Τι είναι η ποσοτική επένδυση;
Το Quantamental είναι μια επενδυτική στρατηγική που χρησιμοποιείται συνήθως από τα hedge funds όπου οι ανθρώπινοι έμποροι χρησιμοποιούν τα αποτελέσματα που δημιουργούνται από την τεχνητή νοημοσύνη και τη μηχανική μάθηση για να βελτιώσουν την απόδοση των κεφαλαίων τους και το ίδιο έχει προκύψει συνδυάζοντας θεμελιώδη και ποσοτική μέθοδο ή προσεγγίσεις για να αγοράσετε διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα όπως μετοχές, ομόλογα, παράγωγα κ.λπ.
Τι κάνει την Ποσοτική Επένδυση διαφορετική;
Με τα χρόνια, οι επενδυτές έχουν επιδιώξει νέες τεχνικές για να επενδύσουν σε εταιρείες και να χτίσουν χαρτοφυλάκια. Ο Warren Buffet, ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής, είναι ένας από τους κύριους υποστηρικτές πίσω από τις θεμελιώδεις επενδύσεις και ο πιο επιτυχημένος επενδυτής όλων των εποχών. Ωστόσο, τα τελευταία 3-4 χρόνια, ο κ. Buffet έχει χαμηλή απόδοση στην αγορά S&P. Θα εξετάσουμε πώς και γιατί συνέβη αυτό, αλλά ας δούμε τι είναι οι θεμελιώδεις επενδύσεις και οι ποσοτικές επενδύσεις.
Ποσοτικός = Ποσοτικός + ΘεμελιώδηςΤα θεμελιώδη
Οι τιμές οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου (μετοχές, ομόλογα, παράγωγα κ.λπ.) είναι ένα μέτρο της αξίας τους. Η πρωταρχική υπόθεση των οικονομολόγων είναι ότι, με το χρόνο, οι πληροφορίες ρέουν από το γνωστό στο άγνωστο, και καθώς ρέει η πληροφορία, αυξάνεται η ικανότητα να συνειδητοποιήσουμε την αξία ενός χρηματοοικονομικού μέσου. Τούτου λεχθέντος, υπάρχει πάντα μια διαφορά μεταξύ της τιμής που πληρώνουμε και της αξίας που παίρνουμε. Εάν οι μέθοδοι σας είναι αρκετά ισχυρές και συνειδητοποιήσετε ότι η τιμή είναι μικρότερη από την αξία, αγοράζετε το όργανο και περιμένετε έως ότου πραγματοποιηθεί η τιμή και το αντίστροφο.
Η θεμελιώδης ανάλυση είναι ένας τρόπος μέτρησης αυτής της αξίας. Εάν πάρουμε το παράδειγμα μιας εταιρείας, η εταιρεία δημοσιεύει πολλαπλά έγγραφα που προσπαθούν να εξηγήσουν τι κάνει η εταιρεία αυτή τη στιγμή, τι σκοπεύει να κάνει και πού θα βρίσκεται. Εξετάζουμε τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας και τις υποχρεώσεις της. Προσπαθούμε να μετρήσουμε ποιο θα είναι το μέλλον της βιομηχανίας και πώς θα προχωρήσει η εταιρεία με τη συνολική ανάπτυξη της οικονομίας. Λαμβάνοντας υπόψη όλα αυτά, μπορούμε να δούμε τη λογιστική αξία της εταιρείας και άλλες μετρήσεις που μας βοηθούν να εκτιμήσουμε την αξία της εταιρείας. Μόλις μετρηθεί η τιμή, οι τιμές της αγοράς μας παρέχουν απλώς μια διαδρομή συναλλαγών.
- Αξία> Τιμή - Παρατεταμένο απόθεμα και περιμένετε
- Τιμή> Τιμή - Μειώστε το απόθεμα και περιμένετε.
Το Ποσοτικό
Με την ανάπτυξη των υπολογιστών, την κωδικοποίηση και την ισχύ επεξεργασίας, δεν μπορούμε να επιτύχουμε κέρδη μόνο με μια θεμελιώδη ανάλυση. Υπάρχει πάντα ένα κενό μεταξύ της αξίας και της τιμής ενός χρηματοοικονομικού μέσου. Επιπλέον, εφ 'όσον υπάρχει τέτοια διαφορά, υπάρχει τρόπος να αποκομίσετε κέρδη από αυτήν. Η ποσοτική επένδυση χρησιμοποιεί τις αρχές της στατιστικής, σε συνδυασμό με τη μηχανική μάθηση, για να δει μοτίβα στις μεταβολές των τιμών και να προσπαθήσει να επενδύσει σε πολλά μέρη.
Υπάρχουν εκατοντάδες μετρήσεις που είναι διαθέσιμες για την ανάλυση των προτύπων συναλλαγών στην αγορά. Κοιτάξτε την κίνηση των τιμών των μετοχών, κοιτάξτε την τιμή των επιλογών, αναλύστε τα μοτίβα αγοράς και πώλησης, κοιτάξτε τις τάσεις, κοιτάξτε τις κινήσεις της βιομηχανίας, κοιτάξτε τα συσχετισμένα αποθέματα Η μηχανική μάθηση χρησιμοποιεί τέτοιες στατιστικές ανεπάρκειες στην αγορά για να εκτιμήσει πώς οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να κινούνται και να τις χρησιμοποιούν ως επενδυτική στρατηγική. Εν ολίγοις, η ποσοτική εξέταση μόνο των τιμών και διαμορφώνει τις εμπορικές στρατηγικές.
Η ποσοτική επένδυση, όπως υποδηλώνει το όνομα, χρησιμοποιεί και τις δύο παραπάνω στρατηγικές για να επενδύσει σε εταιρείες.
Παραδείγματα
Ακολουθούν τα παραδείγματα της ποσοτικής επένδυσης
Παράδειγμα # 1
Η ικανότητα εφαρμογής στρατηγικών με θεμελιώδεις και ποσοτικές μετρήσεις είναι αρκετά ενδιαφέρουσα. Ένα τόσο ενδιαφέρον σενάριο είναι: Η JC Penny ξεπέρασε τις αγορές το δεύτερο τρίμηνο του 2015. Τέτοια θετικά αποτελέσματα οδήγησαν ξαφνικά σε αύξηση της τιμής του 10%, και κάθε ένας από τους σημαντικότερους επενδυτές πιάστηκε απρόσεκτος. Ωστόσο, υπήρχε μια εταιρεία, η RC Metrics, μια μεγάλη εταιρεία δεδομένων για επενδυτές, που χρησιμοποίησε τις δορυφορικές εικόνες των χώρων στάθμευσης της JC Penny για να επενδύσει την εταιρεία.
Η RC Metrics συνειδητοποίησε ότι ο αριθμός των αυτοκινήτων στους χώρους στάθμευσης της JC Penny, που είναι μετρητές μέσω δορυφορικής απεικόνισης, αυξάνεται συνεχώς. Αυτό, ένα κομμάτι δεδομένων που μπορεί να αφεθεί ως ασήμαντο, επιλέγεται από τους αλγόριθμους ως χρήσιμη μέτρηση και χρησιμοποιείται για να επενδύσει στην εταιρεία. Όλοι εξεπλάγησαν από τα κέρδη, όχι από τις RC Metrics - ήταν προετοιμασμένοι. Αυτή είναι μια θετική πλευρά για το πώς μπορούν να χρησιμοποιηθούν οι ποσοτικές επενδύσεις.
Παράδειγμα # 2
Για να δούμε πότε και πού εφαρμόζεται η Ποσοτική επένδυση και πώς επηρεάζει τις εμπορικές στρατηγικές σε εταιρείες επενδύσεων, ας δούμε ένα από τα πιο διάσημα γεγονότα της οικονομικής ιστορίας - το Flash Crash.
Το 2010 Flash Crash είναι ένα οικονομικό γεγονός όπου οι αλγόριθμοι που οδηγούνται από μηχανήματα προκάλεσαν μια πώληση προκαλώντας μια ξαφνική συντριβή στην αγορά χωρίς κανένα λόγο. Ωστόσο, σε περίπου μία ώρα, η αγορά ανέκτησε την προηγούμενη κατάσταση. Ωστόσο, φανταστείτε την απώλεια που προκάλεσε στους περιθωριοποιημένους εμπόρους - οι οποίοι δεν διαπραγματεύονται στο πλήρες ποσό, αλλά στα περιθώρια. Δισεκατομμύρια δολάρια χάθηκαν και ορισμένοι έμποροι έχασαν ολόκληρη την αποταμίευσή τους. Υπάρχουν πολλές θεωρίες σχετικά με το πώς συνέβη, αλλά μια διάσημη θεωρία είναι ότι τα μηχανήματα άρχισαν να πωλούνται μετά την παραβίαση του λογαριασμού Twitter της Associated Press και ένα ψεύτικο τιτίβισμα σχετικά με βομβαρδισμό σε Λευκό Οίκο.
Οι αλγόριθμοι, που εκπαιδεύονται για να μάθουν, χρησιμοποίησαν την επεξεργασία φυσικής γλώσσας για να διαβάσουν αυτό το tweet και συνειδητοποίησαν ότι κάτι αρνητικό και μεγάλο επρόκειτο να συμβεί. Είναι μια πολύ βασική μέτρηση - κάτι λάθος έχει συμβεί στην κυβέρνηση και θα επηρεάσει τις αγορές. Έτσι λειτουργούν οι θεμελιώδεις στρατηγικές - μετρήστε το σενάριο και ενεργήστε σε αυτό. Ωστόσο, δεν προκλήθηκε από ανθρώπους αλλά από μηχανές. Επιπλέον, όταν ένα μηχάνημα ενεργοποιεί την πώληση, οι αλγόριθμοι εκπαιδεύονται να ενεργούν γρήγορα. Σε ένα σενάριο πτώσης των τιμών, υποθέτουν το χειρότερο και πυροδοτούν μια περαιτέρω πώληση. Έπεσε χιονόπτωση σε συντριβή και οι αγορές μειώθηκαν κατά 9%.
Ο δείκτης Dow έχασε περίπου 998 πόντους σε μια ώρα. Όλα αυτά, επειδή ένα μηχάνημα κοίταξε ένα tweet και άρχισε να πουλά. Αυτή είναι μια άλλη πλευρά των ποσοτικών επενδύσεων. Η ιδέα πίσω από αυτό μπορεί να είναι σωστή - αλλά η εφαρμογή αλγορίθμων μηχανικής μάθησης για να ενεργήσει με την ανθρώπινη νοημοσύνη δεν είναι ακόμη τόσο προηγμένη όσο θα έπρεπε να είναι για να χειριστεί τέτοια σενάρια.
Τύποι ποσοτικών επενδύσεων
# 1 - Στρατηγικές επιλογών
Μια ποσοτική στρατηγική που περιλαμβάνει επιλογές θα λειτουργήσει σύμφωνα με τις ακόλουθες γραμμές:
- Ανακαλύψτε χιλιάδες μετοχές
- Κοιτάξτε τις αντίστοιχες αλυσίδες επιλογών
- Υπολογίστε τις επιλογές που έχουν την υψηλότερη πιθανότητα απόδοσης.
- Προσθέστε θεμελιώδη ανάλυση στο ίδιο.
- Επανεκτιμήστε την πιθανότητα και την τιμή των επιλογών.
- Διαμορφώστε τις κατάλληλες στρατηγικές
# 2 - Μακροοικονομικές στρατηγικές
- Κοιτάξτε όλα τα προηγούμενα οικονομικά δεδομένα
- Προβλέψτε τις μελλοντικές αγορές με βάση τις τρέχουσες συνθήκες χρησιμοποιώντας βασική ανάλυση
- Προβλέψτε ευκαιρίες arbitrage χρησιμοποιώντας μεγάλα δεδομένα και διαμορφώστε στρατηγικές συναλλαγών.
Πλεονεκτήματα
- Όλες οι επενδύσεις είναι ένα μέτρο πληροφόρησης και ανάλυσής τους. Η ικανότητα χρήσης ποσοτικών μεθόδων για την ανάλυση των θεμελιωδών πληροφοριών είναι ένα βήμα προόδου προς πιο ανοιχτές χρηματοοικονομικές αγορές.
- Η ποσοτική επένδυση είναι, κατ 'ουσίαν, μια καλύτερη μέθοδος πραγματοποίησης της αξίας από τη θεμελιώδη ή παραδοσιακή επένδυση.
- Η ποσοτική επένδυση αυξάνει τη ροή πληροφοριών και βρίσκει έναν λογικό τρόπο για να χρησιμοποιήσει τις πληροφορίες για την εκτίμηση της αξίας.
Μειονεκτήματα
- Οι αλγόριθμοι μηχανικής εκμάθησης είναι μαύρα κουτιά και δεν μπορούμε ποτέ να μετρήσουμε τον τρόπο αντιμετώπισης των ξαφνικών γεγονότων.
- Η ικανότητα χειροκίνητης ανάλυσης της αξίας της χρηματοοικονομικής επένδυσης μειώνεται και οι μελλοντικοί αλγόριθμοι θα αντικατοπτρίζουν το ίδιο.
- Συμβάντα όπως το Flash Crash μπορεί να είναι πιο συνηθισμένα.
- Οι εταιρείες επενδύσεων πρέπει να γνωρίζουν μεθόδους που χρησιμοποιεί ο ανταγωνισμός για να ενεργοποιήσουν τις μηχανές - Οι άνθρωποι έχουν μια διαισθητική αίσθηση, αλλά όχι μηχανές.
συμπέρασμα
Η ποσοτική επένδυση είναι ένας τύπος επένδυσης όπου οι μαθηματικές αρχές και οι στατιστικές μέθοδοι χρησιμοποιούνται μαζί με τις παραδοσιακές μεθόδους χρηματοδότησης για την επένδυση και τη δημιουργία χαρτοφυλακίων. Είναι ένα μείγμα θεμελιωδών και ποσοτικών επενδύσεων.
Όπως όλες οι τεχνολογίες, οι ποσοτικές επενδύσεις έχουν τα δικά τους πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Μπορεί να αλλάξει το μέλλον των χρηματοοικονομικών επενδύσεων σε μια εξαιρετικά θετική κατεύθυνση - όπου η πραγματική αξία ισούται με την αγοραία αξία ή προς την κατεύθυνση των καταστροφών - περισσότερα περιστατικά όπως το flash crash. Επιπλέον, όπως κάθε άλλη τεχνολογία, εναπόκειται στους ανθρώπους να δουν τι μπορεί να γίνει χρησιμοποιώντας αυτές τις επενδυτικές μεθόδους. Ωστόσο, πριν από αυτό, δεν πρέπει να θολώνουμε από το εγώ του τι μπορεί και τι δεν μπορεί να γίνει, ότι ξεχνάμε να δούμε τι πρέπει και τι δεν πρέπει να γίνει.
