. Οι επιχειρηματικές δραστηριότητες του αντισυμβαλλομένου πρέπει να παρακολουθούνται έγκαιρα, έτσι ώστε οι επιχειρηματικές συναλλαγές να κλείνουν την κατάλληλη στιγμή χωρίς τον κίνδυνο αθέτησης του αντισυμβαλλομένου για την πραγματοποίηση πληρωμών.
Παράδειγμα
Το 2016, η Invexstar Capital Management απέτυχε να πραγματοποιήσει πληρωμές για τις συναλλαγές που είχε κάνει. Ο μοναδικός έμπορος της εταιρείας τακτοποίησε μόνο τις συναλλαγές που ήταν κερδοφόρες για την εταιρεία του και αρνήθηκε να πραγματοποιήσει πληρωμές για οποιαδήποτε από τις ζημιογόνες συναλλαγές. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα μια αλυσιδωτή αντίδραση ζημιών για τις τράπεζες που συναλλάσσονται με έναν επενδυτή. Οι τράπεζες της αγοράς επηρεάστηκαν οικονομικά, οι οποίες έφτασαν τα 120 εκατομμύρια λίρες. Αυτό το κακόβουλο εμπόριο προκάλεσε κανονιστικές επιπτώσεις και είχε επίσης ως αποτέλεσμα να απολυθούν οι έμποροι από τις τράπεζες για κακές επιταγές KYC για τους πελάτες.
Ο αντίκτυπος της αθέτησης υποχρεώσεων του αντισυμβαλλομένου ενδέχεται να οδηγήσει σε κατάρρευση ολόκληρης της αγοράς, με αποτέλεσμα να επιδεινωθούν οι συνθήκες της αγοράς και να εφαρμοστούν αυστηρότεροι εμπορικοί νόμοι για τον περιορισμό αυτών των αθετήσεων πληρωμών.
Μειονεκτήματα
Μερικά μειονεκτήματα είναι:
- Ο οικονομικός κίνδυνος μπορεί να προκαλέσει την πτώση όχι μόνο της επιχείρησης αλλά και ολόκληρης της αγοράς.
- Αν και ο οικονομικός κίνδυνος μπορεί να μετριαστεί, δεν μπορεί να αρθεί πλήρως.
- Ο οικονομικός κίνδυνος επηρεάζει το διεθνές εμπόριο και έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει μόνιμη επίδραση στις επιχειρηματικές δραστηριότητες όλων των συμμετεχόντων.
Σημαντικά σημεία
- Ο οικονομικός κίνδυνος είναι ο πιο απαιτητικός κίνδυνος να προβλεφθεί, και ως εκ τούτου ο μετριασμός ή η διαμόρφωση σχεδίων για τον έλεγχο του κινδύνου είναι ένα δύσκολο έργο.
- Όπως όλοι οι άλλοι κίνδυνοι, ο οικονομικός κίνδυνος μπορεί να μετριαστεί από επενδυτικές επιλογές όπως τα διεθνή αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία διευκολύνουν τη διαφοροποίηση επιτρέποντας την επένδυση σε διάφορα προϊόντα κάθε φορά.
- Ο οικονομικός κίνδυνος μπορεί επίσης να μετριαστεί με την επένδυση σε ασφάλιση, καλύπτοντας τις ζημίες που προκύπτουν από αντισυμβαλλόμενο σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων.
- Οι δραστηριότητες αντιστάθμισης έναντι της διακύμανσης των συναλλαγματικών ισοτιμιών θα αποδειχθούν χρήσιμες για τον μετριασμό του κινδύνου.
συμπέρασμα
- Ο οικονομικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που ενέχει η επένδυση σε μια επιχειρηματική ευκαιρία σε μια διεθνή αγορά που προκύπτει από τις αλλαγές στις κυρίαρχες πολιτικές, τις διακυμάνσεις της αγοράς και τον πιστωτικό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου.
- Ο οικονομικός κίνδυνος καθιστά μια εγγενή επένδυση ελκυστική από μια διεθνή επένδυση λόγω της ήρεμης φύσης και του μειωμένου κινδύνου για έναν επενδυτή.
- Ο οικονομικός κίνδυνος μπορεί να μετριαστεί με την επένδυση σε διεθνή αμοιβαία κεφάλαια που επιτρέπουν την επένδυση σε πληθώρα προϊόντων, μειώνοντας έτσι τις απώλειες που προκύπτουν από ένα απρόβλεπτο γεγονός.
