Τι είναι τα Ειδικά Τραβηκτικά Δικαιώματα;
Το Special Drawing Right, που ιδρύθηκε και δημιουργήθηκε από το ΔΝΤ το 1969, είναι ένα συμπληρωματικό αποθεματικό περιουσιακών στοιχείων συναλλάγματος που αποτελείται από κορυφαία νομίσματα σε όλο τον κόσμο για τον διακανονισμό διεθνών συναλλαγών. Το πρωταρχικό κίνητρο είναι η παροχή πρόσθετης ρευστότητας και η άρση πολλών περιορισμών που αντιμετωπίζει η διεθνής κοινότητα στο αναπτυσσόμενο παγκόσμιο εμπόριο. Η τιμή του SDR υπολογίζεται βάσει ενός καλαθιού 5 διεθνών νομισμάτων - Δολάριο ΗΠΑ, Κινέζικο Ρενμίνμπι, Ευρώ, Βρετανική Λίρα Στερλίνα και Ιαπωνικά γεν. Ο κωδικός νομίσματος για SDR είναι XDR και ο αριθμητικός κωδικός είναι 960.
Σκοπός των Ειδικών Τραβηκτικών Δικαιωμάτων (SDR)
- Χρησιμεύει ως λογιστική μονάδα του ΔΝΤ και διάφοροι άλλοι διεθνείς οργανισμοί.
- Η κατανομή του SDR διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην παροχή ρευστότητας και στη συμπλήρωση των επίσημων αποθεματικών των χωρών μελών κατά τη στιγμή της κρίσης.
- Δημιουργήθηκε για να χρησιμεύσει ως συμπληρωματικό διεθνές αποθεματικό στο πλαίσιο του συστήματος σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας του Bretton Woods.
- Μπορεί να ανταλλαχθεί με ελεύθερα χρησιμοποιήσιμα νομίσματα των μελών του ΔΝΤ.
Χαρακτηριστικά
Τα ακόλουθα είναι τα κύρια χαρακτηριστικά:
- Τα SDR κατανέμονται με βάση το σύστημα ποσοστώσεων που τηρείται από τη μεμονωμένη χώρα μέλος του ΔΝΤ.
- Τα SDR δημιουργούνται κάτω από έναν ειδικό λογαριασμό ανάληψης. Οι πόροι του ειδικού τραπεζικού λογαριασμού δημιουργούνται βάσει συμφωνίας μεταξύ των κρατών μελών ως ποσοστό ποσοστώσεων με το ΔΝΤ.
- Τα SDR χρησιμοποιούνται από τις χώρες μέλη για την κάλυψη των απαιτήσεων ρευστότητας μέσω της δημιουργίας τραπεζικών πιστώσεων. Αυτό βοηθά τις χώρες να συμπληρώσουν τους πόρους του τραπεζικού συστήματος για να καλύψουν τις ανάγκες ρευστότητας της χώρας.
- Το έλλειμμα του ισοζυγίου πληρωμών μιας συμμετέχουσας χώρας αφαιρείται χρησιμοποιώντας SDR.
- Χρησιμεύει ως αξία καταστήματος και όχι ως μέσο ανταλλαγής.
- Οι κεντρικές τράπεζες μιας χώρας-μέλους του ΔΝΤ διατηρούν τα SDR ως αποθεματικά τους μαζί με βασικά νομίσματα και χρυσό.
- Τα SDR δημιουργούνται ως αποθεματικά και χρησιμοποιούνται για τον διακανονισμό διεθνών πληρωμών.
- Βοηθά στην οικοδόμηση εμπιστοσύνης μεταξύ των μελών, όπως έχει θεσπιστεί από το νόμο.
- Τα κράτη μέλη υποχρεούνται να δέχονται τραβηκτικά δικαιώματα από μέλη που παρέχουν χρήματα σε αντάλλαγμα ίσου ποσού μετατρέψιμου νομίσματος.
Πώς λειτουργεί?
Τα SDR λειτουργούν εθελοντικά. Ένας καθορισμένος κάτοχος SDR και διάφορα μέλη του ταμείου συμφωνούν να αγοράζουν και να πωλούν SDR εθελοντικά. Αυτό το ταμείο διευκολύνει τις συναλλαγές μεταξύ των χωρών-μελών που επιδιώκουν να πουλήσουν ή να αγοράσουν SDR και συνάπτει εθελοντική συμφωνία στην αγορά των SDR. Εάν δεν υπάρχουν εθελοντικοί αγοραστές SDR, το ΔΝΤ μπορεί να ορίσει μέλη με μια ισχυρή θέση ισοζυγίου πληρωμών που τους βοηθά να χρησιμοποιούν ελεύθερα νόμισμα και ανταλλαγή με SDR. Αυτό ονομάζεται μηχανισμός προσδιορισμού όπου τα SDR μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την απόκτηση ισότιμου ποσού νομίσματος. Γενικά, η κατανομή SDR βασίζεται στο υπάρχον όριο του ΔΝΤ κάθε χώρας.
Πώς να υπολογίσετε την αξία των ειδικών τραβηκτικών δικαιωμάτων;
Προστίθεται το συγκεκριμένο ποσό κάθε νομίσματος καλαθιού που αποτιμάται σε δολάρια ΗΠΑ. Το ποσό του νομίσματος υπολογίζεται σύμφωνα με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες που αναφέρονται στην αγορά του Λονδίνου καθημερινά το μεσημέρι. Ως εκ τούτου, η αξία του SDR καθορίζεται καθημερινά και βασίζεται στο βάρος κάθε νομίσματος που περιλαμβάνεται στο καλάθι SDR, όπως USD - 41,73%, EURO - 30,93%, ΚΙΝΕΖΙΚΟ RENMINBI - 10,92%, JAPANESE YEN - 8,33%, POUND STERLING - 8,09%. Αυτά τα βάρη καθορίζουν το ποσό καθενός από τα νομίσματα που περιλαμβάνονται στο νέο καλάθι αποτίμησης SDR από τις 16 Οκτωβρίου.
Παράδειγμα
Στη Μολδαβία, οι ανώτερες αρχές του έθνους χρησιμοποίησαν την κατανομή SDR τους μετά από κρίσεις του προϋπολογισμού στα τέλη του 2009, οι οποίες τους βοήθησαν να εκκαθαρίσουν τις συσσωρευμένες καθυστερήσεις δαπανών, να επιδεινώσουν τη δημοσιονομική θέση και να μειώσουν την εξάρτηση από τη βραχυπρόθεσμη εγχώρια χρηματοδότηση που αποδείχθηκε ακριβή για τη χώρα.
Γιατί απαιτείται SDR;
Χώρες όπως η Κίνα και η Ρωσία κάλεσαν το ΔΝΤ να απομακρυνθεί από το σύστημα που βασίζεται στο δολάριο ΗΠΑ, παρέχοντας έτσι το δρόμο για τα SDR να γίνουν το de facto αποθεματικό νόμισμα του κόσμου. Αυτές οι χώρες γνωρίζουν τις εύθραυστες οικονομικές συνθήκες των ΗΠΑ. Επίσης, χώρες όπως η Κίνα αναγκάστηκαν να αγοράσουν περισσότερα αμερικανικά ταμεία για τη διατήρηση της οικονομίας τους. Ως εκ τούτου, το σύστημα των ειδικών τραβηκτικών δικαιωμάτων εφαρμόστηκε όπου χώρες όπως η Κίνα και άλλες χώρες μπορούσαν να ανταλλάξουν το πλεόνασμα των δολαρίων που έχουν με ένα καλάθι νομισμάτων. Όπου θα καταλήγουν ακόμη με περίπου 44% δολάρια, αυτό γίνεται ένα καλύτερο σενάριο από το να εξαρτάται πλήρως από την οικονομία των ΗΠΑ.
Οφέλη
- Μειωμένη εξάρτηση από τις ΗΠΑ - Ολόκληρος ο κόσμος δεν θα εξαρτάται πλέον από το νόμισμα των ΗΠΑ για συναλλαγές μεταξύ τους.
- Ζητήματα ισοζυγίου πληρωμών - Το μεγαλύτερο μέρος του ισοζυγίου πληρωμών θα επιλυθεί καθώς οι ΗΠΑ θα χάσουν το προνόμιο τους και ο κόσμος πλησιάζει τα πρότυπα του δολαρίου. Τα προβλήματα δημοσιονομικού ελλείμματος των χωρών με τις ΗΠΑ επιλύονται.
- Σταθερό σύστημα - Δεδομένου ότι εμπορεύματα όπως ο χρυσός, το πετρέλαιο, οι σπόροι τροφίμων δεν θα διατίθενται αποκλειστικά σε δολάρια. η κυβέρνηση των ΗΠΑ δεν θα ασκήσει υπερβολική πίεση στις τιμές τους αυξάνοντας και μειώνοντας την προσφορά δολαρίων. Ο σταθμισμένος μέσος όρος των νομισμάτων καλαθιού καθιστά το σύστημα πιο σταθερό.
Περιορισμοί
- Χωρίς υποστήριξη χρυσού - Το απτό αγαθό όπως ο χρυσός κάνει το νόμισμα πιο σταθερό, αλλά με την αντικατάσταση των δολαρίων με SDR θα έκανε ένα ασταθές σύστημα να αντικατασταθεί με ένα άλλο ελαφρώς λιγότερο ασταθές σύστημα.
- Η προσφορά χρήματος γίνεται διοικητική απόφαση - Δεδομένου ότι το SDR δεν έχει ανοικτή αγορά, η απόφαση για προσφορά χρήματος, είτε πρόκειται να επεκταθεί είτε να γίνει σύμβαση, γίνεται διοικητική απόφαση που θα ληφθεί από το ΔΝΤ.
- Abstract Nature - Τα SDRs είναι ένας αφηρημένος σταθμισμένος μέσος όρος πολλαπλών νομισμάτων. Αυτά δεν είναι από μόνα τους νομίσματα. Ως εκ τούτου, είναι δύσκολο να εφαρμοστεί και να διαχειριστεί σε μικροοικονομικό επίπεδο.
