Διαφορές μεταξύ Επιλογών έναντι Εγγυήσεων
- Μια επιλογή είναι μια σύμβαση μεταξύ 2 μερών που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση αγοράς ή πώλησης ενός Υποκείμενου Περιουσιακού στοιχείου σε μια προκαθορισμένη τιμή προειδοποίησης και μια καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον επίσης.
- Από την άλλη πλευρά, ένα ένταλμα μετοχών βρίσκεται σε παρόμοιες γραμμές με μια επιλογή μετοχών, δεδομένου ότι δίνει το δικαίωμα αγοράς μιας εταιρείας σε συγκεκριμένη τιμή και ημερομηνία. Ωστόσο, εκδίδεται ένταλμα μετοχής από την ίδια την εταιρεία, και επιπλέον νέες μετοχές εκδίδονται επίσης από την εταιρεία για τους σκοπούς της συναλλαγής.
Σε αυτό το άρθρο, συζητάμε λεπτομερώς τις διαφορές μεταξύ Επιλογών και Ενταλμάτων.
Επιλογές εναντίον Infographics ενταλμάτων
Ας κατανοήσουμε τις διαφορές μεταξύ Επιλογών εναντίον Εγγυημάτων μέσω γραφημάτων
Επιλογές έναντι Εγγυήσεων - Ομοιότητες
Και οι δύο επιλογές έναντι των ενταλμάτων αντιμετωπίζονται σε παρόμοιες γραμμές και περιλαμβάνουν τις ακόλουθες ομοιότητες:
- Και τα δύο μέσα προσφέρουν στους κατόχους την ευκαιρία να ενισχύσουν την έκθεσή τους και να εκμεταλλευτούν τις κινήσεις του χρηματιστηρίου χωρίς να κατέχουν το περιουσιακό στοιχείο.
- Παρέχουν στους κατόχους τους το δικαίωμα να αγοράσουν ένα συγκεκριμένο ποσό του κύριου περιουσιακού στοιχείου σε μια καθορισμένη τιμή και συγκεκριμένη ημερομηνία.
- Και οι δύο αντιπροσωπεύουν δικαίωμα και όχι έλεγχο επί του κύριου περιουσιακού στοιχείου, εκτός εάν έχει ασκηθεί.
- Οι παράγοντες που επηρεάζουν την αξία μιας επιλογής ή ενός εντάλματος είναι οι ίδιοι όπως η υποκείμενη τιμή μετοχής, η τιμή προειδοποίησης ή η τιμή άσκησης, ο χρόνος λήξης, η σιωπηρή μεταβλητότητα και το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο.
- Και οι δύο έχουν τα ίδια συστατικά όσον αφορά την τιμολόγηση, δηλαδή την εγγενή αξία και την αξία του χρόνου χρήματος. Πρέπει να σημειωθεί ότι.
- Η εγγενής τιμή είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής του κύριου αποθέματος και της τιμής άσκησης ή προειδοποίησης. Αυτή η τιμή μπορεί να είναι μηδέν αλλά ποτέ αρνητική.
- Η τιμή χρόνου είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής του δικαιώματος επιλογής / εντάλματος και της εγγενούς αξίας της.
Επιλογές εναντίον Ενταλμάτων - Διαφορές
Παρά τα παραπάνω, υπάρχουν λεπτομερώς οι ακόλουθες διαφορές μεταξύ Επιλογών έναντι Εγγυήσεων:
- Η επιλογή είναι μια συμφωνία όπου οι αγοραστές κατέχουν το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση αγοράς ή πώλησης μετοχών σε καθορισμένη τιμή και ημερομηνία. Αντίθετα, ένα ένταλμα είναι ένα μέσο που έχει καταχωριστεί για να παρέχει στον αγοραστή το δικαίωμα να λάβει έναν καθορισμένο αριθμό μετοχών σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία και τιμές.
- Οι επιλογές είναι τυπικά συμβόλαια και απαιτείται να τηρούνται οι κανόνες που διέπουν τη διάρκεια, τη διάρκεια, το μέγεθος της σύμβασης και την τιμή άσκησης, ενώ τα εντάλματα είναι τίτλοι (μη τυποποιημένοι), καθιστώντας το ευέλικτο.
- Οι επιλογές εκδίδονται από το χρηματιστήριο, όπως το US Chicago Options Options Exchange, ενώ τα εντάλματα εκδίδονται από μια συγκεκριμένη εταιρεία.
- Η επιλογή μετοχών είναι ένα μέσο δευτερεύουσας αγοράς καθώς η διαπραγμάτευση πραγματοποιείται μεταξύ επενδυτών, ενώ ένα ένταλμα είναι ένα πρωτογενές μέσο αγοράς δεδομένου ότι εκδίδεται από την ίδια την εταιρεία.
- Στην διαπραγμάτευση επιλογών, το μέρος πώλησης γράφει τις επιλογές, ενώ τα δικαιώματα έχουν έναν μόνο εκδότη υπεύθυνο για τα προσφερόμενα δικαιώματα.
- Η περίοδος λήξης διαφέρει επίσης με δικαιώματα που έχουν έως δύο χρόνια και τα δικαιώματα που έχουν διάρκεια 15 ετών.
- Τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία σε σχέση με δικαιώματα προαίρεσης είναι εγχώριες μετοχές, ομόλογα και δείκτες, ενώ τα εντάλματα θα έχουν τίτλους όπως νομίσματα και διεθνείς μετοχές.
- Όσον αφορά το κέρδος, η εταιρεία δεν λαμβάνει κανένα άμεσο όφελος, το οποίο τελικά μεταβιβάζεται στον επενδυτή. Αντίθετα, το ζήτημα των ενταλμάτων είναι να ενθαρρύνει την πώληση μετοχών και να προσφέρει αντιστάθμιση έναντι της πτώσης της αξίας της εταιρείας, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε πτώση της τιμής της μετοχής της εταιρείας.
- Οι επιλογές δεν περιλαμβάνουν την έκδοση νέας μετοχής, αλλά τα εντάλματα έχουν ως αποτέλεσμα την αραίωση που δημιουργεί την έκδοση νέας μετοχής.
- Η διαπραγμάτευση σε επιλογές περιλαμβάνει τις ακόλουθες αρχές μιας αγοράς μελλοντικής εκπλήρωσης και τα εντάλματα ακολουθούν την αρχή των αγορών μετρητών.
- Οι επιλογές μπορούν να εκδοθούν ανεξάρτητα, αλλά τα εντάλματα συνδυάζονται με άλλα μέσα, όπως ομόλογα.
- Οι εφαρμοστέοι φορολογικοί κανόνες θα διαφέρουν. Οι επιλογές μετοχών υπόκεινται σε κανόνες που διέπουν αντισταθμιστικά στοιχεία. Τα εντάλματα, από την άλλη πλευρά, δεν έχουν αντισταθμιστικό χαρακτήρα και ως εκ τούτου φορολογούνται στη φύση.
- Οι επιλογές μπορούν να αγοραστούν / συντομευτούν / γραπτά με πολλαπλές στρατηγικές συναλλαγών και αντιστάθμισης, ενώ τα εντάλματα δεν μπορούν να πωληθούν εύκολα. Χρησιμοποιούνται σε μεγάλο βαθμό από κερδοσκόπους για αντικατάσταση αποθεμάτων λόγω πιθανής αντιστάθμισης.
- Οι κλήσεις περιθωρίου ισχύουν σε επιλογές, δεδομένου ότι απαιτείται ελάχιστο υπόλοιπο για διαπραγμάτευση επιλογών, αλλά όχι σε περίπτωση ενταλμάτων.
Επιλογές έναντι ενταλμάτων (Πίνακας σύγκρισης)
| Βάση σύγκρισης μεταξύ Επιλογών έναντι Εγγυήσεων | ΕΠΙΛΟΓΕΣ | ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ |
| Εννοια | Ο αγοραστής έχει το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια προκαθορισμένη τιμή και ημερομηνία. | Μέσο που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να λάβει έναν καθορισμένο αριθμό μετοχών σε μια προκαθορισμένη τιμή και ημερομηνία. |
| Φύση | Τυποποιημένη σύμβαση | Μη τυποποιημένη ασφάλεια |
| Υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου | Εγχώριες μετοχές, ομόλογα και διάφοροι δείκτες | Νομίσματα και διεθνείς μετοχές |
| Εκδότης | Ανταλλαγή επιλογών | Εκδίδεται από συγκεκριμένη εταιρεία |
| Ιδιοκτησία | Υπαλλήλους | Επενδυτές, εταιρείες ή συνεργάτες |
| Οροι και Προϋποθέσεις | Ορίστηκε από τα χρηματιστήρια | Ορίστηκε από τον εκδότη |
| Τύπος προϊόντων | Κλήσεις μετοχικού κεφαλαίου και ευρετηρίου | Διάφορες επενδύσεις με εγγύηση κεφαλαίου και άλλα εντάλματα διαπραγμάτευσης υψηλού κινδύνου / απόδοσης |
| Διάρκεια ζωής | Ίδια κεφάλαια - έως πέντε χρόνια και
Ευρετήριο - έως 18 μήνες | Μεταξύ 3 μηνών - 15 ετών |
| Διάλυση | Δεν περιλαμβάνει την έκδοση νέων αποθεμάτων | Αποτελέσματα αραίωσης |
συμπέρασμα
Με λίγα λόγια, και τα δύο αυτά παράγωγα είναι απαραίτητα για τις επιχειρήσεις που επιτρέπουν στους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επενδύσουν στο απόθεμα χωρίς να κατέχουν την ασφάλεια. Οι λεπτές λεπτομέρειες και των δύο οργάνων πρέπει να μελετηθούν και συνεπώς να σταθμιστούν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα για το ίδιο προτού εξετάσουμε την τελική απόφαση από δημοσιονομική προοπτική. Οι επιλογές μπορούν να θεωρηθούν ως μεσολαβητές αποζημίωσης, ενώ τα εντάλματα στοχεύουν στην ενίσχυση της επιχείρησης στην άντληση κεφαλαίων, χρεών ή μετοχικών τίτλων και στη βελτίωση της συμφωνίας για τους επενδυτές. Και τα δύο μέσα έχουν το επίπεδο των κινδύνων τους, και οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν προσεκτικά τα παράγωγα και να εξετάσουν τις φορολογικές συνέπειες πριν τα χρησιμοποιήσουν.
Η όρεξη κινδύνου και ο μακροπρόθεσμος οικονομικός στόχος του επενδυτή πρέπει να εκτιμηθούν και να διατηρήσουν την προσοχή τους αναλόγως. Τα εντάλματα είναι υψηλής μόχλευσης και κερδοσκοπικά μέσα, και ως εκ τούτου πρέπει να ακολουθηθεί προσεκτική προσέγγιση, και σε αντίθεση, οι επιλογές περιλαμβάνουν λιγότερο κίνδυνο με υψηλό δυναμικό ανάπτυξης με περιορισμένη κεφαλαιακή απαίτηση.
