Ορισμός αποτίμησης μετά το χρήμα
Η αποτίμηση μετά το χρήμα σημαίνει εκτίμηση της αξίας μετά την κεφαλαιακή εντολή της εταιρείας στην εταιρεία. Με απλά λόγια, η αποτίμηση μετά το χρήμα είναι να ελέγξετε την αξία της εταιρείας, η οποία θα είναι μετά την αύξηση της ροής κεφαλαίου στην εταιρεία. Σε οποιαδήποτε στιγμή της έγχυσης μετά το ταμείο, η αποτίμηση μετά το χρήμα δείχνει την αξία της εταιρείας και αυτό μπορεί να ληφθεί από την αγορά.
Η έγχυση κεφαλαίων είναι μια απαίτηση όλων των εποχών όλων των εταιρειών. Η αποτίμηση, η δέουσα επιμέλεια και η ανάλυση εκ των υστέρων αποτελέσματος είναι το βασικό καθήκον που πρέπει να εκτελεστεί πριν από την έγχυση χρημάτων στην εταιρεία.
Φόρμουλα αποτίμησης μετά το χρήμα
Αποτίμηση χρημάτων μετά την αξία = Αξία κεφαλαίων μετά την έγχυση
Εκτίμηση μετά το χρήμα = Νέα επένδυση * (Συνολικός αριθμός μετά την επένδυση των μετοχών που εκκρεμούν / Μετοχές που εκδόθηκαν για νέα επένδυση)Έτσι, αύξηση της αξίας λόγω του Fund Infusion = V post - V pre
Where,
- V post = Αξία της εταιρικής εντολής μετά το χρήμα
- V pre = Αξία σταθερής εντολής προ-χρήματος
Παραδείγματα αποτίμησης χρημάτων
Τα ακόλουθα είναι παραδείγματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη:
Παράδειγμα # 1
Η Bank of America έχει κοινό μετοχικό κεφάλαιο 1.000.000 δολαρίων. Η τράπεζα χρειάζεται επιπλέον κεφάλαιο 250.000 $. Ως εκ τούτου, η εταιρεία εκδίδει πρόσθετο κεφάλαιο αξίας 250.000 $. Η A κατείχε μετοχικό κεφάλαιο 5% πριν από την έκδοση της μετοχής. Υπολογίστε την αξία μετά το χρήμα της Bank of America και του Mr. A.
Λύση:
Αξία των χρημάτων Post Bank of America = 1.000.000 $ + 250.000 $ = 1.250.000 $
Ο κ. Α κατείχε μετοχικό κεφάλαιο 5% πριν από την έκδοση μετοχής, επομένως η αποτίμηση προ χρημάτων του κ
- = 1.000.000 $ * 5%
- = 50.000 $
- = 1.250.000 $ * 5% = 62.500 $
Έτσι, αύξηση της αξίας των ταχυδρομικών χρημάτων της εταιρείας = 1.250.000 $ - 1.000.000 $ = 250.000 $
Επομένως, ο υπολογισμός της αύξησης του χαρτοφυλακίου θα έχει ως εξής,
= 62.500 $ - 50.000 $
Αύξηση χαρτοφυλακίου Mr A = 12.500 $
Παράδειγμα # 2
Η καθαρή αξία του Wells Fargo ανέρχεται σε 60.000.000 $ - αποτελούνται από 6.000.000 μετοχές των 10 $ η καθεμία. Η Wells Fargo χρειάστηκε 10.000.000 $ για την αναδιάρθρωση της επιχείρησης. Έτσι, η Wells Fargo έλαβε χρηματοδότηση εκδίδοντας 1000.000 μετοχές στον δανειστή. Το EPS προ-χρήματος είναι 4 $. Το EPS μετά τα χρήματα είναι 3,5 $. Υπολογίστε την αξία μετά το χρήμα και την αύξηση της αξίας λόγω της εισροής κεφαλαίων.
Λύση:
- Αποτίμηση προ-χρήματος: 6000.000 μετοχές * 4 $ = 24.000.000 $
- Αποτίμηση χρημάτων μετά: (6000, 000 + 1000, 000) μετοχές * 3 $ 5 = 24.500.000 $
Επομένως, ο υπολογισμός της αύξησης ενός χαρτοφυλακίου θα έχει ως εξής,
= 24.500.000 $ - 24.000.000 $
Αύξηση αξίας = 500.000 $
Παράδειγμα # 3
Η XYZ Limited είναι μια νεοσύστατη εταιρεία. Έχει λάβει μια σειρά χρηματοδότησης από επενδυτές με βάση τις ανάγκες ανάπτυξης των επιχειρήσεων. Η διάσπαση του ίδιου έχει ως εξής:
Υπολογίστε την αξία μετά το χρήμα της εταιρείας στο τέλος κάθε γύρου χρηματοδότησης.
Λύση
Στον Γύρο 1
Η πρώτη φορά που η εταιρεία απέκτησε το ταμείο. Ως εκ τούτου, η αποτίμηση προ-χρήματος και η αποτίμηση χρημάτων θα είναι η ίδια. Ως εκ τούτου, η αξία της επένδυσης του κ. Β ισούται με 13 εκατομμύρια δολάρια.
Στον Γύρο 2
Εκτίμηση μετά το χρήμα = Νέα επένδυση * (Συνολικός αριθμός μετά την επένδυση των μετοχών που εκκρεμούν / Μετοχές που εκδόθηκαν για νέα επένδυση)
- = 21 εκατ. $ * (7,1 εκατ. Μετοχές / 2,1 εκατ. Μετοχές)
- = 71 εκατ. $
Στον Γύρο 3
- = 25 εκατ. $ * (9,6 εκατ. Μετοχές / 2,5 εκατ. Μετοχές)
- = 96 εκατ. $
Πλεονεκτήματα της αποτίμησης χρημάτων μετά
- # 1 - Για να αποκτήσετε την πραγματική αξία της εταιρείας - Η πραγματική αξία της επιχείρησης είναι εξαιρετικά απαραίτητη για την αξιολόγηση σε κάθε συγκεκριμένο χρονικό σημείο, και ως αποτέλεσμα, με τη βοήθεια της αποτίμησης χρημάτων μετά την αποτίμηση, η πραγματική αξία θα προσδιοριστεί
- # 2 - Διασφάλιση της προστασίας των συμφερόντων - Όλες οι συναλλαγές της επιχείρησης θα έχουν έναν ή περισσότερους αντίκτυπους στην επιχείρηση. Με τη λήψη δανεισμού από το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ή τις εταιρείες, είναι πάντοτε αναπόφευκτο να ελέγχεται η βιωσιμότητα του επιχειρηματικού συμφέροντος και η ικανότητα της εταιρείας να την αποπληρώσει. Αυτό θα εξασφαλίσει το επιχειρηματικό συμφέρον όλων των ενδιαφερομένων
- # 3 - Η εμπιστοσύνη των ενδιαφερομένων θα διατηρηθεί - Δεδομένου ότι όλη η ανάλυση σεναρίων θα γίνει στην αποτίμηση μετά το χρήμα, μια σαφής εικόνα της απόδοσης της εταιρείας, οι ενδιαφερόμενοι θα μπορούν να διατηρήσουν το ενδιαφέρον τους για την οικονομική βιωσιμότητα της εταιρείας.
Παράγοντες που πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά την αποτίμηση μετά τα χρήματα
Ο υπολογισμός της αξίας της επιχείρησης είναι μια πολύ περίπλοκη εργασία. Προκειμένου να επιτευχθεί η σωστή αξία της εταιρείας μετά το χρήμα, πρέπει να ληφθούν υπόψη οι ακόλουθοι παράγοντες:
- # 1 - Τρέχουσα τιμή αγοράς - Η εταιρική αποτίμηση εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την απόδοση του χρηματιστηρίου των μετοχών της εταιρείας, καθώς παίζει καθοριστικό ρόλο στη δημιουργία συναισθημάτων στην αγορά και στην οικοδόμηση εμπιστοσύνης στους ενδιαφερόμενους.
- # 2 - Τρέχουσα κεφαλαιακή δομή και πιθανή μετατροπή ιδίων κεφαλαίων - Κατά την ανάλυση πριν και μετά το χρήμα, πρέπει να έχουμε κατά νου την υπάρχουσα συνιστώσα ιδίων κεφαλαίων και τις υποχρεώσεις χρέους της εταιρείας. Μαζί με αυτό, πρέπει να εξεταστεί το ενδεχόμενο μετοχικό κεφάλαιο στην εταιρεία με τη μορφή ESOP, μετατρέψιμου μέσου και άλλων συμβατικών υποχρεώσεων, οι οποίες μπορούν να μετατραπούν σε ίδια κεφάλαια λόγω κάποιας μη συμμόρφωσης.
Περιορισμός στην αποτίμηση
Υπάρχουν διάφορες μέθοδοι για να κάνετε την αποτίμηση. Κάθε μέθοδος έχει τα δικά της πλεονεκτήματα, σύνολο υποθέσεων και μέθοδο υπολογισμού. Με μια αλλαγή σε έναν ειδικό, η χρήση των μεθόδων θα αλλάξει, και ως αποτέλεσμα, τα στοιχεία αποτίμησης θα αλλάξουν. Ως εκ τούτου, το ποσό που φτάνει είναι εξαιρετικά υποκειμενικό στη φύση.
συμπέρασμα
Η αποτίμηση Post Money είναι η μετα-συναλλακτική ανάλυση της εταιρικής υγείας. Η ικανότητα λειτουργίας της εταιρείας βάσει του εγχυθέντος κεφαλαίου, θα καθοριστεί βάσει αυτής της αξιολόγησης. Επιπλέον, μια τέτοια αποτίμηση λειτουργεί ως MIS για την ανώτατη διοίκηση για να ελέγξει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που προκύπτουν από μια τέτοια διαταγή κεφαλαίων.
