Έννοια αναδιάρθρωσης χρέους
Η αναδιάρθρωση του χρέους είναι μια διαδικασία αναχρηματοδότησης κατά την οποία η εταιρεία που αντιμετωπίζει ζητήματα ταμειακών ροών συνάπτει συμφωνία με τους δανειστές για να διαπραγματευτεί εκ νέου τους ευνοϊκούς ή ευέλικτους όρους, εξοικονομώντας έτσι από την πτώχευση. Οι δανειστές μπορούν να επιλέξουν να μειώσουν το επιτόκιο για την επιχείρηση ή να αυξήσουν το χρονικό όριο για την πληρωμή του τόκου και του αρχικού ποσού.
Μέθοδοι αναδιάρθρωσης χρεών
# 1 - Χρέος για ανταλλαγή μετοχών
Σε περίπτωση ανταλλαγής χρεών προς ίδια κεφάλαια, οι δανειστές μπορούν να επιλέξουν να παραιτηθούν από το εκκρεμές χρέος για συμμετοχή στην εταιρεία. Αυτό γίνεται συνήθως σε περιπτώσεις όπου η εταιρεία διαθέτει μεγάλη βάση περιουσιακών στοιχείων και ένας μεγάλος ισολογισμός και πτώχευση θα δημιουργήσουν μικρή αξία για τους δανειστές.
Έτσι, οι δανειστές αναλαμβάνουν τη διαχείριση της εταιρείας και προσπαθούν να τη λειτουργήσουν ως συνεχιζόμενη ανησυχία. Οι δανειστές αναλαμβάνουν ένα σημαντικό μετοχικό μερίδιο και έτσι αραιώνουν το μερίδιο των αρχικών μετόχων που ενδέχεται να κατέχουν μειωμένο μερίδιο στην εταιρεία.
Για παράδειγμα, το χρέος για ανταλλαγές μετοχών είναι ένας από τους καλύτερους τρόπους για την αντιμετώπιση υποθηκών υπο-πρωταρχικών υποθηκών. Ένας ιδιοκτήτης σπιτιού που δεν είναι σε θέση να εξυπηρετήσει το χρέος του ύψους 200.000 $ μπορεί να καταλήξει σε συμφωνία με την τράπεζα για τη μείωση της υποθήκης στο 75%, δηλαδή 150.000 $, και η τράπεζα θα λάβει περίπου 60% του ποσού της μεταπώλησης του σπιτιού μεγαλύτερη από% 150.000.
# 2 - Κούρεμα Bondholder
Μια αθετημένη εταιρεία με εκκρεμή ομόλογα μπορεί να διαπραγματευτεί με τους επενδυτές ομολόγων και να προσφέρει πληρωμές σε μειωμένη τιμή που θα παραλείψει ή θα μειώσει τις πληρωμές τόκων ή τις κύριες πληρωμές.
Για παράδειγμα, η Wells Fargo χρωστάει 267 δισεκατομμύρια δολάρια στους ομολογιούχους στην ετήσια έκθεσή της για το 2008, ένα κούρεμα 20% μπορεί να μειώσει το χρέος της κατά 54 δισεκατομμύρια δολάρια δημιουργώντας έτσι ένα ισοδύναμο ποσό ιδίων κεφαλαίων που ήταν αρκετά καλό για την ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας.
# 3 - Διαπραγμάτευση Όρων Αποπληρωμής
Μια εταιρεία μπορεί να διαπραγματευτεί όρους αποπληρωμής που μπορεί να περιλαμβάνουν μείωση του επιτοκίου, διαγραφή ορισμένων εκκρεμών δανείων, αύξηση του χρόνου για αποπληρωμή. Αυτή είναι μια πιο προσιτή μέθοδος και μπορεί να επιτευχθεί με συμφωνία μεταξύ των δανειστών και της εταιρείας.
Πλεονεκτήματα
- Νομική προστασία στην επιχείρηση από τους δανειστές
- Προστασία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας
- Προστασία της εταιρείας από το κλείσιμο και θα συνεχίσει να λειτουργεί
- Οι εργασίες των υπαλλήλων αποθηκεύονται.
- Καλύτερη ανάκτηση για τους πιστωτές από την πτώχευση
Μειονεκτήματα
- Χαμηλότερη ανάκτηση με μείωση των πληρωμών τόκων και αύξηση του χρονοδιαγράμματος
- Οι διαγραφές ενδέχεται να φτάσουν στον ισολογισμό των πιστωτών.
- Δεν υπάρχει διαβεβαίωση ότι η επιχείρηση θα λειτουργεί ομαλά και θα πραγματοποιεί έγκαιρες πληρωμές ακόμη και μετά την αναδιάρθρωση του χρέους
Σημαντικά σημεία σχετικά με την αναδιάρθρωση του χρέους
- Η αναδιάρθρωση χρεών είναι μια διαδικασία αναδιάρθρωσης της υποχρέωσης της εταιρείας που αντιμετωπίζει οικονομικές δυσκολίες.
- Μπορεί να περιλαμβάνει χρέος για ανταλλαγή ιδίων κεφαλαίων, περικοπές, επιμήκη περίοδο μη πληρωμών, μείωση των επιτοκίων.
- Αν και μπορεί να σώσει την εταιρεία από την πτώχευση βραχυπρόθεσμα, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι η επιχείρηση θα λειτουργήσει ομαλά μετά την αναδιάρθρωση του χρέους.
