Ιδιωτικό ETF (Ορισμός, Παραδείγματα) - Πως δουλεύει?

Τι είναι το ETF Private Equity;

Το Private Equity ETF είναι ένας τύπος χρηματιστηριακού αμοιβαίου κεφαλαίου που επενδύει μόνο σε εταιρείες που δεν διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο και παρέχει την ευκαιρία ακόμη και σε μικρούς επενδυτές να συμμετάσχουν και να κερδίσουν από αυτήν την έκθεση.

Εξήγηση

• Δεδομένου ότι η επένδυση PE υποτίθεται ότι είναι μακροπρόθεσμη επένδυση, είναι ρευστό. Ωστόσο, η επένδυση σε ένα ETF παρέχει ευελιξία αγοράς και πώλησης και συνεπώς δημιουργεί ευελιξία και προσελκύει μια μεγαλύτερη ομάδα επενδυτών.
• Οι επενδύσεις που απαιτούνται για την κατοχή μεριδίου σε ιδιωτική εταιρεία είναι τεράστιες επειδή αυτές οι εταιρείες βρίσκονται σε φάση ανάπτυξης. Ωστόσο, δεν διαθέτουν την επαγγελματική δύναμη διαχείρισης μιας εισηγμένης εταιρείας. Για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, αναζητούν επενδύσεις από επενδυτές κεφαλαίων ή επενδυτές αγγέλου κ.ο.κ. Ένας τέτοιος επενδυτής θα μπορούσε να είναι μια εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων.
• Αυτές οι εταιρείες, οι οποίες είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο, εισέρχονται σε μια τέτοια επένδυση επειδή έχουν μεγαλύτερο επενδυτικό ορίζοντα, χαμηλότερες απαιτήσεις άμεσης ρευστότητας και απαιτήσεις διαφοροποίησης. Επομένως, κατέχουν τεράστια κομμάτια επενδύσεων σε PE.
• Μερικές φορές αυτές οι εταιρείες εισέρχονται στη μορφή ETF στην οποία υποδιαιρούν την ιδιοκτησία τους σε μικρές μονάδες μετοχών, γνωρίζει επίσης ως μονάδες δημιουργίας, για να συμμετάσχουν σχετικά μικρότεροι επενδυτές. Αυτές οι μετοχές πωλούνται μέσω της ανταλλαγής και παρέχουν έκθεση στον τομέα PE.
• Επιπλέον, το πλεονέκτημα της επένδυσης σε ένα ETF είναι ότι διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο και συνεπώς φέρνει μεγαλύτερη διαφάνεια στην έκθεση σε PE, κάτι που διαφορετικά δεν είναι δυνατό στην επένδυση σε αυτόν τον τομέα.

Παράδειγμα ETF Private Equity

PSP - Το Invesco Global Listed Private Equity ETF είναι ένα από τα πιο δημοφιλή ETF σε αυτόν τον τομέα. Το ETF επενδύει τουλάχιστον το 90% του AUM του σε περίπου 40 έως 75 εταιρείες, οι οποίες αποτελούν μέρος του Δείκτη Ιδιωτικών Κεφαλαίων της Global Rocks Global Listed (Index).

Ορισμένες σημαντικές λεπτομέρειες του ταμείου είναι οι εξής:

• Cusip: 46137V589
• ISIN: US46137V5892
• Χρέωση διαχείρισης: 0,50%
• Συνολική αναλογία δαπανών: 1,80%
• Ανταλλαγή: NYSE Arca
• Ημερομηνία Έναρξης: 24 ^th Οκτώβριος 2006

Λεπτομέρειες κατανομής

Τα περιουσιακά στοιχεία των ταμείων ως επί το πλείστον διατεθεί στο δημοσιονομικό τομέα προσέγγιση σε 70,79% ως 24 ^ης Δεκέμβρη του 2019, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύονται στην ιστοσελίδα της Invesco, και το υπόλοιπο 30% κατανέμεται σε κοντά σε 9 άλλους τομείς, εκ των οποίων ο βιομηχανικός τομέας οδηγεί στο 10,25%

Επιπλέον, σύμφωνα με την κατανομή ανά χώρα, όπως την ίδια ημερομηνία, οι ΗΠΑ κατέχουν το 39,70% του συνολικού AUM και το Ηνωμένο Βασίλειο κατέχει το 18,09%

Με βάση τη φύση της επένδυσης, καθώς στις 23 ^ης Δεκέμβρη του 2019, η ETF είχε τα ακόλουθα ποσοστά:

# 1 - Επισκόπηση απόδοσης

Σε σύγκριση με τον υποκείμενο δείκτη, Red Rocks Παγκόσμια αναφέρονται Private Equity Index (Δείκτης), το ETF έχει μείνει πίσω όσον αφορά την ανάπτυξη ανά $ 10000 από 30 ^ης Σεπτέμβρη 2019, και αυτό οφείλεται στην διακύμανση των κινητών αξιών που συνθέτουν το δύο. Η πορεία ανάπτυξης του αμοιβαίου κεφαλαίου ακολουθεί παρόμοιο μοτίβο με αυτό του υποκείμενου δείκτη, επειδή το μεγαλύτερο μέρος της σύνθεσής του περιέχει τους ίδιους τίτλους. Ωστόσο, η διαφορά στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων δεν ήταν ευνοϊκή για το ETF.

Σε απόλυτους όρους, η αξία των 10000 $ έγινε 27.606 $ για τον υποκείμενο δείκτη και 24.212 για το ETF. Επομένως μπορούμε να πούμε ότι το σφάλμα παρακολούθησης για αυτό το ETF είναι μηδενικό και δεν μπόρεσε να αναπαραγάγει πλήρως τον υποκείμενο δείκτη.

• Ο συνολικός αριθμός των μετοχών στο ταμείο είναι 16.350.000 που έχουν χρηματιστηριακή αξία των 206.500.000 $ και 24 ^ου Δεκέμβριος 2019
• ROE, όπως της 30 ^ης Σεπτέμβρη του 2019, ήταν 12,58% και υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα από την καθαρή θέση.
• Η σχέση τιμής βιβλίου, το οποίο υπολογίζεται διαιρώντας την τιμή αγοράς από τη λογιστική αξία, ήταν 1,80 και 30 ^ης Σεπτέμβρη 2019

# 2 - Επισκόπηση κινδύνου

Οι κίνδυνοι που συνεπάγεται η επένδυση σε αυτό το ETF είναι οι εξής:

• Μερικά από τα χρεόγραφα του ETF έχουν τη μορφή ADR και GDR. Δηλαδή, η υποκείμενη επένδυση πραγματοποιείται σε ξένες εταιρείες και ως εκ τούτου υπόκεινται σε συναλλαγματικό κίνδυνο και κίνδυνο χώρας.
• Καθώς η επένδυση πραγματοποιείται στα αποθέματα μικρότερων εταιρειών, οι αποδόσεις επηρεάζονται από την επιβράδυνση της αντίστοιχης οικονομίας τους πιο βίαια και γρήγορα από τις αποδόσεις στο απόθεμα των εισηγμένων εταιρειών.
• Επιπλέον, υπάρχει έλλειψη ρευστότητας σε μια τέτοια επένδυση.
• Το συγκεκριμένο ταμείο επικεντρώνεται στον τομέα των χρηματοοικονομικών και επομένως είναι λιγότερο διαφοροποιημένο. Επομένως, οποιαδήποτε μικρή αρνητική δύναμη στον τομέα έχει μεγαλύτερο αντίκτυπο στις αποδόσεις.
• Η έλλειψη διαθεσιμότητας δημόσιων πληροφοριών δεν βοηθά τους επενδυτές, καθώς η επένδυση δεν είναι ενημερωμένη.

συμπέρασμα

Μπορούμε λοιπόν να καταλάβουμε ότι το PE ETF είναι ένας τρόπος με τον οποίο οι σχετικά μικρότεροι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν έκθεση σε ιδιωτικές εταιρείες προκειμένου να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους. Παρόλο που αυτή η έκθεση είναι δυνατή, η επένδυση στο ETF μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο σε πολλαπλάσια συγκροτήματα μονάδων δημιουργίας, κάτι που δεν είναι πολύ μικρό, και ως εκ τούτου λέμε ότι μια τέτοια επένδυση είναι μόνο «σχετικά» μικρή σε σύγκριση με μια άμεση επένδυση στον τομέα των ιδιωτικών μετοχών .

Είναι ένα μέσο για τις εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων να παράγουν κεφάλαια που θα μπορούσαν να επενδύσουν σε τέτοιες εταιρείες με προσδοκίες τεράστιων αποδόσεων. Ωστόσο, ο κίνδυνος μιας τέτοιας επένδυσης είναι μεγαλύτερος από την επένδυση σε οποιαδήποτε άλλη εισηγμένη ασφάλεια.