Ορισμός με χαμηλή κεφαλαιοποίηση
Η υποκεφαλαιοποίηση ως προς τις επιχειρήσεις σημαίνει ένα σενάριο όπου μια επιχείρηση αντιμετωπίζει έλλειψη κεφαλαίων ή κεφαλαιακή απαίτηση για να συνεχίσει τις καθημερινές της δραστηριότητες και αυτό είναι διαδεδομένο ή γενικά θεωρείται ως πρόβλημα με τις μικρές επιχειρήσεις. Η επιχείρηση σε αυτές τις στιγμές αντιμετωπίζει επίσης την έλλειψη ικανότητας να προμηθευτεί οποιαδήποτε νέα πηγή χρηματοδότησης ή κεφαλαίου.
Εξήγηση
Η υποκεφαλαιοποίηση μπορεί να είναι ένα πρόβλημα για οποιαδήποτε επιχείρηση, αλλά είναι γενικά διαδεδομένη και κοινή για τις επιχειρηματικές μονάδες, οι οποίες βρίσκονται σε μικρή κλίμακα. Θεωρείται κρίσιμη αιτία για ορισμένα σοβαρά οικονομικά προβλήματα εντός των μονάδων μικρών επιχειρήσεων. Μερικές φορές μπορεί να οδηγήσει σε κλείσιμο ή κλείσιμο της επιχείρησης, οδηγώντας έτσι σε σοβαρή επιχειρηματική αποτυχία. Το άλλο πρόβλημα είναι ότι μπορεί να περιορίσει την επιχείρηση από την επέκταση ή να επενδύσει σε άλλες επιχειρήσεις, διότι, με επαρκές κεφάλαιο, κάθε εταιρεία θα είναι εξαιρετικά δύσκολο να συμμετάσχει σε νέους τομείς ή να επεκταθεί.
Πώς λειτουργεί?
Η χαμηλή κεφαλαιοποίηση πραγματοποιείται όταν οι εταιρείες κερδίζουν υψηλότερα κέρδη με χαμηλότερο ποσοστό σε σύγκριση με τους ομότιμους που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο. Είναι μια κατάσταση όπου η επιχείρηση έχει έλλειψη κεφαλαίων για την υποστήριξη λειτουργιών. Μπορεί επίσης να είναι μια περίπτωση όπου η αξία των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει μια εταιρεία είναι συγκριτικά πολύ υψηλή από ό, τι έχει αυξήσει η εταιρεία με τη μορφή κεφαλαίου. Είναι σαν να υποθέσουμε ότι το μέσο ποσοστό απόδοσης στη βιομηχανία είναι 10%. Ωστόσο, η εταιρεία, ενώ η εταιρεία κερδίζει με ποσοστό 20% επί του απασχολούμενου κεφαλαίου της, γεγονός που καθιστά την εταιρεία υποεπιχειρησιακή επιχειρηματική μονάδα
Παράδειγμα
Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία εκτελεί πλήρως τις δραστηριότητές της και κερδίζει κέρδος 50.000 $ χρησιμοποιώντας ένα κεφάλαιο αξίας 10.000 $. Τώρα το σενάριο είναι ότι το πραγματικό κεφάλαιο που απαιτείται για να κερδίσει αυτό το ποσό κέρδους είναι 20.000 $, αλλά η εταιρεία βγάζει χρήματα από το ίδιο κεφάλαιο αλλά αξίζει 10.000 $. Έτσι, η εταιρεία έχει κεφαλαιοποίηση αξίας 10.000 $.
Αιτίες
- Η περίοδος ύφεσης κατά την οποία τα περιουσιακά στοιχεία αποκτώνται / καταναλώνονται : Μπορεί να υπάρχουν σενάρια όπου κατά τη διάρκεια περιόδων ύφεσης ή ασταθών συνθηκών αγοράς, η απόκτηση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας συνέβη σε χαμηλή τιμή και όταν οι συνθήκες βελτιώθηκαν ή αντιστράφηκαν τα ίδια περιουσιακά στοιχεία δημιουργούσαν υψηλότερα επίπεδα εισοδήματος με τη χρήση.
- Η απαίτηση της εταιρείας δεν εκτιμήθηκε σωστά : Εάν μια εταιρεία δεν έχει την ικανότητα να εκτιμήσει τη βέλτιστη απαίτηση του κεφαλαίου της ή υπάρχει υποεκτίμηση του απαιτούμενου κεφαλαίου, αυτό οδηγεί επίσης σε υποκεφαλαιοποίηση επειδή η εταιρεία έχει έλλειψη κεφαλαίου για υποστήριξη τις καθημερινές του δραστηριότητες.
- Μεθοδολογία Plough back profit: Μια εταιρεία έχει την πολιτική να μειώσει τα κέρδη της και να μην εκδώσει μέρισμα, η οποία οδηγεί περαιτέρω σε χαμηλή κεφαλαιοποίηση λόγω της αυξητικής κερδοφορίας της εταιρείας / του οργανισμού.
- Διαχείριση, η οποία είναι αποτελεσματική και συντηρητική : Μερικές φορές, η διοίκηση μπορεί να αποφασίσει να εκδώσει το γυμνό ελάχιστο μετοχικό κεφάλαιο και, από την άλλη πλευρά, να τηρήσει το δανεισμό κεφαλαίων με χαμηλότερα επιτόκια από την αγορά. Οδηγεί και πάλι στο σενάριο της χαμηλής κεφαλαιοποίησης.
- Πολιτική διαχείρισης για την αποθήκευση αποθεματικών : Μερικές φορές, η διοίκηση μπορεί να αποφασίσει να δημιουργήσει αποθεματικά με βάση το κεφάλαιό της για ορισμένα κρυμμένα μελλοντικά σχέδια, γεγονός που οδηγεί και πάλι στο πρόβλημα της χαμηλής κεφαλαιοποίησης.
- Προωθητική στρατηγική κατά την περίοδο της κατάθλιψης : Μια εταιρεία κατά τη διάρκεια των φάσεων της κατάθλιψης μπορεί να σχεδιάσει προωθητικές δραστηριότητες, αλλά αυτό μπορεί και πάλι να οδηγήσει σε υποκεφαλαιοποίηση όταν υπάρχει πάλι πληθωρισμός και η εταιρεία βιώνει μια ξαφνική αύξηση των κερδών.
- Ακατάλληλη εκτίμηση του μελλοντικού εισοδήματος : Όταν το σενάριο είναι τέτοιο που η εταιρεία έχει υποτιμήσει το δυναμικό κέρδους της για το μέλλον και το πραγματικό κέρδος χρημάτων είναι αρκετά υψηλότερο από αυτό που υπολόγισε, η εταιρεία μπορεί επίσης να περάσει σε μια φάση υποκεφαλαιοποίησης.
Επιδράσεις της χαμηλής κεφαλαιοποίησης στους επενδυτές και την εταιρεία και τους μετόχους
- Η υποκεφαλαιοποίηση μπορεί, μερικές φορές, να αναγκάσει τη διοίκηση της επιχείρησης να επιφέρει σκόπιμα μια αλλαγή στους αριθμούς ή να χειραγωγηθεί με την τιμή των μετοχών ακολουθώντας αθέμιτες πρακτικές.
- Οδηγεί στην αύξηση του μεριδίου στην αγορά.
- Μπορεί να βοηθήσει στην αύξηση του δυναμικού μάρκετινγκ των μετοχών, διότι, κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, το EPS των μετοχών αυξάνεται και επίσης το μέρισμα ανά μετοχή.
- Μπορεί να καλέσει πτώση αδικαιολόγητη σύγκρουση μεταξύ της διοίκησης και των εργαζομένων, επειδή οι εργαζόμενοι βλέπουν ότι η εταιρεία κερδίζει περισσότερα κέρδη και συνεπώς μπορεί να απαιτήσει υψηλότερους μισθούς.
- Η οικονομική υποχρέωση από το φορολογικό μέρος μπορεί να αυξηθεί για την εταιρεία, διότι, κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, η εταιρεία κερδίζει περισσότερα, και οι τοπικές φορολογικές αρχές μπορούν να φορολογήσουν αυτό το επιπλέον εισόδημα.
- Οι πελάτες μπορεί να αισθάνονται εξαπατημένοι κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης επειδή καθώς η εταιρεία κερδίζει περισσότερα και τα κέρδη αυξάνονται. μπορεί να πιστεύουν ότι όλα συμβαίνουν λόγω της υπερβολικής τιμής που χρεώνει η εταιρεία για τα αγαθά ή τις υπηρεσίες.
- Μπορεί επίσης να απαιτήσει την πτώση περισσότερων ανταγωνιστών που εμπλέκονται σε σοβαρό ανταγωνισμό για να κερδίσουν περισσότερα κέρδη.
- Ένα σενάριο υπερβολικής διαπραγμάτευσης μπορεί να συμβεί κατά τη διάρκεια της περιόδου περιορισμένης κεφαλαιοποίησης, όπου η εταιρεία συνεπάγεται να κερδίζει περισσότερα χρήματα από αυτά που είναι οικονομικά ικανή και, ως αποτέλεσμα αυτού, οι πιστωτές θα υποφέρουν λόγω της έγκαιρης πληρωμής της πίστωσης που έχει ληφθεί.
- Η υποκεφαλαιοποίηση είναι ο προκάτοχος της κεφαλαιοποίησης καθώς η εταιρεία παράγει υπερβολικά κέρδη και αποθεματικά, σε συνδυασμό με τη χρηματοδότηση χρέους.
- Ενισχύει τη ρευστότητα των επενδύσεων λόγω της αυξημένης αξίας των μετοχών, οι οποίες μπορούν να πωληθούν ανά πάσα στιγμή στην αγορά λόγω της αυξανόμενης ζήτησης.
Λύσεις
- Η υποκεφαλαιοποίηση μπορεί να επιλυθεί με την αύξηση της βασικής αξίας της μετοχής ή την αύξηση του αριθμού των μετοχικών μετοχών αλλάζοντας την αξία των σχετικών περιουσιακών στοιχείων με ανοδική πορεία. Όταν γίνει αυτό, το EPS κατεβαίνει.
- Η άλλη λύση που μπορεί να εφαρμοστεί είναι η έκδοση μετοχών μπόνους στους υφιστάμενους μετόχους. Αυτό θα μειώσει επίσης το EPS χωρίς να επηρεάσει τα συνολικά κέρδη της εταιρείας.
- Εμφανίζεται κυρίως λόγω της έλλειψης κεφαλαίου. Έτσι, ένας τρόπος για να το λύσει είναι η έκδοση περισσότερων μετοχών ή χρεογράφων ως κοινό ζήτημα στο κοινό.
- Διαχωρισμός μετοχών μπορεί επίσης να εφαρμοστεί σε τέτοια σενάρια, τα οποία αυξάνουν τον αριθμό των μεριδίων στην αγορά αλλά μειώνουν τα κέρδη ανά μετοχή.
Μειονεκτήματα
- Αντίκτυπος στη φορολογία : Η εταιρεία φέρει το βάρος του υψηλότερου φορολογικού συντελεστή λόγω αυξητικών κερδών λόγω της αύξησης της αξίας της μετοχής
- Χειρισμός αξίας μετοχών : Η χαμηλή κεφαλαιοποίηση μπορεί να αναγκάσει τη διοίκηση να επιφέρει αθέμιτες πρακτικές σχετικά με τη χειραγώγηση της αξίας των μετοχών
- Επίδραση στο συναίσθημα των καταναλωτών : Ο πελάτης αισθάνεται εξαπατημένος λόγω των αυξανόμενων κερδών όπου πιστεύει ότι η εταιρεία τα χρεώνει για το καλό ή τις υπηρεσίες.
- Εργασιακές και Διοικητικές Συγκρούσεις : Οι εργαζόμενοι τείνουν να απαιτούν περισσότερους μισθούς όταν βρίσκουν ότι η εταιρεία κερδίζει περισσότερα κέρδη.
συμπέρασμα
Η υποκεφαλαιοποίηση μπορεί να είναι ένα πρόβλημα για οποιαδήποτε επιχείρηση, αλλά είναι γενικά επικρατούσα και κοινή για τις επιχειρηματικές μονάδες που βρίσκονται σε μικρή κλίμακα. Θεωρείται ζωτικής σημασίας αιτία για ορισμένα σοβαρά οικονομικά προβλήματα εντός των μικρών επιχειρήσεων και μπορεί μερικές φορές να οδηγήσει σε κλείσιμο ή κλείσιμο της επιχείρησης, οδηγώντας έτσι σε σοβαρή αποτυχία των επιχειρήσεων. Μπορεί να επιλυθεί με αποτελεσματικές πολιτικές εάν εφαρμοστούν από τη διεύθυνση.
