Private Equity vs Hedge Fund - 6 διαφορές που πρέπει να γνωρίζετε!

Πίνακας περιεχομένων

Διαφορά μεταξύ ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων και αντισταθμιστικών κεφαλαίων

Διαφορά μεταξύ ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων και αντισταθμιστικών κεφαλαίων

Τα ιδιωτικά κεφάλαια μπορούν να οριστούν ως τα κεφάλαια που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για την απόκτηση δημόσιων εταιρειών ή για να πραγματοποιήσουν επενδύσεις σε ιδιωτικές εταιρείες. Από την άλλη πλευρά, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης μπορούν να οριστούν ως ιδιωτικές οντότητες που αντλούν κεφάλαια από τους επενδυτές και και στη συνέχεια επενδύστε τα σε χρηματοοικονομικά μέσα με πολύπλοκα χαρτοφυλάκια.

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ιδιωτικών κεφαλαίων συνήθως χρησιμοποιείται σε περιπτώσεις όπως η απόκτηση εταιρειών, η επέκταση μιας οντότητας ή η ενίσχυση του ισολογισμού μιας οντότητας. Στα ιδιωτικά κεφάλαια, οι επενδυτές που έχουν δείξει ενδιαφέρον για τη χρηματοδότηση επιχειρήσεων προσφέρονται ενημερωτικό δελτίο για συγκέντρωση χρημάτων. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης σχηματίζονται ως εταιρείες περιορισμένης ευθύνης για τη διαφύλαξη των επενδυτών και των διαχειριστών από τους δανειστές, εάν καθόλου, τα κεφάλαια είναι σε πτώχευση.

Τι είναι το Private Equity;

Ιδιωτικά ίδια κεφάλαια είναι το επενδυτικό κεφάλαιο που επενδύεται από οποιονδήποτε ιδιώτη με υψηλή καθαρή αξία σε μια επιχείρηση με σκοπό την απόκτηση ιδιοκτησίας ιδίων κεφαλαίων στην επιχείρηση. Αυτές οι πρωτεύουσες δεν αναφέρονται σε δημόσια ανταλλαγή. Το κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την επέκταση του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας, για την ενίσχυση του ισολογισμού ή για να φέρει νέα τεχνολογία στην εταιρεία για την αύξηση της παραγωγής. Οι θεσμικοί επενδυτές και οι διαπιστευμένοι επενδυτές αποτελούν σημαντικό μέρος των ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων σε οποιαδήποτε εταιρεία, επειδή έχουν τη δυνατότητα να δεσμεύουν ένα μεγάλο χρηματικό ποσό για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Συχνά, τα ιδιωτικά κεφάλαια χρησιμοποιούνται για τη μετατροπή μιας δημόσιας εταιρείας σε ιδιωτική.

Τι είναι το Hedge Fund;

Το Hedge Fund είναι απλώς ένα άλλο όνομα για την Επενδυτική Εταιρική Σχέση. Η έννοια της λέξης «αντιστάθμιση» προστατεύει τον εαυτό του από τις οικονομικές απώλειες. Έτσι, τα Hedge Funds έχουν σχεδιαστεί για να το κάνουν. Παρόλο που εμπλέκεται πάντα ένας παράγοντας κινδύνου, εξαρτάται από την απόδοση. Όσο περισσότερο ο κίνδυνος, τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση. Τα Hedge Funds είναι εναλλακτικές επενδύσεις που πραγματοποιούνται με τη συγκέντρωση κεφαλαίων που περιλαμβάνουν διάφορες στρατηγικές για την απόκτηση υψηλών αποδόσεων για τον επενδυτή. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης δεν ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και μπορούν να χρησιμοποιηθούν για μια σειρά χρεογράφων σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια. Τα Hedge Funds λειτουργούν με τις στρατηγικές Long-Short, που σημαίνει επένδυση σε θέσεις long, δηλαδή αγορά μετοχών καθώς και θέσεις short, που σημαίνει πώληση μετοχών με τη βοήθεια δανεισμένου χρήματος και στη συνέχεια αγορά τους ξανά όταν η τιμή είναι χαμηλή.

Infographics Private Equity vs. Hedge Funds

Βασικές διαφορές μεταξύ ιδιωτικών κεφαλαίων και αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου

Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι τα επενδυτικά κεφάλαια που συνήθως ανήκουν σε περιορισμένες συνεργασίες για αγορά και αναδιάρθρωση εταιρειών που δεν διαπραγματεύονται δημόσια στο χρηματιστήριο. Αντίθετα, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης διατηρούνται ιδιωτικά, και αυτά τα κεφάλαια των επενδυτών συγκεντρώνουν και στη συνέχεια επανεπενδύουν τα ίδια σε χρηματοοικονομικά μέσα που έχουν ένα περίπλοκο χαρτοφυλάκιο.
Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια επενδύουν σε εταιρείες που μπορούν να προσφέρουν υψηλότερα κέρδη σε μια πιο εκτεταμένη περίοδο. Αντιθέτως, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης χρησιμοποιούνται για την επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία που αποφέρουν καλή απόδοση επένδυσης (ROI) ή απόδοση της επένδυσης σε μικρότερο χρονικό διάστημα.
Οι επενδυτές σε ιδιωτικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν την ελευθερία να επενδύουν κεφάλαια όπως και όταν απαιτείται, ενώ, σε αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, οι επενδυτές θα πρέπει να πραγματοποιούν επενδύσεις με μία μόνο κίνηση.
Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι επενδυτικά κεφάλαια κλειστού τύπου, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης είναι επενδυτικά κεφάλαια αορίστου χρόνου.
Τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων δεν έχουν κανένα είδος περιορισμού στη δυνατότητα μεταφοράς σε καθορισμένο χρονικό διάστημα, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης έχουν περιορισμούς στη δυνατότητα μεταφοράς.
Τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων είναι λιγότερο επικίνδυνα σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.
Οι επενδυτές σε ιδιωτικά αμοιβαία κεφάλαια ενεργούν ως ενεργά συμμετέχοντες, ενώ οι επενδυτές σε αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης έχουν το παθητικό καθεστώς.
Η διάρκεια ζωής των κεφαλαίων ορίζεται συμβατικά σε ιδιωτικά κεφάλαια, ενώ υπάρχει μηδενικός περιορισμός στη διάρκεια ζωής των κεφαλαίων στην περίπτωση των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου
Οι επενδυτές σε ιδιωτικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν υψηλότερο επίπεδο ελέγχου επί των λειτουργιών και της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν χαμηλότερο επίπεδο ελέγχου επί των περιουσιακών στοιχείων.

Private Equity vs. Hedge Fund - Διαρθρωτική διαφορά

Τα ιδιωτικά κεφάλαια υπάγονται στην κατηγορία επενδυτικών κεφαλαίων κλειστού τύπου, τα οποία είναι γενικά κατάλληλα για επενδύσεις που δεν μπορούν να επισημανθούν στην αγορά και έχουν περιορισμούς στη δυνατότητα μεταφοράς για μεγάλο χρονικό διάστημα, ενώ το Hedge Fund υπάρχει στην κατηγορία των παραδοσιακών επενδύσεων ανοιχτού τύπου αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία είναι γενικά κατάλληλα για επενδυτικούς φορείς που έχουν καθιερωμένη εμπορική αγορά. Δεν υπάρχουν περιορισμοί σχετικά με τη δυνατότητα μεταφοράς. Δηλαδή, τα περιουσιακά στοιχεία είναι διαθέσιμα για να επισημαίνονται εύκολα στην αγορά.

Όταν μιλάμε για τον όρο, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου δεν έχουν συγκεκριμένο όρο, ενώ τα ιδιωτικά ίδια κεφάλαια έχουν διάρκεια 10 έως 12 ετών, η οποία μπορεί να επεκταθεί περαιτέρω από τον διαχειριστή / GP οντότητα με τη συγκατάθεση όλων των επενδυτών.

Πότε πρέπει να αποδεσμεύσετε χρήματα;

Στην περίπτωση ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων, δεν χρειάζεται να επενδύσετε χρήματα αμέσως από το λογαριασμό σας. Αντ 'αυτού, πρέπει να δεσμεύσετε το κεφάλαιο που πρέπει να πληρώσετε στο εγγύς μέλλον για οποιαδήποτε συμφωνία που γίνεται από τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου στην ιδιωτική αγορά.

Δεν υπάρχει καθορισμένη διάρκεια ως προς το πότε μπορούν να κληθούν τα χρήματά σας, ενώ, στην περίπτωση των Hedge funds, πρέπει να αποδεσμεύσετε το δεσμευμένο ποσό αμέσως από τις αποταμιεύσεις σας. Αυτό το ποσό επενδύεται σε εμπορεύσιμους τίτλους που διαπραγματεύονται σε πραγματικό χρόνο.

Μέτρηση απόδοσης και πραγματοποίηση

Η απόδοση των ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων μετράται από την άποψη του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης (IRR), και συνήθως, ένα ελάχιστο ποσοστό εμποδίων ισχύει για τα ιδιωτικά ίδια κεφάλαια. Ενώ στο Hedge fund, οι αποδόσεις είναι άμεσες και μερικές φορές για την απόκτηση περισσότερων αμοιβών κινήτρων, η απόδοση μετράται σύμφωνα με ένα σημείο αναφοράς.

Η πραγματοποίηση των επιδόσεων για τα ιδιωτικά ίδια κεφάλαια είναι γενικά μετά την επίτευξη του ποσοστού εμποδίων, και ως επί το πλείστον η αρνητική απόδοση αναφέρεται από τα ιδιωτικά ίδια κεφάλαια κατά τα πρώτα χρόνια. Η απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης πραγματοποιείται συνεχώς ενώ η επένδυση περιουσιακών στοιχείων

Κατανομές και κατανομές

Ορισμένες σημαντικές διαφορές υπάρχουν μεταξύ Private Equity και hedge funds όσον αφορά την κατανομή και διανομή του κεφαλαίου μεταξύ επενδυτών και διαχειριστών κεφαλαίων. Στα ιδιωτικά κεφάλαια, η διανομή χαρτοφυλακίου εκκαθάρισης συνεχίζεται έως ότου ο επενδυτής λάβει το ποσό που έχει επενδύσει και μερικές φορές λαμβάνονται επίσης «προτιμώμενες αποδόσεις», οι οποίες υπολογίζονται ως ένα ποσοστό του συνεισφερόμενου ποσού του επενδυτή το οποίο κατανέμεται περαιτέρω μεταξύ επενδυτών και διαχειριστή κεφαλαίων, γενικά , σε αναλογία 80-20. Ένας επενδυτής αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου δεν ανακτά ποτέ το ποσό που έχει επενδυθεί έως ότου τερματιστεί το αμοιβαίο κεφάλαιο για κάποιους λόγους ή αποσύρει σκόπιμα από τα κεφάλαια.

Σύγκριση χρεώσεων

Οι αμοιβές των ιδιωτικών ιδίων κεφαλαίων αξιολογούνται σε διάφορες παραδοχές, όπως περίοδος επένδυσης, διάρκεια ζωής, μέση περίοδος διατήρησης, ποσοστό μεταφοράς και μέγιστο ποσοστό χρηματοδότησης. Τα τέλη ιδιωτικών μετοχών είναι δύο επιπέδων. Το επίπεδο 1 είναι το ετήσιο τέλος 1,5% για δεσμευμένες επενδύσεις κατά τα πρώτα πέντε χρόνια και στη συνέχεια 1,0% μετά από πέντε χρόνια.

Η πιο κοινή δομή αμοιβών για το hedge fund είναι ένα τέλος 1,5% για τη διαχείριση και ένα τέλος 20% με βάση την απόδοση. Το hedge fund συνήθως κερδίζει τέλη απόδοσης στο πρώτο δολάριο κέρδους. Αντίθετα, τα τέλη απόδοσης στα Ιδιωτικά ίδια κεφάλαια δεν κερδίζονται έως ότου επιτευχθεί ο στόχος της προτιμώμενης απόδοσης από τον επενδυτή. Η προτιμώμενη απόδοση στο Private Equity είναι ο λόγος πίσω από τις χαμηλότερες χρεώσεις.

Και οι δύο υπάρχουν για να βγάλουν λεφτά από τις επενδύσεις και ένας παράγοντας υψηλού κινδύνου εμπλέκεται και στις δύο επιλογές χρηματοδότησης. Είναι σημαντικό να εκτιμήσετε τις διαφορές μεταξύ των δύο και να επιλέξετε ανάλογα.

Συγκριτικός πίνακας

Βάση σύγκρισης	Ιδιωτικά Κεφάλαια Κεφαλαίων	Αμοιβαία Κεφάλαια αντιστάθμισης
Ορισμός	Τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων είναι τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται από τους επενδυτές για την πραγματοποίηση επένδυσης σε ιδιωτικές οντότητες ή την απόκτηση οντοτήτων που εγγράφονται δημόσια στο χρηματιστήριο.	Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστοιχούν στις ιδιωτικές ανώνυμες εταιρείες που αντλούν κεφάλαια από τους επενδυτές και στη συνέχεια τα επανεπενδύουν σε χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν ένα επικίνδυνο χαρτοφυλάκιο.
Χρονικό πλαίσιο όσον αφορά τις επενδύσεις	Τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων έχουν να κάνουν με μια επένδυση σε εταιρείες που είναι αρκετά ικανές να προσφέρουν σημαντικές αποδόσεις για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Με άλλα λόγια, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια επενδύουν σε χαρτοφυλάκια που μπορούν να αποφέρουν αποδόσεις για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.	Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου επικεντρώνονται στην πραγματοποίηση μιας επένδυσης σε εταιρείες που μπορούν να προσφέρουν σημαντικά κέρδη από την απόδοση επένδυσης (απόδοση της επένδυσης) στο εγγύς διάστημα. Με άλλα λόγια, τα hedge funds επιδιώκουν να πραγματοποιήσουν μια επένδυση σε χαρτοφυλάκια που μπορούν να αποφέρουν απόδοση σε μικρότερο χρονικό διάστημα.
Περιορισμοί της δυνατότητας μεταφοράς	Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι επενδυτικά κεφάλαια κλειστού τύπου που έχουν περιορισμούς ως προς τη δυνατότητα μεταφοράς. Ωστόσο, αυτοί οι περιορισμοί ισχύουν μόνο για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.	Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης είναι επενδυτικά κεφάλαια αορίστου χρόνου που δεν έχουν πραγματικά κανένα περιορισμό στη δυνατότητα μεταφοράς.
Επένδυση κεφαλαίων	Οι επενδυτές που επιλέγουν ιδιωτικά κεφάλαια θα πρέπει να επενδύσουν το κεφάλαιο όπως και όποτε ζητηθεί.	Οι επενδυτές που επιλέγουν αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης θα πρέπει να πραγματοποιήσουν μια εφάπαξ επένδυση μόνο.
Επίπεδο κινδύνων	Τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων είναι λιγότερο επικίνδυνα σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.	Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης ενέχουν υψηλότερα επίπεδα κινδύνων, δεδομένου ότι αυτά δίνουν έμφαση στην επίτευξη τεράστιων αποδόσεων και αυτό επίσης σε μικρότερο χρονικό διάστημα.
Φόροι	Τα κέρδη που αποκτώνται σε ιδιωτικά κεφάλαια δεν υπόκεινται σε φορολογικούς συντελεστές.	Τα κέρδη που αποκτώνται σε hedge funds υπόκεινται σε φόρους.
Επίπεδο ελέγχου των περιουσιακών στοιχείων	Τα αμοιβαία κεφάλαια ιδιωτικών κεφαλαίων έχουν μεγαλύτερο επίπεδο ελέγχου και επιρροής στη διαχείριση και τη λειτουργία περιουσιακών στοιχείων. Οι επενδυτές ενός ιδιωτικού κεφαλαίου μπορούν να συμμετέχουν ενεργά στην αλλαγή επιχειρηματικών στρατηγικών, στην εφαρμογή της διακυβέρνησης και στην έναρξη επιχειρησιακών βελτιώσεων.	Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έχουν μικρότερο επίπεδο ελέγχου επί των περιουσιακών στοιχείων, και αυτά επίσης δεν έχουν καμία ψήφο. Λόγω του γεγονότος ότι τα hedge funds είναι συνήθως μειοψηφικοί επενδυτές που έχουν μικρό ή μηδενικό έλεγχο επί των επενδύσεων.
Ορος	Στα ιδιωτικά κεφάλαια, η ζωή των κεφαλαίων καθορίζεται συμβατικά.	Στα hedge funds, υπάρχει μηδενικός περιορισμός στη διάρκεια ζωής των κεφαλαίων.
Ποντάρισμα	Μικρά μερίδια σε εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο.	Σημαντικά μερίδια σε εταιρείες που διατηρούνται στενά.
Έξοδα διαχείρισης	1 έως 2 τοις εκατό των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται ενεργά.	1 έως 2 τοις εκατό των περιουσιακών στοιχείων που βρίσκονται υπό διαχείριση ·
Επενδυτικός ορίζοντας	Αυτά είναι συνήθως μακροπρόθεσμα.	Τα hedge funds είναι γενικά βραχυπρόθεσμα.
Επίπεδο συμμετοχής	Οι επενδυτές συμμετέχουν ενεργά σε ένα ιδιωτικό κεφάλαιο.	Οι επενδυτές έχουν το παθητικό καθεστώς σε ένα hedge fund.

συμπέρασμα

Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, όπως υποδηλώνει το όνομα, έχουν να κάνουν με μια επένδυση σε ιδιωτικές εταιρείες μέσω άμεσων επενδύσεων ή κεφαλαίων, ενώ, σε αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να επενδύσουν και να πραγματοποιήσουν συναλλαγές σε διαφορετικούς τύπους χρηματοοικονομικών τίτλων και αγορών μέσω μόχλευσης ή ανοικτών πωλήσεων . Το επίπεδο κινδύνων στα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι πολύ υψηλότερο σε σύγκριση με τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια. Τα κέρδη που αποκτώνται από τα ιδιωτικά κεφάλαια εξαιρούνται από το φόρο, ενώ τα κέρδη από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης προσαρμόζονται για φόρους.